XRP notierte am 11. November nahe 1,05 USD, während die Zahl der Wallets mit mindestens 10.000 Token weiter anstieg, wie das On-Chain-Analyseunternehmen Santiment mitteilte. Das Unternehmen zählte trotz anhaltenden Preisverfalls rund 343.500 qualifizierende Adressen – eine Kohorte, die häufig als „Shark“-Wallets bezeichnet wird. Auf Salden basierende Stufen wie diese sind ein fester Bestandteil der On-Chain-Analyse: Adressen werden nach Größe gruppiert, um das Verhalten unterschiedlich großer Haltergruppen über Marktzyklen hinweg vergleichen zu können.

Die Gesamtzahl erhöhte sich über neun Monate um 16.815 Wallets, was einem Wachstum von 5,15 % entspricht. In einem separaten Sieben-Wochen-Zeitraum verlor XRP hingegen rund 30 % an Wert. Santiment deutet die Abweichung zwischen steigenden Adressen und fallenden Kursen als mögliche Akkumulation durch größere Halter.

Die Futures-Zahlen zeigten derweil eine positive Funding-Rate bei gleichzeitig sinkendem Open Interest. Diese widersprüchlichen Signale rücken die Unterstützung bei 1 USD in den Fokus, und eine nachhaltige Erholung hinge von einer stärkeren Kaufnachfrage und ruhigeren Bedingungen am gesamten Kryptomarkt ab.

Wallet-Wachstum im Abschwung

Santiment interpretiert den Anstieg als Beleg dafür, dass einige größere Halter ihre Exposure trotz der Marktschwäche weiter ausbauen. Das Akkumulationsargument des Unternehmens stützt sich auf steigende Wallet-Zahlen bei fallenden XRP-Kursen.

Allerdings sind die Messzeiträume entscheidend: Neun Monate Wallet-Wachstum lassen keine Rückschlüsse auf Käufe in den konkreten Wochen des jüngsten Verfalls zu, weshalb ein fallender Kurs mit einer wachsenden Adressgruppe einhergehen kann. Die Gesamtzahlen können zudem keine Übertragungsdaten belegen und frische Käufe nicht von internen Verschiebungen zwischen Wallets unterscheiden.

Die Zählung erfasst Adressen oberhalb einer Saldenschwelle und bildet daher Adressen statt einzelner Eigentümer ab. Sie zeigt nicht, wie viele separate Anleger Token gekauft haben oder wie viel Kapital in den Markt floss. Ein Halter kann mehrere Adressen kontrollieren, während Börsen Kundenguthaben in gemeinsam genutzten Konten halten können. Zur Veranschaulichung: Wer 20.000 XRP aus einer einzelnen Wallet auf zwei Wallets mit je 10.000 Token verteilt, erhöht die Zahl der qualifizierenden Wallets um eins, ohne dass sich die Gesamtsaldo ändert – ein Beispiel dafür, warum Wallet-Wachstum allein keine Netto-Käufe messen kann.

Bei 1,05 USD entspricht der Mindestsaldo etwa 10.500 USD, sodass die Kategorie eine breite Palette von Haltern umfasst und nicht auf Institutionen beschränkt ist.

Zentrale Marken laut Santiment

Santiment bezeichnet 1 USD als die wichtigste Verteidigungsmarke – einen runden Kurs, den Trader üblicherweise als Referenzpunkt betrachten. Das Unternehmen skizziert eine bedingte Erholung Richtung 1,10–1,15 USD, falls das Wallet-Wachstum anhält, XRP die Unterstützung verteidigt und Bitcoin sich stabilisiert. Gemessen an 1,05 USD würden diese Ziele Gewinne von rund 4,8 % bzw. 9,5 % bedeuten. Ob der Kurs eine dieser Marken erreicht, hängt vom weiteren Handel ab.

Nach Angaben von Santiment würde ein Verlust von 1 USD bei umgekehrtem Wallet-Wachstum das Akkumulationsargument schwächen. Das Unternehmen erwartet zudem eine mögliche Gegenbewegung nach der anfänglichen Verkaufswelle, nennt in seinem Beitrag jedoch keinen genauen Zeitpunkt. Künftige Wallet-Zahlen von Santiment und Derivate-Daten von Coinglass können zeigen, ob sich die On-Chain- und Futures-Trends annähern oder weiter auseinanderentwickeln.

Funding bleibt positiv, während das Open Interest sinkt

Laut dem Derivate-Datenplattform Coinglass lag die XRP-Funding-Rate in der Lesung vom 10. November bei 0,0095 % pro acht Stunden, was rund 10,4 % annualisiert entspricht. Das Open Interest, der gesamte nominale Wert ausstehender Futures-Positionen, sank innerhalb von 24 Stunden um 6,73 % auf 328,5 Millionen USD, während der Marktpreis bei 1,06 USD lag. Die Kontenverteilung zeigte 74,4 % Long-Positionen gegenüber 25,6 % Short-Positionen.

Diese Prozentsätze messen die Anzahl der Konten auf jeder Seite, nicht den Wert der Positionen; daher lässt sich nicht behaupten, dass 74,4 % des investierten Kapitals auf steigende Kurse setzt. Eine positive Funding-Rate verpflichtet Long-Trader, an Short-Trader zu zahlen, und die Annualisierung setzt deren Bestand voraus – die tatsächlichen Zahlungen ändern sich mit Anpassungen der Funding-Raten. Funding existiert, weil Perpetual-Kontrakte kein Ablaufdatum haben; Börsen nutzen die wiederkehrenden Zahlungen, um die Futures-Kurse an den Spotmarkt zu binden.

XRP sieht sich somit in einem Markt, in dem bullische Positionen auf ein reduziertes gemeldetes Futures-Exposure treffen – eine Kombination, die darauf hindeutet, dass verbleibende Long-Trader Haltungskosten tragen, während die Kursdynamik schwach bleibt. Das in US-Dollar denominierte Open Interest kann auch sinken, wenn der Basiswert an Wert verliert, ohne dass die Zahl der Kontrakte gleichermaßen zurückgeht. Mit anderen Worten: Ein Teil des gemeldeten Dollar-Rückgangs kann Preisverluste statt Positionsschließungen widerspiegeln; die Unterscheidung erfordert zusätzliche, in Kontrakten oder Token denominierte Zahlen.

Derselbe Bericht umfasste Bitcoin, Ether, Solana, Dogecoin und XRP. Allein Bitcoin verzeichnete ein höheres Open Interest, mit einem Anstieg um 0,42 % auf 7,36 Milliarden USD und einer Funding-Rate von 0,0073 % pro acht Stunden bzw. rund 8 % annualisiert.

Eine positive XRP-Funding-Rate belegt nicht, dass neue Nachfrage den Kurs tragen kann. Zudem liegen die Derivate-Daten vom 10. November vor der Wallet-Aktualisierung von Santiment vom 11. November, was direkte Vergleiche zwischen den beiden Beobachtungen einschränkt.

Dieser Artikel basiert auf einer Berichterstattung, die ursprünglich am 11. November von Blockonomi veröffentlicht wurde.