Ripple zeigt möglicherweise eine der stärksten Divergenzen unter den Large-Cap-Kryptowährungen.

Laut einem aktuellen Bericht von Blockworks verzeichnete $XRP im zweiten Quartal eines seiner stärksten Setups bei den On-Chain-Fundamentaldaten. Diese Stärke setzte sich jedoch nicht in der Kursentwicklung fort, wodurch eine deutliche Lücke zwischen Fundamentaldaten und technischer Performance entstand, die den Ausblick für das dritte Quartal von $XRP beeinflussen könnte.

Der Bericht zeigt, dass der positive Trend von $XRP vor allem durch das Wachstum bei Stablecoins und Tokenisierung getragen wurde. Das Gesamtangebot stieg um 195,4 % auf 825,5 Millionen USD, während der Wert tokenisierter Real-World-Assets (RWA) um 102,5 % auf 4,46 Milliarden USD kletterte – ein bemerkenswerter Datenpunkt, da tokenisierte RWAs, traditionelle Instrumente wie on-chain abgebildete Fonds, zu den am schnellsten wachsenden Bereichen der Kryptobranche geworden sind und große Vermögensverwalter wie BlackRock und Franklin Templeton bereits tokenisierte Fonds auflegen. Darüber hinaus verzeichneten $XRP-Exchange-Traded-Products (ETPs), die Anlegern aus dem traditionellen Finanzmarkt über übliche Brokerage-Konten Exposition gegenüber dem Token ermöglichen, Zuflüsse in Höhe von 253,6 Millionen USD, was das Momentum des Assets zusätzlich stärkte.

Das Kernproblem besteht darin, dass sich dieses Liquiditätswachstum nicht in der Netznutzung niedergeschlagen hat – also im Zahlungsvolumen, den Transaktionszahlen und den aktiven Adressen, die allgemein herangezogen werden, um zu messen, wie stark eine Blockchain tatsächlich genutzt wird.

Laut dem Bericht sank das Gesamtzahlungsvolumen von $XRP im Vergleich zum Vorquartal um 26,6 %. Auch die Zahl der Transaktionen und aktiven Adressen ging in diesem Jahr zurück, ebenso wie das Volumen an dezentralen Börsen (DEX). Dies, obwohl die durchschnittlichen Transaktionskosten bei nur 0,00024 USD und damit nahezu null lagen.

Infolgedessen hat der Markt das Potenzial des Assets offenbar unterschätzt, obwohl $XRP im Quartalsvergleich um 22 % nachgab. Die Frage ist nun, ob sich dasselbe Muster im dritten Quartal wiederholt und Ripple [ $XRP ] in eine weitere Unterperformance nach Art des zweiten Quartals driftet.

Das Q3-Setup von $XRP beginnt, dem zweiten Quartal zu ähneln

Ripples $RLUSD, ein Ende 2024 gestarteter Stablecoin mit Deckung durch US-Dollar, entwickelt sich zur Brücke zwischen der Performance des XRP Ledger (XRPL) im zweiten und dritten Quartal.

Laut DeFiLlama ist die Marktkapitalisierung von $RLUSD um fast 40 % gestiegen und erreicht nun nahezu 90 % der Stablecoin-Marktkapitalisierung der XRPL, bei einer aggregierten Gesamtversorgung von mehr als 880 Millionen USD. Der Token macht zudem fast 62 % der tokenisierten Assets auf dem $XRP Ledger aus, die im dritten Quartal um fast 25 % zunahmen und zum Gesamtwert der RWA beitrugen.

In der Praxis erweist sich $RLUSD als wichtiger Wachstumsmotor für die XRPL, da steigende Liquidität die Tokenisierung auf dem $XRP Ledger stützt. Die tatsächliche Nutzung des Netzwerks bleibt jedoch schwächer als im Vorquartal. Die im Originalbericht referenzierte Grafik zeigt, dass die Gesamtzahl der Transaktionen im dritten Quartal derzeit bei nur 87 Millionen liegt – deutlich unter den 222 Millionen des zweiten Quartals.

Das bedeutet: Stablecoin-Liquidität und Tokenisierung expandieren, während die Netznutzung weiter zurückbleibt. Das Ergebnis ist ein gemischtes Bild, das der Performance von $XRP im zweiten Quartal ähnelt, und der Token sieht sich im dritten Quartal mit einem ähnlichen technischen Setup konfrontiert.

Der bärische Trend zeigt sich in der Kursentwicklung von $XRP: Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels gab der Token um mehr als 3,7 % auf ein neues Quartalstief von 0,98 USD nach. Das zugrunde liegende Argument verweist auf ein Auseinanderfallen von Fundamentaldaten und technischer Entwicklung, während der Markt hinsichtlich der Unterbewertung von Ripple weiterhin abwartet.

Sollte diese Lücke im restlichen Verlauf des dritten Quartals bestehen bleiben, könnte $XRP auf ein weiteres rotes Quartal zusteuern, was die Gewinne nach der Wahl – die Rally im Anschluss an die US-Wahl vom November 2024 – zusätzlich unter Druck setzen würde. Entscheidende Daten für den Rest des Quartals sind, ob $RLUSD weiter expandiert und ob die Transaktionszahlen der XRPL einen Teil des Abstands zu den 222 Millionen des zweiten Quartals schließen können.