USD/CHF-Käufer behalten die Kontrolle in volatilem Handel, während der US-CPI-Bericht näher rückt
Wichtige Erkenntnisse
- •Der USD/CHF notiert bei ungefähr 0,8112, über beiden gleitenden Durchschnitten (100-Stunden und 200-Stunden), was darauf hindeutet, dass Käufer derzeit einen kurzfristigen technischen Vorteil haben.
- •Seit Mitte Juni hat das Paar überwiegend innerhalb eines Korridors gehandelt, der nach unten durch ungefähr 0,8029 und nach oben durch 0,8153 begrenzt ist, ohne dass es zu einem nachhaltigen Ausbruch kam.
- •Ökonomen prognostizieren einen monatlichen Anstieg des US-Kopf-CPI um 0,1 % und einen Rückgang auf 3,4 % im Jahresvergleich, während der Kern-CPI voraussichtlich auf 2,5 % sinkt.
- •Der Markt preist die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Federal Reserve im September auf ungefähr 50 % ein, was erheblichen Spielraum für Anpassungen auf Basis der eingehenden Inflationsdaten lässt.
- •Die Zinsdifferenz zwischen der Federal Reserve und der Schweizerischen Nationalbank ist ein wesentlicher Treiber des USD/CHF, wobei die Rolle des Frankens als sicherer Hafen die Dynamik des Paares weiter verkompliziert.
Der USD/CHF verzeichnet weiterhin eine volatile Kursentwicklung, doch vorerst behalten die Käufer die Oberhand.
Das Paar handelt über beiden gleitenden Durchschnitten – dem 100-Stunden-Durchschnitt (0,80956) und dem 200-Stunden-Durchschnitt (0,80902). Während der Sitzung stieg der Kurs in eine wichtige Swing-Zone zwischen 0,81079 und 0,81195 und erreichte ein Hoch von 0,8120 — knapp über der oberen Grenze dieses Bereichs — bevor er moderat nachgab. Zum Redaktionsschluss notierte das Paar bei ungefähr 0,8112 und verblieb damit innerhalb der Swing-Zone.
Ein Halten über der Zone 0,81079–0,81195 und letztlich ein Ausbruch über das Sitzungshoch von 0,8120 würden die Kontrolle der Käufer verstärken und den Weg in Richtung der 0,8153-Marke ebnen. Dieser Wert markiert die obere Grenze des breiteren Handelskorridors, der den Großteil der Kursbewegung des USD/CHF seit Mitte Juni eingegrenzt hat. Ein weiterer Aufwärtsimpuls würde den Blick auf die Juli-Hochs bei ungefähr 0,82063 lenken.
Auf der Abwärtsseite fungieren der 100-Stunden-Durchschnitt bei 0,80956 und der 200-Stunden-Durchschnitt bei 0,80902 weiterhin als entscheidende kurzfristige Referenzpunkte für Käufer und Verkäufer. Eine entscheidende Rückkehr unter beide Durchschnitte — und ein anhaltender Handel darunter — wäre erforderlich, um die technische Tendenz in Richtung Abwärts zu verschieben.
Seit Mitte Juni hat der USD/CHF überwiegend innerhalb eines Korridors von ungefähr 0,8029 bis 0,8153 gehandelt. Obwohl es kurzzeitige Überschreitungen an beiden Enden dieser Bandbreite gab, gelang es weder Käufern noch Verkäufern, einen nachhaltigen Ausbruch zu erzielen. Das Paar ist zudem regelmäßig über und unter den 100- und 200-Stunden-Durchschnitten hin- und hergeschwankt, was den unruhigen Charakter der aktuellen Marktverhältnisse unterstreicht.
Diese breiteren Korridorgrenzen bleiben die wichtigsten Aufwärts- und Abwärtsziele. Ein nachhaltiger Ausbruch über 0,8153 würde die bullische Aussicht stärken und die Juli-Hochs bei ungefähr 0,82063 in den Fokus rücken. Eine Umkehr unter die stündlichen gleitenden Durchschnitte hingegen würde die bullische Tendenz aushöhlen und die Aufmerksamkeit zurück auf das untere Ende des Korridors bei ungefähr 0,8029 lenken.
Vorerst behalten die Käufer jedoch den Vorteil. Die unmittelbare technische Hürde besteht darin, eine Position über dem Sitzungshoch von 0,8120 zu etablieren und zu halten.
US-CPI-Daten werden die Dynamik des Dollars auf die Probe stellen
Die bullische Tendenz des Dollars steht vor einem bedeutenden Test mit der bevorstehenden Veröffentlichung der US-Verbraucherpreisindex-Daten (CPI) um 8:30 Uhr ET.
Ökonomen prognostizieren einen Anstieg des Kopf-CPI um 0,1 % gegenüber dem Vormonat, während der Kernindex voraussichtlich um 0,2 % zulegen wird. Im Jahresvergleich wird erwartet, dass die Kopf-Inflation leicht auf 3,4 % (von 3,5 %) zurückgeht und der Kern-CPI auf 2,5 % (von 2,6 %) sinkt.
Ein stärker als erwartet ausfallender Bericht könnte als zusätzlicher Katalysator für die Dollarnachfrage dienen. Da die Inflation hartnäckig über dem Zielwert der Federal Reserve verharrt, könnte selbst eine moderate positive Überraschung die Erwartungen erhöhen, dass die Fed auf ihrer Septembersitzung eine weitere Zinsanhebung vornehmen könnte. Niedrigere Werte hingegen würden den Druck auf die Fed wahrscheinlich verringern und einen Rückgang der jüngsten Gewinne des Dollars auslösen können.
Im Vorfeld des Berichts preist der Markt die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Fed im September auf ungefähr 50 % ein, was erheblichen Spielraum für Anpassungen der Zinserwartungen — und des Dollars — in Reaktion auf die eingehenden Inflationsdaten lässt.
Die CPI-Zahl gewinnt speziell für den USD/CHF zusätzliche Bedeutung, da die Zinsdifferenz zwischen der Federal Reserve und der Schweizerischen Nationalbank (SNB) ein wesentlicher Treiber des Paares ist. Die SNB hat ebenfalls ihre Geldpolitik angespannt, um die Inflation im Inland einzudämmen. Jede Veränderung der Erwartungen hinsichtlich des Kurses der Fed im Verhältnis zur Haltung der SNB beeinflusst direkt die Zinsdifferenz, die dem Franken-Dollar-Wechselkurs zugrunde liegt. Die langjährige Rolle des Schweizer Frankens als sicherer Hafen erschwert die Dynamik des Paares zusätzlich, da Phasen der Risikoaversion an den breiteren Märkten den Franken unabhängig stützen können, selbst wenn die Fundamentaldaten des Dollars in eine andere Richtung deuten.
Quelle: ForexLive
