Die neue Handelswoche bringt einen leichteren Wirtschaftskalender, doch mehrere terminierte Ereignisse haben weiterhin das Potenzial, Währungen und Renditen zu bewegen. Die wichtigsten Highlights sind am Montag der US-ISM-Bericht zum Dienstleistungssektor, am Mittwoch das Protokoll der Federal Reserve, am Donnerstag die Konten der Europäischen Zentralbank (EZB) zur Geldpolitik sowie am Freitag der kanadische Arbeitsmarktbericht und die US-Verbrauchsstimmungsumfrage.

Für Händler ist die zentrale Frage, ob die kommenden Daten zeigen, dass das Wachstum sich hält, während der Preisdruck erhöht bleibt, oder ob die Wirtschaft genug an Schwung verliert, um den politischen Ausblick zu verändern.

Alle unten angegebenen Zeiten sind US-Ostküstzeit. Die Prognosen spiegeln den zum 2. Oktober verfügbaren Kalender wider und können sich ändern.

Montag, 5. Oktober: Dienstleistungsaktivität erhält ersten Einblick

• 10:00 Uhr morgens (Ostküstzeit) — US-ISM-Dienstleistungs-PMI für September: erwartet bei 55,1, zuvor 55,4.
• Weitere Veröffentlichungen umfassen die finalen Dienstleistungs-PMIs für die Eurozone, Großbritannien und die USA sowie die Erzeugerpreise in der Eurozone.

Der ISM-Bericht ist der erste große US-Test der Woche und erhält große Aufmerksamkeit, da der Dienstleistungssektor den Großteil der US-Wirtschaftsleistung ausmacht. Händler werden über die Schlagzeile hinaus blicken und auf Neuaufträge, Beschäftigung und bezahlte Preise achten. Ein Wert über 50 signalisiert Expansion, doch die Zusammensetzung ist entscheidend: Solide Aktivität bei erhöhten Preisen würde auf anhaltenden Inflationsdruck hindeuten, während langsamere Aufträge und eine schwächere Beschäftigung eine andere Geschichte erzählen würden.

Für den Dollar gilt es zu beobachten, ob die Renditen von Staatsanleihen die erste Reaktionätigen. Eine stärkere Schlagzeile könnte Käufer interessieren, aber die Details müssen diese Bewegung stützen.

Dienstag, 6. Oktober: Handel und europäische Nachfrage

• 2:00 Uhr nachts (Ostküstzeit) — Deutsche Fabrikaufträge für August: erwartet -1,0 %, zuvor +2,5 % im Vormonat.
• 4:30 Uhr morgens (Ostküstzeit) — UK-Bau-PMI: erwartet 45,0, zuvor 44,3 im Vormonat.
• 5:00 Uhr morgens (Ostküstzeit) — Einzelhandelsumsätze der Eurozone für August: erwartet +0,3 %, zuvor -0,6 % im Vormonat.
• 8:30 Uhr morgens (Ostküstzeit) — Außenhandelsbilanzen der USA und Kanadas für August: Das US-Handelsdefizit dürfte sich auf -95,2 Milliarden US-Dollar von -88,6 Milliarden im Vormonat ausweiten, während Kanada ein Handelsüberschuss von 1,3 Milliarden US-Dollar erwartet wird, gegenüber 0,8 Milliarden im Vormonat.
• 10:00 Uhr morgens (Ostküstzeit) — Ivey-PMI Kanadas.

Die europäischen Veröffentlichungen bieten eine weitere Kontrolle der Unternehmensnachfrage und des Konsums der Haushalte. Deutsche Aufträge sind besonders nützlich, um die Pipeline künftiger industrieller Aktivität zu beurteilen.

In Nordamerika liefern die Handelsberichte Informationen über Exporte, Importe und den Beitrag des Handels zum Wachstum. Ein geringeres Defizit ist nicht automatisch ein Zeichen stärkerer Nachfrage; Händler müssen prüfen, ob es auf steigende Exporte oder sinkende Importe zurückzuführen ist. Die US-Handelsbilanz umfasst Waren und Dienstleistungen: Die Vereinigten Staaten verzeichnen ein Warenhandelsdefizit, erzielen jedoch einen Überschuss im Dienstleistungshandel.

Kanadas Ivey-PMI, eine monatliche Einkaufsmanagerumfrage zur Geschäftstätigkeit, liefert vor dem Arbeitsmarktbericht am Freitag eine zusätzliche Aktivitätsmeldung.

Mittwoch, 7. Oktober: Fed-Protokoll im Mittelpunkt

• 2:00 Uhr nachts (Ostküstzeit) — Deutsche Industrieproduktion für August: erwartet +0,5 %, zuvor -1,1 % im Vormonat.
• 10:30 Uhr morgens (Ostküstzeit) — Wöchentliche US-Rohöllagerbestände.
• 1:01 Uhr nachmittags (Ostküstzeit) — US-Auktion zehnjähriger Staatsanleihen.
• 2:00 Uhr nachmittags (Ostküstzeit) — FOMC-Protokoll der Sitzung vom 15.–16. September.
• 3:00 Uhr nachmittags (Ostküstzeit) — US-Verbraucherkredite für August.

