Wall-Street-Firmen sehen im Binance-Hack eine Kaufgelegenheit und bevorzugen Bitcoin-Proxys am Aktienmarkt
Wichtige Erkenntnisse
- •Analysten von Cantor Fitzgerald, TD Cowen und Compass Point erklärten, der Hack von Binance über rund 6,4 Milliarden US-Dollar, der größte Kryptodiebstahl aller Zeiten, werde die Erholung des Gesamtmarktes wahrscheinlich nicht aufhalten und stelle eine Kaufgelegenheit dar.
- •Stablecoin-Emitter sperrten rund 3 Milliarden US-Dollar der gestohlenen Mittel, darunter Tether mit über 1,5 Milliarden, Circle mit etwa 800 Millionen und Ripple mit rund 200 Millionen US-Dollar, während Binance 6,34 Milliarden US-Dollar zur Deckung der Kundenverluste zurückgestellt hat.
- •Die Analysten bevorzugen regulierte, börsennotierte Aktien wie Coinbase, Robinhood und Strategy als Krypto-Proxys, die Exposure ohne das durch den Hack offengelegte Verwahrrisiko bieten.
- •TD Cowen argumentierte, der Angriff habe Schwächen in Binance's eigener Sicherheit statt in der zugrunde liegenden Technologie von Bitcoin offenbart, und Compass Point verwies darauf, dass Wettbewerber wie Coinbase und Hyperliquid Geschäft gewinnen könnten, während Binance Kunden entschädigt.
- •Der US Secret Service und das FBI haben eine Untersuchung eingeleitet, und die Blockchain-Analysefirmen TRM und Chainalysis brachten den Angriff mit der nordkoreanischen Hackergruppe TraderTraitor in Verbindung.
Wall-Street-Firmen sehen im Binance-Hack eine Kaufgelegenheit und bevorzugen Bitcoin-Proxys am Aktienmarkt
Wall-Street-Analysten erklären ihren Kunden, dass der beispiellose Hack von Binance – der größte Kryptodiebstahl aller Zeiten – eine Kaufgelegenheit und kein Grund zur Flucht sei, und fordern sie auf, mit kryptobezogenen Aktien einzusteigen, solange die Preise gedrückt sind.
Analysten von Cantor Fitzgerald, TD Cowen und Compass Point erklärten in Research-Notizen am Freitag, dass der Diebstahl von rund 6,4 Milliarden US-Dollar – eine Beute, die den bisherigen Rekord, den Diebstahl von rund 1,5 Milliarden US-Dollar von der Börse Bybit im Februar 2025, in den Schatten stellt – die Erholung des Gesamtmarktes wahrscheinlich nicht aufhalten werde. Ihre Notizen widersprachen der Auffassung, dass der Vorfall ein systemisches Versagen der Branche darstelle. Die Beruhigung kam einen Tag nach dem Angriff, der die Märkte erschüttert und Bitcoin in Richtung 77.000 US-Dollar gedrückt hatte.
Die Branche reagierte schnell, um den Schaden einzudämmen
Cantors Ramsey El-Assal verwies darauf, wie schnell die Branche reagierte, um die Folgen einzudämmen, und stellte fest, dass Stablecoin-Emitter und andere rund 3 Milliarden US-Dollar der gestohlenen Mittel eingefroren haben. Nach seiner Zählung sperrte Tether mehr als 1,5 Milliarden US-Dollar, Circle etwa 800 Millionen und Ripple rund 200 Millionen.
El-Assal erwartet, dass sich die Aktien von Coinbase, Robinhood und Strategy (ehemals MicroStrategy, dem größten unternehmerischen Bitcoin-Halter) erholen werden, sobald die Panik abklingt. „Wir würden bei Schwäche kaufen“, schrieb er und fügte hinzu, dass der Vorfall zwar schmerzhaft sei, dies aber „nicht 2022“ sei. Die Bemerkung verwies auf die Kaskade von Börsen- und Kreditgeberpleiten in jenem Jahr – gekrönt von der Insolvenz von FTX –, die einzelne Zusammenbrüche zu einer branchenweiten Ansteckung werden ließ.
TD Cowens Lance Vitanza äußerte sich ähnlich und argumentierte, der Angriff habe Schwächen in Binance's eigener Sicherheit offengelegt und nicht in der zugrunde liegenden Technologie hinter Bitcoin. Er deutete den Kursverfall als Gelegenheit, Bitcoin und die Aktien börsennotierter Unternehmen, die ihn halten, aufzustocken.
Compass Points Ed Engel und Michael Donovan erklärten, Binance verfüge über „mehr als ausreichend Liquidität, um das Loch zu decken“, wiesen jedoch darauf hin, dass die Erstattung der Kunden die Stablecoin-Versorgung belasten könnte und dass Wettbewerber wie Coinbase und Hyperliquid Geschäft gewinnen könnten. Sie beobachten die Bitcoin-Spanne von 75.000 bis 77.000 US-Dollar als Schlüsselniveau.
Das Argument für Aktien statt Token
Nach Ansicht der Analysten liegt die Logik, Aktien statt Token zu kaufen, darin, dass regulierte, börsennotierte Proxys wie Coinbase, Robinhood und Strategy Krypto-Exposure ohne das Verwahrrisiko bieten, das der Hack offengelegt hat, und sich tendenziell erholen, sobald sich die Stimmung beruhigt. In der Praxis bedeutet dies Exposure über gelistete Aktien anstelle von Guthaben, das direkt in unternehmenseigenen Börsen-Wallets gehalten wird.
Moody's äußert sich vorsichtiger
Nicht alle sind zuversichtlich. Cristiano Ventricelli, Vice President für digitale Assets bei Moody's Ratings, erklärte, der Vorfall „unterstreicht die erhöhten Cybersicherheitsrisiken, die mit Hot Wallets verbunden sind“, und „veranschaulicht die Risikokonzentration, die großen, zentralisierten Intermediären inhärent ist“. Hot Wallets sind internetverbundene Wallets, die Börsen für tägliche Auszahlungen und Handel finanzieren, im Gegensatz zur Offline-Kaltlagerung.
Er warnte, dass die weiteren Auswirkungen von „den endgültigen Verlusten, den betroffenen Gegenparteien, der Wiedererlangung der Assets und vor allem davon abhängen, ob der Vorfall zu einer breiteren Störung oder einem Vertrauensverlust führt“.
Reaktion des Unternehmens und Untersuchung
Binance hat 6,34 Milliarden US-Dollar zur Deckung der Verluste zurückgestellt und den Nutzern versichert, dass ihre Assets sicher sind. Der US Secret Service und das FBI haben eine Untersuchung zu dem Vorfall eingeleitet, und Blockchain-Analysefirmen wie TRM und Chainalysis haben den Hack der TraderTraitor-Gruppe Nordkoreas zugeordnet – der Bezeichnung, die US-Behörden für die kryptofokussierten Hacking-Kampagnen des Landes verwenden.
Die Analysten-Einschätzungen wurden von Decrypt gemeldet.
