Die vermögensorientierte Kommentatorin Kamilah Stevenson argumentiert, dass XRPs plötzlicher Anstieg auf 1,70 USD weniger ein Zeichen anhaltender Nachfrage war als das Produkt dünner Orderbücher, eines veränderten Makrosentiments und eines breiten Liquidationssqueezes. Der Unterschied ist wichtig: Ein dramatischer Wick kann Nachzügler-Käufer anlocken, selbst wenn das Preisniveau nur wenige Minuten verfügbar war. Er veranschaulicht auch eine wiederkehrende Dynamik im Kryptobereich, bei der fragmentierte, plattformbezogene Liquidität angezeigte Preise hervorbringen kann, die für die meisten Teilnehmer nie einen handelbaren Markt darstellten.

Laut Kamilah Stevenson notierte XRP kurz nach Mitternacht Central Time kurzzeitig 1,70 USD, bevor es rasch umkehrte, sodass viele Inhaber die Bewegung erst am folgenden Morgen bemerkten. Sie sagte, der Token sei vor dem kurzen Spike von rund 1 USD auf 1,50 USD gestiegen und anschließend stark zurückgefallen.

Dünne Orderbücher können gewöhnliche Orders in extreme Kerzen verwandeln

Der zentrale Punkt der „Wealth Doctorin“ war, dass Börsen separate Orderbücher betreiben, was bedeutet, dass sich Preise auf Bitstamp, Kraken, OKX und anderen Plattformen unterschiedlich bewegen können. Anders als traditionelle Aktienmärkte mit konsolidierten Preisdaten wird die Krypto-Preisbildung aus unabhängigen Orderbüchern der einzelnen Handelsplätze zusammengesetzt, sodass ein einziges dünnes Buch einen Ausreißerwert anzeigen kann. Wenn Verkaufsangebote knapp sind, kann eine große Market-Buy-Order die verfügbare Liquidität schnell aufzehren und den angegebenen Preis weit über das Niveau treiben, an dem der Großteil des Handels stattfindet.

„Eine dramatische Zahl erfordert keinen dramatischen Geldbetrag“, sagte sie und argumentierte, dass sie schlicht „ein Fehlen auf der Gegenseite“ widerspiegeln könne. Dieselbe Erklärung wandte sie auf den gemeldeten Abwärtswick von rund 37 % an: Ihrer Ansicht nach traf der Verkauf auf ein dünnes Orderbuch auf einer Plattform, statt einen breiten Marktzusammenbruch darzustellen.

Dr. Kamilah Stevenson führte die breitere Krypto-Rallye auf drei Faktoren zurück: eine Ankündigung des US-Finanzministeriums zum Rückkauf längerlaufender Anleihen, die ihrer Aussage nach die Zinsen senkte; einen konstruktiveren Politikton nach einem Krypto-Treffen im Weißen Haus und der Diskussion über den Clarity Act; sowie einen stark short-positionierten Derivatemarkt.

Liquidationen befeuerten die Bewegung, aber Hebel bleiben ein Risiko

Sie sagte, an einem Tag seien rund 3 Milliarden USD an Krypto-Positionen liquidiert worden, wobei etwa 92 % auf Trader entfielen, die gegen den Markt gewettet hatten. Über vier Tage nannte sie etwa 3,78 Milliarden USD an Short-Liquidationen gegenüber rund 687 Millionen USD an Long-Liquidationen, wobei sie die Zuschauer davor warnte, diese Zahlen als exakt zu betrachten.

Erzwungene Käufe durch liquidierte Shorts können eine sich selbst verstärkende Rallye erzeugen: Steigende Preise schließen Short-Positionen, was zusätzliche Käufe erfordert und die nächste Gruppe von Shorts unter Druck setzen kann. Stevenson betonte, dass dies nicht zwingend eine plötzliche Welle neuen langfristigen Vertrauens in XRP bedeutet.

Dennoch ist sie der Ansicht, dass man argumentieren könne, der Kryptomarkt habe einen Bottom gebildet, und verwies auf den veränderten politischen Rahmen und das Nachlassen bärischen Drucks. Zugleich wies sie aber auf geschätzte 3,6 Milliarden USD an ausstehendem XRP Open Interest hin – ein Maß für noch nicht geschlossene Derivatekontrakte und ein Indikator dafür, wie viel gehebelte Positionierung in beide Richtungen noch abgewickelt werden könnte. Auf der größten Börse sei das Open Interest um fast 28 % gestiegen, wobei 72 % der Konten vor einem Dip long positioniert gewesen seien.

Quelle: DailyCoin