Die Aktien von Valmet Oyj (VLMTY) stiegen am Freitag um bis zu 28,9 % auf €28,42 und erreichten damit ihren höchsten Intraday-Stand seit dem 27. Februar. Diese Aufwärtsbewegung folgte auf die Veröffentlichung der Ergebnisse des zweiten Quartals der finnischen Prozesstechnologiegruppe, die die Analystenschätzungen bei nahezu jeder wichtigen Finanzkennzahl übertraf. Die Aktie hatte zuvor am Donnerstag bei €22,04 geschlossen. Der Freitags-Höchststand von €28,42 bleibt unter dem 52-Wochen-Hoch des Unternehmens von €32,15.

Valmet meldete seine Finanzergebnisse für den Zeitraum April bis Juni und verzeichnete einen Anstieg des Nettoumsatzes um 6 % auf €1,32 Milliarden, verglichen mit €1,24 Milliarden im Vorjahresquartal. Diese Leistung übertraf sowohl die durchschnittliche Analystenschätzung von €1,24 Milliarden als auch die höchste Einzelprognose von €1,27 Milliarden, die von Vara Research erstellt wurde.

Das bereinigte EBITA des Unternehmens für das zweite Quartal verzeichnete ein ähnliches Wachstum von 6 % und stieg auf €152 Millionen gegenüber €143 Millionen im entsprechenden Vorjahreszeitraum. Dieses Ergebnis übertraf den Konsensdurchschnitt von €140 Millionen und übertraf sogar die höchste Analystenschätzung von €150 Millionen. Die bereinigte EBITA-Marge blieb derweil stabil bei 11,5 %, identisch mit dem Vorjahreszeitraum und über dem Konsensdurchschnitt von 11,3 %. Valmet führte diese operative Verbesserung auf höhere Nettoumsätze und anhaltende Kosteneinsparungen aus der Erneuerung seines Betriebsmodells zurück. Für Industrietech-Unternehmen mit großen Projekt- und Servicegeschäften wird das bereinigte EBITA genau beobachtet, da es bestimmte Posten herausrechnet und Anlegern einen klareren Blick auf die zugrunde liegende operative Rentabilität bietet.

Beim Neugeschäft verzeichnete der Auftragseingang einen Rückgang von 10 % und fiel auf €1,37 Milliarden gegenüber €1,52 Milliarden. Trotz dieses Rückgangs übertraf die Zahl den Konsensdurchschnitt von €1,28 Milliarden und blieb innerhalb des erwarteten Prognosebereichs. Der Rückgang der Neuaufträge war weitgehend auf den Eingang von Kapitalprojekten im Segment Biomaterial Solutions and Services zurückzuführen. Valmet stellte jedoch fest, dass die Aufträge zwar im Jahresvergleich sanken, jedoch sequenziell zunahmen. Auftragseingänge sind ein wichtiger Indikator für Valmet, da sie künftige Umsätze speisen, insbesondere in Geschäftsbereichen, die den Investitionszyklen der Kunden ausgesetzt sind.

Unter dem Strich meldete Valmet einen Gewinn je Aktie von €0,40, was knapp unter dem Konsensdurchschnitt von €0,42 lag, aber dennoch innerhalb des Prognosebereichs verblieb. Der bereinigte Gewinn je Aktie belief sich hingegen auf €0,47 und übertraf damit den Marktkonsens von €0,45. Der Gewinn für die Berichtsperiode wurde mit €75 Millionen verzeichnet, was die projizierte Konsenserwartung von €76,5 Millionen knapp verfehlte, jedoch deutlich innerhalb des anfänglichen Prognosebereichs von €66 Millionen bis €93,2 Millionen lag.

Strategische Aufspaltung wird geprüft

Über die finanzielle Leistung hinaus war ein wesentlicher Auslöser für die Marktreaktion die Ankündigung des Vorstands einer strategischen Überprüfung. Diese Überprüfung wird die Machbarkeit bewerten, zwei Kernsparten von Valmet – Biomaterial Solutions and Services und Process Performance Solutions – in zwei eigenständige Unternehmen aufzuspalten, die jeweils unabhängig an der Nasdaq Helsinki notiert wären. Eine mögliche Aufspaltung wäre bedeutsam, da sie Anlegern zwei fokussiertere Unternehmen zur Bewertung geben könnte, wobei jedes Unternehmen über eine eigene Strategie, Managementprioritäten und einen eigenen Kapitalallokationsrahmen verfügen würde.

Vorstandsvorsitzender Pekka Vauramo lieferte den Kontext für diese potenzielle Umstrukturierung und erklärte, dass der Vorstand „eine Aufspaltung nur dann durchführen wird, wenn wir nach eingehender Analyse zu dem Schluss kommen, dass eine Aufspaltung eindeutig im besten Interesse unserer Aktionäre liegt." Das Unternehmen stellte klar, dass derzeit keine Transaktion garantiert ist. Darüber hinaus verpflichtete sich Valmet, spätestens mit der Veröffentlichung seiner Gesamtergebnisse für 2026 eine umfassende Aktualisierung zur Überprüfung bereitzustellen, was den Überprüfungsprozess zu einem wichtigen Punkt für die Aktionäre macht, den sie neben Auftragseingang, Margen und der Umsetzung der Prognose im Auge behalten sollten.

Begleitend zur strategischen Überprüfung nutzte das Unternehmen seine Gewinnveröffentlichung, um seine Finanzprognose für das Gesamtjahr 2026 zu bekräftigen. Valmet strebt weiterhin einen Nettoumsatz an, der ungefähr dem Niveau von 2025 von €5,2 Milliarden entspricht, wobei das bereinigte EBITA voraussichtlich die im Vorjahr erzielten €620 Millionen erreichen oder übersteigen wird.

Neue Finanzvorständin ernannt

In einer parallelen Führungsentwicklung bestätigte Valmet offiziell einen bevorstehenden Wechsel in seiner Führungsebene. Pia Aaltonen-Forsell wurde als neue Finanzvorständin des Unternehmens ernannt. Sie wird die finanzielle Verantwortung von Katri Hokkanen übernehmen, die voraussichtlich bis Ende September 2026 von ihrer Position zurücktritt. Aaltonen-Forsell wird von ihrer aktuellen Position bei Finnair zu Valmet wechseln, mit einem Beginn spätestens Ende Januar 2027.