Ein hypothetisches Modell, das XRP einen Anteil von 10 % an den globalen Liquiditätsströmen zuweist, erzeugt eine jährliche Nachfrage von rund 444,7 Billionen US-Dollar – laut einem Gedankenexperiment, das von Rob Cunningham verbreitet wurde. Der Rahmen setzt 20 Milliarden XRP für Liquiditätszwecke voraus sowie 50 Umschlagzyklen pro Jahr, was eine jährliche Kapazität von 1 Billion US-Dollar bei einem Preis von 1 US-Dollar pro XRP ergibt.

Das Experiment stützt sich zudem auf eine häufig zitierte Benchmark: Die DTCC meldete für 2025 etwa 4,7 Billiarden US-Dollar an Wertpapiertransaktionen. Diese Zahl veranschaulicht das Ausmaß der globalen Finanzaktivität, begründet jedoch für sich genommen kein gleichwertiges Volumen an XRP-adressierbarem Transaktionsbedarf.

Globale Finanzströme definieren das Szenario

Der Rahmen beginnt mit einer Reihe großer Schätzungen finanzieller Aktivität. Das globale BIP wird in der Berechnung mit etwa 115 Billionen US-Dollar angenommen, während der geschätzte Wert des globalen Handels bei rund 32 Billionen US-Dollar jährlich liegt. Wert der Finanzmärkte wird auf etwa 1.300 Billionen US-Dollar pro Jahr geschätzt, wobei tokenisierte Assets und digitale Finanzen in diesem breiteren Umfeld verortet werden.

Zusammen bilden diese Zahlen die potenziell adressierbare Liquiditätslandschaft des Modells ab. Werden mehrere Finanzkategorien in einem einzigen Rahmen kombiniert, schätzt die Berechnung den jährlichen Bridging-Bedarf auf 4.447 Billionen US-Dollar – eine Zahl, die keine heute stattfindenden XRP-Transaktionen darstellt. In Modellen dieser Art fungiert ein Bridge-Asset als Zwischenglied zwischen Währungen oder Assets, sodass sich seine Nachfrage aus dem hindurchfließenden Volumen ergibt und nicht aus der Größe einer einzelnen Haltung.

Das Szenario weist XRP dann einen hypothetischen Anteil von 10 % an diesen Strömen zu, was eine jährliche Liquiditätsnachfrage von etwa 444,7 Billionen US-Dollar erzeugt. Die Berechnung geht davon aus, dass diese Ströme wiederholt auf dieselbe verfügbare Liquidität zurückgreifen können.

Umschlag prägt die XRP-Bewertungsrechnung

Cunningham stellte das Szenario ausdrücklich als Gedankenexperiment und nicht als Prognose vor. Sein Beitrag untersucht, wie XRP Teile der globalen Liquiditätsanforderungen bedienen könnte, und verweist auf potenzielle DTCC-bezogene Liquiditätsaktivitäten auf dem XRP Ledger (XRPL).

Das Modell geht davon aus, dass 20 Milliarden XRP für Liquiditätszwecke zur Verfügung stehen, wobei jedem Token 50 Umschlagzyklen pro Jahr zugewiesen werden. Diese Annahmen ergeben eine jährliche Kapazität von 1 Billion US-Dollar bei 1 US-Dollar pro XRP. Gegenüber einer modellierten Nachfrage von rund 444,7 Billionen US-Dollar pro Jahr schrieb Cunningham: „Rechnen wir diesen Bedarf mit einer Billion Dollar, und kommen auf diese Zahl von 445.“

Das Ergebnis hängt unmittelbar von den Angebots- und Umschlagannahmen des Modells ab. Dieser umschlagbasierte Ansatz parallels das Konzept der Umlaufgeschwindigkeit in der Geldökonomie, bei der eine feste Geldmenge wiederholt zirkuliert, um Transaktionsströme zu unterstützen, die ein Vielfaches ihrer Größe ausmachen: Derselbe Liquiditätspool kannholte Transaktionen ermöglichen, womit das Asset nicht dem Gesamtwert jeder einzelnen Transaktion entsprechen muss. Der tatsächliche Bedarf hingegen würde vom Timing der Abwicklung und den herrschenden Marktbedingungen abhängen.

DTCC liefert den Größenmaßstab für den Finanzvergleich

Die DTCC meldete eigenständig rund 4,7 Billiarden US-Dollar an Wertpapiertransaktionen für 2025 sowie 114 Billionen US-Dollar an Wertpapieren in Verwahrung und Asset Servicing. Diese Zahlen veranschaulichen das Ausmaß der Finanzaktivität, auf die sich das Szenario bezieht.

Die Zahl von 4,7 Billiarden US-Dollar stellt kein XRP-adressierbares Transaktionsvolumen dar. Die DTCC ist in der etablierten Wertpapierinfrastruktur und verwandten Finanzdienstleistungen tätig, von denen ein Großteil keine blockchainbasierte Bridge-Liquidität erfordern würde.

Die DTCC entwickelt zudem Infrastruktur für tokenisierte Assets und digitale Märkte. Ihr Tokenization Service soll die traditionelle und die digitale Marktumgebung verbinden, mit Funktionen von Integration über Optimierung und Konnektivität bis hin zu etablierten Sicherheitsmaßnahmen.

Ripple wiederum fokussiert den XRP Ledger auf Zahlungen, Tokenisierung und die Bewegung digitaler Assets. Nach Angaben von Ripple wurden insgesamt mehr als 1 Billion US-Dollar zwischen Ripple-Vertragsparteien auf dem XRPL transagiert; unterstützt werden auch regulierte Asset-Emissionen und Transfers.

Die Zahl von 445 Billionen US-Dollar bleibt somit Cunninghams Annahmen unterworfen. Sie begründet keinen weltweiten Marktanteil von 10 % für XRP; vielmehr zeigt sie die Arithmetik auf, die sich aus solchen Annahmen ergibt. Für Leser, die das Experiment einordnen möchten, sind die praktischen Prüfgrößen öffentliche, überprüfbare Zahlen – darunter die von der DTCC berichteten Transaktionsvolumina und die von Ripple offengelegten XRPL-Volumina –, an denen jede realisierte Liquiditätsnachfrage gemessen werden müsste.