Yield Basis meldet Gebührenumgehungsroute im WETH-Markt, Fix kommt zur Abstimmung

Yield Basis gab am 28. Oktober bekannt, dass Trader über eine Einzahlungs- und Abhebungsroute Poolwerte entnehmen können, „ohne ordentliche Gebühren zu zahlen“, und erklärte, dass ein vorgeschlagenes Upgrade des WETH-Markts diese Lücke schließen würde. Ein Rollout erfordert weiterhin die Zustimmung der Governance, daher kommt der Fix erst nach Abstimmungen auf zwei Governance-Plattformen zum Tragen – nicht durch einen sofortigen Patch.

Die Ankündigung bezifferte keinen Verlust, bestätigte nicht, ob die Route tatsächlich genutzt wurde, und gab keine Auskunft darüber, wie lange sie verfügbar war. „Wir werden die Details veröffentlichen, sobald alle Pools den Fix erhalten haben“, teilte das Team mit, wie The Defiant berichtete.

Der betroffene WETH-Markt hält eine 2x gehebelte Position in Curves WETH/crvUSD-Pool und gibt yb-WETH-Anteile an Einzahler aus, sodass entnommener Wert aus demselben Pool stammt, der diese Anteile deckt. Recherchen des Teams bewerteten den zugrunde liegenden Pool am 21. Oktober auf rund 32 Millionen US-Dollar.

Der entsprechende Curve-Governance-Vorschlag benennt einen konkreten Schutzmechanismus: Neue Einzahlungen von Liquiditätstoken müssten Schulden hinzufügen, die proportional zu dem neu geprägten Liquiditätsanbieter-Kollateral stehen, innerhalb eines Basispunkts. Der Vorschlag beschreibt diese Beschränkung als Schutz gegen Wertentnahme durch eine Einzahlung mit anschließender Abhebung.

Pyth-gebundene Gebühren, Governance ausstehend

Der Schutzmechanismus geht mit einer umfassenderen Änderung der Gebührenberechnung für Arbitragen einher. Die bisherigen Swap-Gebühren liegen zwischen 1,36 % und 2,82 %, und der Pool zentriert die Liquidität um einen Durchschnitt seiner eigenen Handelspreise neu, so die Recherchen des Teams.

Die vorgeschlagene Regelung würde stattdessen signierte Pyth Pro ETH/USD-Berichte – Marktpreisberichte des Pyth-Orakelnetzwerks – verwenden, um Swap-Gebühren festzulegen und zu steuern, wo der Pool Liquidität konzentriert. Curves Poolformel würde weiterhin die Handelspreise bestimmen, statt dass der externe Bericht sie direkt festsetzt.

Swaps, die den Pool in Richtung eines frisch gemeldeten Marktpreises bewegen, ohne ihn zu überschreiten, würden eine Basisgebühr von 0,50 % zahlen – unter der Untergrenze von 1,36 % des aktuellen Bereichs – zuzüglich 67,5 % des Handelsvorteils des Traders über 0,50 %, begrenzt auf 1,75 %. Der Vorteil misst den Preisvorteil des Trades zum gemeldeten Marktpreis. Alle anderen Swaps würden 1,75 % zahlen, und der Rabatt würde nach fünf Minuten verschwinden, wenn der gespeicherte Bericht altert.

Yield Basis Vorschlag 60 war zum Zeitpunkt der Berichterstattung noch aktiv; die Abstimmung sollte am 29. Oktober enden. Er sieht vor, dass er erst nach Ausführung von Curve-Abstimmung 1508 umgesetzt werden kann, und der Curve-Vorschlag weist darauf hin, dass Abstimmungen auf beiden Plattformen erforderlich sind, damit die Parameter vollständig in Kraft treten – eine Abhängigkeit von zwei Abstimmungen, die das Tempo bestimmt, mit dem der Schutzmechanismus live gehen kann.

Yield Basis plant, mit WETH zu beginnen und nach einer erfolgreichen WETH-Bereitstellung separate Abstimmungen für die cbBTC-, WBTC- und tBTC-Pools anzustreben. Bis jeder Pool aktualisiert ist, bleiben die technischen Details der Route unveröffentlicht; die Abstimmungsergebnisse und die zugesagte Veröffentlichung nach dem Fix sind daher die wichtigsten Punkte, die es zu verfolgen gilt.