Visa hat einen neuen Ansatz für Onchain-Kreditwesen angekündigt, der stabilcoin-gebundenen Kartenprogrammen und Fintechs den Zugang zu Betriebskapital über Onchain-Kreditinfrastruktur und Visa-Daten ermöglichen soll.

Onchain-Kreditvergabe hat sich zu einem der am schnellsten wachsenden Segmente der digitalen Finanzwelt entwickelt. Laut dem Visa Onchain Analytics Dashboard wurden seit 2020 über 694 Milliarden Dollar an Stabilcoin-denominierten Darlehen über Onchain-Kreditprotokolle vergeben, wodurch ein globaler, rund um die Uhr operierender Kreditmarkt entstanden ist. Ein Großteil dieser Aktivitäten konzentriert sich jedoch weiterhin auf Kryptomärkte und hat die Unternehmen und Zahlungserlebnisse des Alltags bislang nicht wesentlich unterstützt. Dominiert wird der Sektor bis heute von dezentralen Protokollen wie Aave und MakerDAO-artigen besicherten Systemen, die überwiegend krypto-native Nutzer statt klassische Zahlungsunternehmen bedienen.

Visa hilft, diese Lücke zu schließen, indem es VisaNet-Abwicklungsdaten mit Onchain-Kreditinfrastruktur verbindet. Diese Informationen können Kreditgebern helfen, die Funktionsweise eines Programms besser zu verstehen, wodurch es leichter fällt, passende Finanzierungsmöglichkeiten zu bewerten und Kapital zur Unterstützung ihrer Ziele bereitzustellen.

„Stablecoins verändern nicht nur, wie sich Geld bewegt – sie schaffen auch Gelegenheiten, die Zahlungsinfrastruktur neu zu denken“, sagte Rubail Birwadker, Global Head of Growth Products and Partnerships bei Visa. „Wir erleben, wie vertrauenswürdige Zahlungsdaten und Onchain-Technologien zusammenwirken können, um neue Formen der Liquidität freizusetzen, die Unternehmen den Zugang zu Kapital auf transparentere, programmierbare und am Tempo des modernen Handels orientierte Weise ermöglichen.“

Die Ankündigung baut auf Visas breiterer Stabilcoin-Strategie auf, zu der die kürzliche Einführung der Visa Stablecoin Platform zählt, die Stabilcoin-Abwicklung ermöglicht, stabilcoin-gebundene Kartenprogramme ausbaut und Finanzinstituten den Zugang zu neuen digitalen Asset-Funktionen erleichtert. Sie erfolgt zudem vor dem Hintergrund eines sich wandelnden regulatorischen Umfelds in den Vereinigten Staaten, wo der GENIUS Act – im Juli 2025 in Kraft gesetzt – einen Bundesrahmen für Zahlungs-Stablecoins schuf, der regulierten Finanzinstituten eine klarere Grundlage für den Aufbau stabilcoin-basierter Produkte bietet.

Heute laufen mehr als 160 stabilcoin-gebundene Kartenprogramme auf Visas Netzwerk, deren Zahlungsvolumen im Jahresvergleich um fast 200 % wächst. Visas Stabilcoin-Abwicklungsvolumen hat kürzlich eine annualisierte Laufrate von über 20 Milliarden Dollar überschritten – ein Anstieg von mehr als dem 15-Fachen im Jahresvergleich.

Für viele junge Zahlungsunternehmen kann die Beschaffung von Betriebskapital in Phasen raschen Wachstums schwierig sein. Traditionelle Finanzierungsstrukturen verlangen häufig erhebliche Größe, operating history oder manuelle Bonitätsprüfungen, bevor Kredit zur Verfügung steht. Visa ist überzeugt, dass blockchainbasierte Kreditinfrastruktur, gestützt auf vertrauenswürdige Zahlungsdaten, diese Herausforderungen angehen und dabei mehr Transparenz und Effizienz einführen kann.

Ein frühes Beispiel für dieses Modell ist Visas Zusammenarbeit mit Credit Coop, das stabilcoin-gebundenen Kartenprogrammen Betriebskapital und Abwicklungsfinanzierung bereitstellt und dabei Smart Contracts zur Automatisierung von Finanzierung, Besicherungsverwaltung und Rückzahlung nutzt. Mit Zustimmung der Kunden kombiniert Credit Coop Visa-Abwicklungsdaten mit Onchain-Transaktionsaufzeichnungen, um die Kreditleistung zu bewerten und automatisierte Abwicklungsfinanzierung zu unterstützen.

Bis heute hat das Modell seit 2023 ein kumuliertes finanziertes Abwicklungsvolumen von mehr als 2,5 Milliarden Dollar bei null Ausfällen in den beteiligten Einrichtungen unterstützt. Die Infrastruktur hat zudem mehr als 3.000 Kreditbezugs- und 9.000 Rückzahlungsereignisse programmatisch Onchain verarbeitet und damit einen transparenten und prüfbaren Datensatz der Finanzierungsaktivitäten geschaffen.

„Zahlungsunternehmen hatten in ihren Abwicklungsforderungen stets gute Sicherheiten, aber keine Möglichkeit, Kreditgebern deren Performance in Echtzeit zu zeigen“, sagte Chris Walker, Gründer und CEO von Credit Coop. „Durch die Kombination von Visa-Abwicklungsdaten mit Onchain-Infrastruktur können wir die laufende Performance bewerten, die Rückzahlung aus dem Abwicklungsfluss durchsetzen und von beteiligten Kreditgebern Onchain Kapital bereitstellen, während ein Programm wächst.“

Visa betrachtet Onchain-Kreditwesen als eine natürliche Erweiterung seiner umfassenderen Bemühungen, traditionelle Finanzinfrastruktur mit neuen digitalen Asset-Technologien zu verbinden. Der Schritt stellt Visa zudem neben andere große Zahlungs- und Kartennetzwerke – darunter Mastercard und Stripe –, die in den vergangenen Jahren ihre Stabilcoin-Abwicklungs- und Kartenfunktionen ausgebaut haben, während der Wettbewerb um stabilcoin-native Unternehmen intensiver wird.

Mit der Weiterentwicklung digitaler Zahlungsökosysteme bleibt der Zugang zu Liquidität eine entscheidende Voraussetzung für Wachstum. Visa ist der Ansicht, dass Modelle, die vertrauenswürdige Zahlungsinfrastruktur, tokenisierte Assets und programmierbare Finanzdienstleistungen kombinieren, das Potenzial haben, neue Formen von Kreditvergabe, Treasury-Management und Abwicklung im globalen Zahlungsökosystem zu unterstützen.

„Visa hat Jahrzehnte daran gearbeitet, Zahlungen sicherer, zuverlässiger und zugänglicher zu machen“, fügte Birwadker hinzu. „Da neue Formen digitalen Geldes entstehen, sehen wir die Gelegenheit, dieselben Prinzipien auf die nächste Generation von Finanzdienstleistungen anzuwenden.“