Das Fed-Protokoll ist das wichtigste US-Notenbankereignis der Woche. Drei Wochen nach der Sitzung veröffentlicht, bietet das Protokoll eine detaillierte Aufzeichnung der Diskussion vom 15.–16. September, und Händler werden das Gleichgewicht der Sorgen zwischen Inflation und Beschäftigung, den Grad der Übereinstimmung unter den Entscheidungsträgern sowie die Bedingungen suchen, die eine weitere politische Maßnahme rechtfertigen könnten.

Es gibt einen wichtigen Timing-Aspekt: Das Protokoll beschreibt die September-Diskussion und wird die am 2. Oktober veröffentlichten Beschäftigungsdaten nicht enthalten. Sein Wert liegt darin, das Denken der Fed bei dieser Sitzung aufzuzeigen; Händler müssen dann beurteilen, wie die neueren Daten in diesen Rahmen passen.

Die Staatsanleihen-Auktion verd ebenfalls Aufmerksamkeit. Starke oder schwache Nachfrage kann die Renditen vor dem Protokoll bewegen und die Reaktion des Dollars beeinflussen.

Donnerstag, 8. Oktober: EZB-Konten und US-Erstanträge

• 7:30 Uhr morgens (Ostküstzeit) — Konten der EZB zur geldpolitischen Sitzung.
• 8:30 Uhr morgens (Ostküstzeit) — US-Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe: erwartet 200.000, zuvor 197.000.
• 10:00 Uhr morgens (Ostküstzeit) — Endgültige US-Großhandelsbestände für August: erwartet +0,7 %, zuvor +0,7 % im Vormonat.
• 1:01 Uhr nachmittags (Ostküstzeit) — US-Auktion dreißigjähriger Staatsanleihen.

Die EZB-Konten sollten Euro-Händlern mehr Details zur Einschätzung von Inflation und Wachstum durch die Entscheidungsträger liefern. Vier Wochen nach der entsprechenden Sitzung des Governing Council veröffentlicht, bieten die Konten eine genauere Aufzeichnung der internen Debatte als die Politikerklärung. Entscheidend ist, ob die Diskussion auf mehr Dringlichkeit zur Straffung der Politik oder mehr Vorsicht beim wirtschaftlichen Ausblick hinausläuft.

In den USA liefern die Erstanträge eine zeitnahe Ergänzung zum monatlichen Arbeitsmarktbericht. Eine Woche etabliert keinen Trend, doch ein anhaltender Anstieg wäre aussagekräftiger.

Die 30-Jahres-Auktion bietet einen weiteren Test der Nachfrage am langen Ende der Zinskurve.

Freitag, 9. Oktober: Kanadische Arbeitsmarktdaten und US-Inflationserwartungen

• 8:30 Uhr morgens (Ostküstzeit) — Kanadische Beschäftigung für September: erwartet +9.500. Die kanadische Arbeitslosenquote wird bei 6,5 % erwartet, zuvor 6,4 %.
• 10:00 Uhr morgens (Ostküstzeit) — Vorläufige Verbraucherstimmung der University of Michigan für Oktober: erwartet 48,1, unverändert zum September.

Kanadas Arbeitsmarktbericht ist das wichtigste Inlandereignis für den kanadischen Dollar, und die Beschäftigung ist ein Datenpunkt, den die Bank of Canada in ihren politischen Entscheidungen berücksichtigt. Händler sollten neben der im Fokus stehenden Beschäftigungsänderung Vollzeit- versus Teilzeitbeschäftigung, Erwerbsbeteiligung und Lohnwachstum prüfen. Ein stärkerer Bericht könnte den kanadischen Dollar stützen und USDCAD nach unten drücken, während ein schwächerer Bericht den gegenteiligen Effekt haben könnte – abhängig vom breiteren US-Dollar- und Öl-Umfeld.

Bei der Michigan-Umfrage könnten die Inflationserwartungen ebenso wichtig sein wie die Stimmung. Die vorläufige Lesung basiert auf Antworten, die in der ersten Monatshälfte gesammelt wurden, und wird später im Oktober von einem endgültigen Wert gefolgt. Ein Anstieg derwarteten Inflation würde den politischen Ausblick verkomplizieren, insbesondere wenn das Vertrauen schwach bleibt.

Was für Händler zählt

Der Kalender liefert Händlern die geplanten Katalysatoren; die Preisbewegung verrät, ob Käufer oder Verkäufer die Kontrolle übernehmen können. Vor den wichtigen Veröffentlichungen sollten die nahen Handelsspannen, gleitenden Durchschnitte und Retracement-Level identifiziert werden. Nach den Daten gilt es zu beobachten, ob der Preis diese Levels durchbrechen – und dort bleiben – kann. Eine anfängliche Bewegung, die sich rasch umkehrt, kann genauso nützlich sein wie ein gehaltener Ausbruch.

Mit Blick auf die übernächste Woche ist der US-Verbraucherpreisindex (CPI) für Mittwoch, den 14. Oktober, um 8:30 Uhr morgens ET (Ostküstzeit) angesetzt. Die Veröffentlichungen der nächsten Woche werden die Positionierung vor diesem Inflationsbericht mitprägen.

Quelle: ForexLive