Die Stablecoin-Wirtschaft des XRP Ledger hat im dritten Quartal 2026 erstmals die Marke von 1 Milliarde Dollar überschritten, wobei sich das Gesamtangebot um 25,2 % auf 1,03 Milliarden Dollar erhöhte, wie Blockworks Research mitteilte. Der Wert der vierteljährlichen Stablecoin-Transfers stieg um 39,5 % auf 14,09 Milliarden Dollar, so das Research-Unternehmen in seinem am 30. Oktober veröffentlichten Q3-Bericht. Die Transferzahl erfasst den Bruttowert, der im Laufe des Quartals über das Netzwerk bewegt wurde – eine Flussgröße, die sich vom Angebots-Snapshot zum Periodenende unterscheidet –, und das Stablecoin-Angebot wird allgemein als Indikator für die auf einer jeweiligen Chain geparkte Dollar-Liquidität betrachtet.

Ripple USD (RLUSD) trieb nahezu die gesamte Expansion an. Sein Angebot wuchs um 49,7 % auf 1,01 Milliarden Dollar und erreichte damit 98,1 % der Stablecoin-Liquidität des Ledgers. Diese Zahlen unterstreichen den Vorstoß von XRPL in die finanzielle Infrastruktur, beweisen jedoch keine entsprechende XRP-Käufe. Dollar-Tokens bewegen sich über das Ledger, während Nutzer XRP nur für Transaktionsgebühren und Konto-Reserven benötigen – Ledger-Aktivität und Token-Nachfrage bleiben somit getrennte Größen. Die Quartalsdaten verweisen auf eine wachsende Dollar-Token-Aktivität auf dem Ledger, lassen jedoch die Frage offen, was diese Aktivität für XRP selbst bedeutet.

Einzelner Emittent dominiert die XRPL-Liquidität

Diese Konzentration ist bedeutend. RLUSD stellte zum Quartalsende nahezu die gesamte auf XRPL gemessene Dollar-Liquidität, sodass das Stablecoin-Angebot des Ledgers weitgehend das Minting, die Verteilung und die Nutzernachfrage eines einzigen Emittenten widerspiegelt. Es ist ein starker Marktanteil, aber kein Beweis dafür, dass mehrere Stablecoins um die Nutzung im Netzwerk konkurrieren.

Ripple erweitert die RLUSD-Verbreitung über angekündigte Kanäle. Robinhood plant, den Token in seine Retail-App aufzunehmen, während Ripple und C2FO einen Rechnungsfinanzierungsdienst mit RLUSD auf XRPL angekündigt haben. Die Plattform von C2FO hat mehr als 250 Milliarden Dollar an Betriebskapital vermittelt, wobei es sich bei dieser Zahl nicht um Onchain-Volumen handelt, und der Dienst bleibt begrenzt; die künftige Aktivität ist unbekannt.

RLUSD ist zudem chainübergreifend im Einsatz. September-Daten wiesen mehr seines Angebots auf Ethereum als auf XRPL aus, was bedeutet, dass der Stablecoin-Meilenstein des Ledgers nicht darauf hindeutet, dass XRPL den Großteil von RLUSD insgesamt hostet. Unabhängig davon strebt Ripple bis Jahresende eine annualisierte Produktumsatz-Run-Rate von 900 Millionen Dollar an und hat die finale US-Zulassung für eine National Trust Bank erhalten. Diese Schritte erweitern Ripples institutionelle Reichweite, zeigen aber nicht direkt XRP-Käufe.

Gebühren und Reserven definieren die betriebliche Rolle von XRP

XRP, der native Asset des Ledgers, behält eine Rolle im Netzwerkbetrieb. Jede XRPL-Transaktion erfordert eine geringe Gebühr in XRP, und Konten müssen XRP-Reserven halten. Diese Anforderungen schaffen eine funktionale Nutzung, doch Stablecoin-Inhaber müssen keine großen XRP-Bestände kaufen. Das XRPL-Stablecoin-Angebot kann somit steigen, ohne dass die XRP-Exposition im gleichen Maß zunimmt; die tatsächliche Token-Nachfrage hängt von Gebührenaufkommen, Kontowachstum und Nutzerverhalten ab.

Blockworks' Q3-Bericht wies außerdem darauf hin, dass das native Lending Protocol von XRPL in seine finale Validator-Abstimmung eingetreten ist. Auf XRPL erfolgen Protokolländerungen in Form von Amendments, die erst aktiviert werden, nachdem eine supermajority der Validatoren sie über einen längeren Abstimmungszeitraum unterstützt. Bei Freigabe und Aktivierung könnte das Lending Protocol Kreditmärkte auf Basis von Stablecoins und tokenisierten Assets unterstützen. Frühere Vorschläge beschreiben gepoolte Assets und Darlehen mit fester Laufzeit, doch die Abstimmung bestätigt keinen Start und quantifiziert nicht, wie viel XRP die Kreditvergabe erfordern würde. Jede Auswirkung auf die XRP-Nachfrage hängt vom Design und der Einführung des Protokolls ab.

Analystenszenarien und ETP-Zuflüsse

Ein separates Chart des Analysten EGRAG bot ein kurzfristiges XRP-Szenario. Er markierte 1,03–1,12 $ als möglichen Support-Retest und wies diesem Pfad eine Wahrscheinlichkeit von 50 % zu. Eine Spanne zwischen 1,12 $ und 1,49 $ bezifferte er mit 35 %, eine frühe Bewegung in Richtung 1,49–1,65 $ mit 15 %. EGRAG erklärte, ein entscheidender Dreitagesschluss über 1,65 $ würde seine Einschätzung ändern, während ein anhaltender Fall unter 1,03 $ das Fraktal schwächen würde. Er beschrieb die Wahrscheinlichkeiten als technische Einschätzung, nicht als statistische Gewissheit. Das Chart zeigte XRP unterhalb der 50-Tage- und 200-Tage-EMAs – exponentiell gewichtete Durchschnitte, die aktuelle Preise stärker gewichten – ohne bearisches Crossover.

XRP-Börsenprodukte verzeichneten im Quartal Nettozuflüsse von 355,3 Millionen Dollar, ein Anstieg von 39,6 %, wobei das verwaltete Vermögen zum Quartalsende 3,32 Milliarden Dollar erreichte. Solche Produkte verbriefen XRP in Wertpapieren, die über herkömmliche Brokerage-Kanäle gehandelt werden; die Zuflüsse liefern ein separates Signal für die XRP-Investitionsnachfrage, das sich von der auf dem Ledger gemessenen Stablecoin-Aktivität unterscheidet.

Blockworks berichtete über das Stablecoin-Transfervolumen und nicht über eindeutige Nutzer oder organisches Wachstum, und der Bericht identifiziert nicht, wie viel des Volumens aus wiederkehrenden kaufmännischen Abwicklungen stammte. Ripples Robinhood- und C2FO-Pläne könnten die RLUSD-Verbreitung ausweiten, sofern Kunden sie annehmen, während die tatsächliche Aktivität und ein möglicher Start des Lending Protocol abzuwarten bleiben. Beobachtungspunkte von hier an sind der Ausgang der Lending-Protocol-Abstimmung, ob die geplante Robinhood-Notierung live geht und etwaige Verschiebungen der RLUSD-Angebotsaufteilung zwischen XRPL und Ethereum. Fürs Erste verzeichnet das Wachstum des XRPL-Stablecoin-Angebots Ledger-Liquidität; es begründet kein entsprechendes XRP-Investitionsgebot.