Yorkville America hat den Start eines Künstliche-Intelligenz-ETF angekündigt: den MANGOS Plus Index ETF, der unter dem Ticker FRUT handeln wird (PR Newswire). Yorkville war zuvor als Anlageberater für die mittlerweile eingestellten Digital-Asset-Fonds von Truth Social tätig; der Schritt wird als Signal für die Abkehr des Unternehmens von Krypto hin zu KI-Aktien gewertet.

Von Bitcoin-Körben zum Single-Ticket-KI-Fonds

Der neue FRUT-Fonds ist auf die Hardware-Aspekte der Künstlichen Intelligenz ausgerichtet. Yorkville America beschreibt FRUT als „Single-Ticket-Expression“ der Plattform- und Hardware-Ebenen der KI – Anleger erhalten also über ein einziges Produkt Exposition gegenüber der KI-Infrastruktur, statt selbst verschiedene Chiphersteller und Plattformnamen zusammenzustellen.

Der Start platziert Yorkville in einem zunehmend umkämpften Bereich des ETF-Marktes, in dem Emittenten in Eile KI-thematisierte Produkte aufgelegt haben, seit sich die Aufmerksamkeit der Anleger auf die Halbleiter- und Infrastrukturunternehmen gerichtet hat, die die KI-Entwicklung tragen.

Der Start ist vor dem Hintergrund von Yorkville Americas Geschichte bemerkenswert: Das Unternehmen betreute Truth Social Funds, den ETF-Zweig der Trump Media & Technology Group (TMTG), und hatte die vergangenen achtzehn Monate mit der Entwicklung von Krypto-Produkten verbracht.

Die Krypto-ETFs, die zuerst kamen

Vor seiner Neuausrichtung auf KI war Yorkville America Berater mehrerer Digital-Asset-Fonds. Im Februar dieses Jahres reichte TMTG bei der SEC den Truth Social Bitcoin and Ether ETF ein – ein gemeinsames Produkt mit einer Gewichtung von rund 60 % Bitcoin und 40 % Ethereum (Reuters).

Eine begleitende Einreichung betraf den Truth Social Cronos Yield Maximizer ETF, der auf Cronos (CRO) fokussiert war, den Token von Crypto.com. Beide Fonds sollten Staking-Erträge an die Aktionäre ausschütten. Crypto.com war als Verwahrer vorgesehen und sollte zudem Liquiditäts- und Staking-Dienstleistungen erbringen; Yorkville America Equities beriet beide Fonds.

Warum TMTG die Krypto-Anmeldungen zurückzog

Das Digital-Asset-Engagement fand wenig Anklang. Im Mai dieses Jahres zog Truth Social ihre Form-S-1-Registrierungserklärungen für den Truth Social Bitcoin ETF und den Truth Social Bitcoin & Ethereum ETF zurück.

„Die Gesellschaft hat beschlossen, die Registrierungserklärung zurückzuziehen und das öffentliche Angebot derzeit nicht weiterzuverfolgen“, hieß es in der Einreichung.

Yorkville America stellte den Rückzug als Neupositionierung und nicht als Niederlage dar. Steve Neamtz, Präsident von Yorkville America, erklärte, die ’40-Act-Struktur ermögliche es, „unsere Anleger mit stärker differenzierten Anlagestrategien zu bedienen, die im Rahmen des ’33 Act nicht möglich sind“.

Der ’33 Act – das Securities Act von 1933 – regelt, wie Wertpapiere erstmals öffentlich zum Verkauf angeboten werden. Der ’40 Act – der Investment Company Act von 1940 – regelt Organisation und Struktur von Investmentgesellschaften.

Nicht alle teilen diese Lesart: James Seyffart, Analyst bei Bloomberg, führt die Entscheidung auf die Sättigung des Marktes für Spot-Bitcoin-ETFs zurück und verweist auf Morgan Stanleys MSBT, der mit einer Gebühr von 14 Basispunkten gestartet war.

Die SEC genehmigte die US-Spot-Bitcoin-ETFs erstmals im Januar 2024; diese Fonds haben seither Zuflüsse in Höhe von insgesamt 57,7 Milliarden US-Dollar angezogen. Diese Mittelflut in etablierte Spot-Bitcoin-Produkte macht es Späteinsteigern schwerer, sich abzuheben – eine Dynamik, die kleinere Emittenten zu Nischenstrategien drängt, sei es Staking-Produkte wie die zurückgezogenen Truth-Social-Fonds oder Themenfahrzeuge wie FRUT.