Virgin Galactic (SPCE) steigt in 7 Tagen um 18 % – Können die Quartalszahlen den Aufwärtstrend tragen?
Wichtige Erkenntnisse
- •Der Optionenmarkt preist für Virgin Galactic eine Bewegung von 14,84 % nach den Quartalszahlen ein – fast das Doppelte der durchschnittlichen eintägigen Reaktion von 8,7 % in den vergangenen vier Quartalen.
- •Virgin Galactic schloss das erste Quartal 2026 mit 251 Millionen US-Dollar an liquiden Mitteln ab und prognostiziert für das zweite Quartal einen freien Cashflow-Abfluss von 87 Millionen bis 92 Millionen US-Dollar, was eine begrenzte Reichweite bedeutet.
- •Kommerzielle Flüge bleiben ausgesetzt, während sich das Unternehmen auf sein Delta-Class-Raumschiff konzentriert. Testflüge sind für das dritte Quartal 2026 und das kommerzielle Debüt für das vierte Quartal 2026 geplant.
- •Die Wall Street hält an einem Moderate-Buy-Konsens für SPCE fest, basierend auf zwei Buy- und zwei Hold-Ratings, mit einem durchschnittlichen Kursziel von 4,00 US-Dollar, was einem Aufwärtspotenzial von rund 29 % gegenüber dem aktuellen Niveau nahe 3,10 US-Dollar entspricht.
- •Virgin Galactic strebt bis 2027 eine Flugfrequenz von 4 bis 8 Flügen pro Monat an – ein wichtiger Meilenstein für Anleger bei der Einschätzung, wann die Erlöse nennenswert zu skalieren beginnen könnten.
Virgin Galactic Holdings (NYSE: SPCE) wird am 12. August seine Quartalszahlen veröffentlichen, und der Optionenmarkt signalisiert erhöhte Volatilitätserwartungen. Bei einem Aktienkurs von rund 3,10 US-Dollar preisen Optionen eine Schwankung von 14,84 % in beide Richtungen nach Veröffentlichung der Ergebnisse ein. Daraus ergibt sich eine implizite Bewegungsspanne von etwa 2,64 US-Dollar bis 3,56 US-Dollar.
Diese implizite Bewegung fällt im historischen Vergleich deutlich ins Gewicht. In den vergangenen vier Quartalen verzeichnete SPCE im Durchschnitt eine eintägige Reaktion von 8,7 % nach Quartalszahlen. Die aktuell implizierte Bewegung von knapp 15 % liegt fast beim Doppelten dieses Durchschnitts, was darauf hindeutet, dass Trader sich auf eine ungewöhnlich starke Reaktion auf den bevorstehenden Bericht einstellen.
Kursentwicklung der letzten Zeit
Die SPCE-Aktie hat in den vergangenen sieben Tagen 17,96 % zugelegt und in den zurückliegenden 90 Tagen eine Rendite von 15,14 % erzielt. Allerdings notiert die Aktie im Jahresvergleich immer noch 23,54 % tiefer, das heißt, die jüngste Dynamik erholt sich von einem niedrigen Niveau. Die Aktie hat sich seit ihren Höchstständen nach dem Börsengang deutlich nach unten bewegt, da die Anlegerbegeisterung im Bereich des kommerziellen Raumtourismus angesichts langer Entwicklungszeiten und des Kapitalbedarfs nachgelassen hat.
Kapitalverbrauch im Fokus
Eine zentrale Frage im Vorfeld der Ergebnisveröffentlichung ist die Barposition des Unternehmens. Virgin Galactic schloss das erste Quartal 2026 mit 251 Millionen US-Dollar an liquiden Mitteln ab. Das Unternehmen hat für das zweite Quartal einen freien Cashflow-Abfluss von 87 Millionen bis 92 Millionen US-Dollar prognostiziert. Bei dieser vierteljährlichen Verbrauchsrate stellt der vorhandene Kassenbestand eine begrenzte Reichweite dar, weshalb der Fortschritt beim Delta-Class-Programm sowie mögliche Kapitalbeschaffungsmaßnahmen zu den zentralen Überlegungen für Anleger gehören, die die Aktie beobachten. Die Anleger werden genau darauf achten, ob der Kapitalverbrauch in der zweiten Hälfte 2026 zurückzugehen beginnt.
Ein anhaltend hoher Kapitalverbrauch ohne klaren Pfad zur Reduzierung könnte die Aktie unter Druck setzen. Umgekehrt würde jedes Anzeichen dafür, dass die Ausgaben unter Kontrolle gebracht werden, wahrscheinlich positiv aufgenommen.
Delta-Class-Raumschiff und kommerzieller Zeitplan
Das Delta-Class-Raumschiffprogramm bleibt ein weiterer kritischer Schwerpunkt. Virgin Galactic hat sein bisheriges VSS-Unity-Fahrzeug außer Dienst gestellt, um die Ressourcen auf die Delta-Class-Plattform zu konzentrieren. Das bedeutet, dass kommerzielle Erlöse effektiv ausgesetzt sind, bis das neue Raumschiff in Betrieb geht. Kommerzielle Flüge sind derzeit pausiert. Das Unternehmen strebt Testflüge im dritten Quartal 2026 und ein kommerzielles Debüt im vierten Quartal 2026 an.
Updates zum Fortschritt der Testflüge werden von Bedeutung sein. Verzögerungen würden bei den Anlegern Bedenken auslösen, während greifbare Fortschritte die Zuversicht in den Zeitplan des Unternehmens stärken würden.
Virgin Galactic strebt außerdem eine Flugfrequenz von 4 bis 8 Flügen pro Monat bis 2027 an. Klarheit darüber, wie nah das Unternehmen dieser Frequenz kommt, wird den Anlegern helfen, einzuschätzen, wann die Erlöse nennenswert zu skalieren beginnen könnten. Der breitere Sektor des kommerziellen Raumtourismus befindet sich weiterhin in einem frühen Stadium. Auch Wettbewerber wie Blue Origin arbeiten daran, regelmäßige suborbitale Flugoperationen aufzubauen.
Bewertung und Analystenkonsens
Ein Bewertungsmodell ermittelt einen fairen Wert von 3,55 US-Dollar je Aktie. Das deutet darauf hin, dass die Aktie auf dem aktuellen Handelsniveau rund 19 % unterbewertet ist. Dieses Modell geht von steilem Umsatzwachstum und einem Übergang zur Profitabilität aus, sobald der Betrieb Skalenniveau erreicht.
Die Wall Street vertritt eine vorsichtig optimistische Haltung. Die Analysten halten an einem Moderate-Buy-Konsens fest, basierend auf zwei Buy-Ratings und zwei Hold-Ratings, die in den vergangenen drei Monaten abgegeben wurden. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 4,00 US-Dollar, was einem Aufwärtspotenzial von rund 29 % gegenüber dem aktuellen Niveau entspricht.
Virgin Galactic schloss das erste Quartal 2026 mit 251 Millionen US-Dollar an liquiden Mitteln ab und prognostiziert für das zweite Quartal einen freien Cashflow-Abfluss von 87 Millionen bis 92 Millionen US-Dollar.
