US-Spot-XRP-ETFs haben rund 1,81 Milliarden US-Dollar an kumulierten Nettozuflüssen verzeichnet, doch die Inhaber dieser Produkte stehen vor geschätzten 440 Millionen US-Dollar an Buchverlusten. Das Defizit ist darauf zurückzuführen, dass XRP unter dem Durchschnittspreis notiert, zu dem Fondsinvestoren gemäß den Schätzungen eingestiegen sind.

Daten von CryptoETF Today zeigen, dass die fünf erfassten XRP-Fonds nach dem Handelstag am 3. November etwa 1,46 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten hielten. XRP schloss an diesem Tag bei rund 1,28 US-Dollar, verglichen mit einem modellierten durchschnittlichen ETF-Kaufpreis von 1,72 US-Dollar. Da Spot-ETFs den zugrunde liegenden Token direkt und nicht als Derivat halten, bewegen sich ihre Vermögenswerte mit dem Marktpreis von XRP, sodass ein Token-Preis unter dem modellierten durchschnittlichen Einstiegspreis zu dem aggregierten unrealisierten Defizit führt.

Buchverluste verringern sich gegenüber dem Spätoktober

Das Modell setzt die Fondspositionen rund 25 % unter ihren geschätzten Einstiegspreis an. Die geschätzten unrealisierten Verluste beliefen sich auf rund 440 Millionen US-Dollar, ein Rückgang von etwa 489 Millionen US-Dollar am 31. Oktober, als XRP bei etwa 1,24 US-Dollar notierte.

Diese Zahlen sind Schätzungen und keine bestätigten Verluste der Aktionäre. Sie werden aus ETF-Emissionen, Rückgaben und historischen XRP-Preisen abgeleitet und können individuelle Renditen nicht messen, da Aktionäre zu unterschiedlichen Preisen kaufen. Folglich beziehen sich die Schätzungen auf die aggregierten Fondspositionen und nicht auf das Konto eines einzelnen Anlegers. Ein Bericht vom 3. November zur XRP-Nachfrage beschrieb ebenfalls eine schwächere Kaufbereitschaft unter US-Investoren.

Monatliche Fondszuflüsse verlieren an Schwung

US-Spot-XRP-Fonds nahmen im Oktober 18,83 Millionen US-Dollar ein, laut SoSoValue ein Rückgang gegenüber 121,40 Millionen US-Dollar im September. Der geringere Monatssumme widerspiegelte einen Rückgang der Neuinvestitionen und folgte auf eine frühere Serie von 13 Wochen mit Zuflüssen. Solche Monatssummen werden häufig als Nachfrageindikator verwendet, da sie das nette neue Geld erfassen, das in die Produkte fließt, unabhängig von Kursbewegungen.

Auch die täglichen Flüsse kühlten ab. Die fünf Fonds verzeichneten am 2. November 530.000 US-Dollar an Nettoabflüssen, wobei die Abflüsse auf Canary Capitals XRPC konzentriert waren. Die Aktualisierung vom 3. November zeigte keine neuen Flüsse bei den gemeldeten Fonds, wobei drei Berichte noch ausstanden und ihre Flüsse noch nicht erfasst sind.

In einer separaten Entwicklung gab Ripple am 1. November eine Milliarde XRP aus dem Escrow frei. Ein Bericht zur Escrow-Freigabe erwähnte zwei Transfers von jeweils 500 Millionen Token. Die planmäßige Freigabe belegte nicht, dass Ripple die Token verkauft hat. Solche Escrow-Entsperrungen folgen einem vorab vereinbarten Zeitplan, und planmäßige Freigaben werden verfolgt, da sie zusätzliche Token für Transfer oder Verkauf verfügbar machen, unabhängig davon, was der Inhaber anschließend tut.

Bestände bleiben über einer Milliarde XRP

Trotz des Kursrückgangs halten die Fonds gemeinsam mehr als eine Milliarde XRP. Ihr kombinierter Marktwert ist unter die kumulierten Nettozeichnungen gefallen, obwohl die beiden Zahlen unterschiedliche Aspekte der Fondstätigkeit messen. Nettozuflüsse erfassen das Geld, das nach Abflüssen in die Fonds gelangt, während die Vermögenswerte den Marktwert der Bestände messen. Keine der beiden Zahlen allein belegt individuelle Gewinne oder Verluste, insbesondere wenn größere Anleger ihre Positionen absichern.

Ein XRP-Kursbericht vom 29. Oktober identifizierte 1,25 US-Dollar als ein von Händlern beobachtetes Niveau. Dieses Niveau unterscheidet sich von dem modellierten ETF-Einstiegspreis von 1,72 US-Dollar, der keine bestätigte Resistenz darstellt. Von 1,28 US-Dollar aus müsste XRP um rund 34 % steigen, um 1,72 US-Dollar zu erreichen, sofern die Schätzung unverändert bleibt. Für Leser, die die Flussdaten verfolgen, sind die kurzfristigen Referenzpunkte die noch ausstehenden Fondsberichte vom 3. November und die nächsten Monatssummen, die Aufschluss darüber geben, ob die Verlangsamung des Oktobers in den November getragen wurde.