Nasdaq fällt den zweiten Tag in Folge, da Sorgen über KI-Ausgaben und Zölle US-Aktien belasten
Wichtige Erkenntnisse
- •Alle drei großen US-Aktienindizes beendeten die Woche niedriger, wobei der Nasdaq mit 2% den stärksten Wochenrückgang verzeichnete.
- •Sorgen über KI-Investitionsausgaben, ausgelöst durch den Ergebnisbericht von Alphabet, führten dazu, dass die Magnificent Seven-Technologiewerte in der Handelssitzung am Donnerstag zusammen fast $800 Milliarden an Marktwert verloren.
- •Neue US-Zölle nach Section 301 traten über Nacht mit Sätzen zwischen 10% und 12,5% auf Importe von wichtigen Handelspartnern in Kraft, wobei einige Energieprodukte ausgenommen wurden.
- •Die Märkte preisen eine Wahrscheinlichkeit von 62,1% ein, dass die Federal Reserve die Zinssätze am kommenden Mittwoch unverändert lässt, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung von 12,8% in der Vorwoche auf 37,9% stieg.
- •Intel-Aktien fielen am Freitag um fast 8%, obwohl die Ergebnisse für das zweite Quartal die Erwartungen der Wall Street übertrafen, was die vorsichtige Stimmung im gesamten Halbleitersektor verdeutlicht.
Eine volatile Woche an der Wall Street endete am Freitag mit einer uneinheitlichen Sitzung, da US-Aktien Mühe hatten, sich von dem scharfen Ausverkauf des Vortags zu erholen.
Der Dow Jones Industrial Average stieg um 235 Punkte oder etwa 0,5%, während der S&P 500 knapp über der Nulllinie schloss. Der Nasdaq Composite fiel um 0,6% und verlängerte damit den Druck auf Technologiewerte.
Trotz des Freitagsgewinns im Dow beendeten alle drei großen US-Indizes die Woche niedriger. Der Nasdaq verzeichnete mit einem Minus von 2% den stärksten Wochenrückgang.
Sorgen über KI-Ausgaben belasten Technologiewerte
Der Marktrückgang am Donnerstag wurde weitgehend durch Sorgen über Ausgaben für künstliche Intelligenz ausgelöst. Die Gruppe der „Magnificent Seven“ unter den Mega-Cap-Technologiewerten verlor in einer einzigen Handelssitzung zusammen fast $800 Milliarden an Marktwert.
Der am Mittwochabend veröffentlichte Ergebnisbericht von Alphabet diente als Auslöser. Anleger zeigten sich besorgt über das Tempo der Investitionen in künstliche Intelligenz und das Fehlen klarer Hinweise auf Renditen. Die Reaktion zeigte, wie genau die Märkte die Investitionspläne großer Technologieunternehmen prüfen, insbesondere da KI-Infrastruktur hohe Ausgaben für Rechenzentren, Chips und Cloud-Kapazitäten erfordert.
Intel-Aktien fielen am Freitag um fast 8%, obwohl das Unternehmen für das zweite Quartal Ergebnisse meldete, die die Erwartungen der Wall Street übertrafen. Der Rückgang unterstrich die vorsichtige Stimmung rund um den Chipsektor.
Apple, Amazon, Meta und Microsoft sollen in der kommenden Woche Ergebnisse vorlegen. Nach der Marktreaktion auf Alphabet dürften diese Berichte von Anlegern weiterhin genau verfolgt werden, insbesondere mit Blick auf Aktualisierungen zu KI-bezogenen Ausgaben, Margen und Nachfragetrends in den Bereichen Cloud, Werbung, Verbrauchergeräte und Unternehmenssoftware.
Neue Zölle und Ölpreise erhöhen den Druck
Neue US-Zölle nach Section 301 traten über Nacht für nahezu alle amerikanischen Importe in Kraft. Die Zollsätze liegen zwischen 10% und 12,5% und gelten für die wichtigsten Handelspartner des Landes.
Das Weiße Haus nahm einige Energieprodukte von der Zollliste aus, was Sorgen über steigende Ölpreise und damit verbundene Inflationsrisiken widerspiegelt. Zölle können die Kosten für Importeure und Verbraucher erhöhen und sind damit für Inflationserwartungen relevant, zu einem Zeitpunkt, an dem die Märkte bereits auf die nächste geldpolitische Entscheidung der Federal Reserve fokussiert sind.
Die Ölpreise gaben am Freitag nach. Brent-Rohöl-Futures fielen um etwa 4% und rutschten unter $96 je Barrel. Trotz des Rückgangs blieb Öl nach einem kurzen Anstieg auf $100 je Barrel auf Kurs für einen Wochengewinn.
Renditen von Staatsanleihen, Zinserwartungen und Unternehmensgewinne
Die Rendite 2-jähriger US-Staatsanleihen beendete die Woche bei 4,33%, auch wenn sie am Freitag zurückging und eine sechstägige Aufwärtsserie beendete. Die Rendite 2-jähriger Anleihen wird häufig als Maßstab für Erwartungen an die kurzfristige Geldpolitik der Federal Reserve beobachtet, wodurch die Bewegung vom Freitag nach einer Woche zunehmender Zinssorgen bemerkenswert war.
Die Märkte preisen eine Wahrscheinlichkeit von 62,1% ein, dass die Federal Reserve die Zinssätze bei ihrer Sitzung am kommenden Mittwoch unverändert lässt. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung stieg auf 37,9%, gegenüber 12,8% eine Woche zuvor.
Bei den Unternehmensgewinnen meldeten Verizon, American Express und NextEra Energy jeweils Gewinne, die die Prognosen übertrafen, während die Umsätze hinter den Erwartungen zurückblieben. American Express und Alphabet zogen den Dow zusammen für die Woche in negatives Terrain.
Die US-Geschäftsaktivität expandierte im Juli laut dem Flash-PMI von S&P Global so schnell wie seit acht Monaten nicht mehr. Der Anstieg wurde teilweise durch Aktivitäten rund um die World Cup gestützt und lieferte Anlegern einen weiteren Datenpunkt zur Einschätzung der wirtschaftlichen Dynamik neben Unternehmensgewinnen, Inflationsdruck und Zinserwartungen.