Virtune hat den Handel seines Hyperliquid-ETP an der Warschauer Börse aufgenommen und damit Warschau als vierten Börsenplatz des Produkts hinzugefügt. Der Handel startete am 17. September unter dem Ticker ETNVIRHYPE, das Wertpapier wird in polnischen Złoty notiert. Es trägt dieselbe ISIN, SE0028425314, wie die anderen europäischen Listings des ETP, wie der Listing-Ankündigung zu entnehmen ist. Eine übereinstimmende ISIN ist ein Standard-Wertpapierkennzeichen, was bedeutet, dass sich die Warschauer Notierung auf dasselbe Wertpapier wie die früheren Listings bezieht und nicht auf ein separates Produkt.

Eine Zugangserweiterung, kein neues Produkt

Ein polnischer Anleger kann nun über einen Broker, der das Warschauer Listing unterstützt, eine PLN-Order aufgeben. Die Verfügbarkeit kann je nach Plattform jedoch variieren, und das Börsendebüt garantiert nicht, dass jeder lokale Broker das Produkt sofort anbietet.

Das Produkt bildet HYPE ab, den nativen Token von Hyperliquid, einer dezentralen Handelsplattform. Das polnische Listing erweitert somit den Zugang zum Produkt, statt das erste HYPE-Investmentprodukt Europas einzuführen. Es verfolgt zudem einen anderen Ansatz als Payward, der Betreiber der Krypto-Börse Kraken, dessen geplante regulierte US-Märkte auf Hyperliquid die Derivate-Infrastruktur betreffen und nicht den Besitz dieses ETP.

Physisch besichert, aber kein direktes HYPE-Eigentum

Physisch besichert bedeutet, dass der Emittent den zugrunde liegenden Vermögenswert selbst hält und nicht ein Derivat darauf. Laut der Listing-Ankündigung hält Virtune genügend HYPE, um den Wert der ausstehenden Wertpapiere abzudecken. Die Vermögenswerte werden über Coinbase Custody und BitGo Europe verwahrt, während ein separates Sicherheitenagenten-Unternehmen die Anleger vertritt.

Der Käufer erhält ein Wertpapier in einem Depotkonto, nicht HYPE in einer persönlichen Wallet. Die Position folgt dem Wert des Tokens, kann jedoch nicht auf eine andere Blockchain-Adresse übertragen oder direkt auf Hyperliquid verwendet werden.

Eine Einheit entspricht derzeit etwa 0,1 HYPE

„1:1-Exposure“ beschreibt die Besicherung und das beabsichtigte Preisverhältnis zwischen dem Wertpap und dem Token. Es bedeutet nicht, dass eine ETP-Einheit einen HYPE enthält.

Die offizielle Produktseite wies am 16. September etwa 0,0996 HYPE je Einheit aus. Zu diesem Zeitpunkt hatte das Produkt 200.000 ausstehende Einheiten, ein Nettovermögen von rund 1,56 Millionen US-Dollar und einen Nettoinventarwert von nahezu 7,80 US-Dollar je Einheit.

Virtunes gemeldete 320 Millionen US-Dollar verwaltetes Vermögen und mehr als 160.000 Anleger umfassen das gesamte Geschäft des Unternehmens. Diese Zahlen dürfen nicht als Vermögenswerte oder Anleger dargestellt werden, die speziell zum Hyperliquid-Produkt gehören.

Eine PLN-10.000-Position kostet etwa PLN 95 pro Jahr

Der ETP erhebt eine jährliche Verwaltungsgebühr von 0,95 %, was bedeutet, dass eine PLN-10.000-Position etwa PLN 95 pro Jahr kostet. Die Gebühr spiegelt sich in der Produktperformance wider und wird nicht als separate Jahreszahlung erhoben.

Brokerprovisionen und die Differenz zwischen Kauf- und Verkaufspreisen können weitere Kosten verursachen. Das Produkt wird nicht als Staking-ETP dargestellt, daher sollten Anleger nicht erwarten, dass HYPE-Staking-Belohnungen die Verwaltungsgebühr ausgleichen.

Handel in Złoty reduziert die HYPE-Volatilität nicht

HYPE wird kontinuierlich gehandelt, während der ETP den Börsenzeiten Warschaus folgt. Eine große Übernacht- oder Wochenendbewegung des Tokens kann sich daher als Kurslücke bei Wiedereröffnung des Marktes zeigen.

Virtunes Ankündigung beschreibt keine Währungsabsicherung, daher sollte PLN als Handelswährung und nicht als Schutz vor Währungsbewegungen verstanden werden.

Das Warschauer Volumen wird die echte Antwort liefern

Das Listing schafft einen Zugang zum Produkt, aber Virtune hat keine polnischen Anlegerzahlen, Nettozuflüsse, Handelsvolumina oder durchschnittliche Spreads offengelegt. Diese Zahlen werden wichtiger sein als die Anzahl der Börsen, die dasselbe Wertpapier anzeigen.

Wachstum über das aktuelle Nettovermögen des ETP von 1,56 Millionen US-Dollar hinaus würde auf neues Kapital im Produkt hinweisen, während das Warschauer Handelsvolumen und die Spreads zeigen werden, ob lokale Anleger effizient handeln können. Virtunes offizielle Produktseite, die Bestände je Einheit, ausstehende Einheiten und den Nettoinventarwert ausweist, liefert die produktbezogenen Zahlen, die solche Veränderungen offenlegen würden. Bis solche Daten vorliegen ist das Produkt leichter erreichbar, doch seine polnische Nachfrage bleibt unerprobt.

Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Finanz- oder Anlageberatung dar. Krypto-ETPs können an Wert verlieren, und Anleger sollten Prospekt, Gebühren und Produktrisiken vor einer Investition prüfen.