Die in Wiltshire ansässige Brauerei und Gaststättenbetreiberin Wadworth ist das erste Mitglied des „Private Intermittent Securities and Capital Exchange System“ (Pisces) von Asset Match geworden und markiert damit den ersten realen Test der neu zugelassenen Plattform für private Märkte.

Dieser Schritt ermöglicht es bestehenden Wadworth-Aktionären, einen Teil ihres erworbenen Eigenkapitals über einen strukturierten Auktionsprozess an einen breiteren Käuferkreis zu verkaufen. Pisces wurde entwickelt, um eine langjährige Lücke auf den britischen Märkten zu schließen: Aktionären von Privatunternehmen – einschließlich Gründern, Mitarbeitern und Frühinvestoren – fehlt es oft an Möglichkeiten, Wert zu realisieren, ohne einen vollständigen Verkauf oder einen Börsengang. Ab dem 4. August können Teilnehmer auf Unternehmensberichte und Auktionsdetails zugreifen. Aufträge werden während des ersten Handelsfensters von Wadworth vom 11. August bis zum 30. September entgegengenommen.

Das im Jahr 1875 gegründete Unternehmen Wadworth ist am bekanntesten für sein Sortiment an traditionellen Bieren, darunter seine Vorzeigemarke 6X. Das Unternehmen handelt seit Februar 2023 mit seinen A-Stammaktien – einer Aktienklasse, die in der Regel Stimmrechte umfasst – auf der Asset Match-Plattform, wobei bisher mehr als 300.000 Aktien den Besitzer gewechselt haben.

Ben Weaver, Business Development Director bei Asset Match, sagte, die Pisces-Auktion „biete die erste Gelegenheit“ für eine breitere Gruppe von Anlegern, Anteile an Wadworth zu erwerben.

„Wir glauben, dass bei etablierten Privatunternehmen mit anerkannten Marken, greifbaren Vermögenswerten und langfristigem Wachstumspotenzial eine starke Investorennachfrage besteht“, sagte Weaver. „Wir gehen davon aus, dass die erste PISCES-Auktion von Wadworth auf großes Interesse stoßen wird.“

Simon Townsend, Vorsitzender von Wadworth, sagte, die Transaktion werde „die Bekanntheit des Unternehmens“ unter Investoren „erweitern“.

Wettbewerbslandschaft

Asset Match erhielt im April die Pisces-Zulassung von der Financial Conduct Authority (FCA), und die Wadworth-Notierung ist der erste Test, ob die Börse Aktionären von nicht notierten Unternehmen eine nennenswerte Liquidität bieten kann. Die Genehmigung mehrerer Pisces-Rahmenwerke durch die FCA ist Teil einer umfassenderen britischen Initiative zur Modernisierung der Kapitalmärkte und zur Verbesserung des Zugangs zu Aktien von Privatunternehmen – ein Bereich, in dem die Liquidität traditionell bei institutionellen Investoren und sekundären Maklernetzwerken konzentriert war.

Die Plattform steht nun vor der Herausforderung, andere Unternehmen anzuziehen, die ohne Börsengang Aktionärswerte freisetzen möchten, und konkurriert dabei mit konkurrierenden Plattformen wie JP Jenkins, Vestd und der London Stock Exchange Group. Die anfängliche Dynamik in der Branche ist gemischt: Während einige Plattformen bemerkenswerte Transaktionen ermöglicht haben, bleibt das Transaktionsvolumen gering, da Unternehmen und Anleger die neuen Rahmenwerke bewerten.

Die Plattform von Asset Match begrüßte im vergangenen Monat das Fintech-Unternehmen Moneybox und ermöglichte einen Mitarbeiter-Aktienverkauf in Höhe von 45 Mio. £, sowie das Unternehmen für autonomes Fahren, Wayve, durch einen Mitarbeiter-Aktienverkauf in Höhe von 63 Mio. £.

JP Jenkins hat unter seinem eigenen Rahmenwerk bisher nur eine Transaktion abgeschlossen und im März den Deal für den digitalen Brettspielhersteller QPLAY finalisiert. Vestd hat noch kein Unternehmen, das an ihrem Rahmenwerk notiert ist.