Nikkei: US-Finanzministerium fordert Devisenmarktteilnehmer auf, sich auf mögliche weitere Yen-Intervention vorzubereiten
Wichtige Erkenntnisse
- •Das US-Finanzministerium hat Devisenmarktteilnehmer angewiesen, sich auf eine mögliche weitere Yen-Intervention nach der Marktaktion Japans am Donnerstag einzustellen.
- •Die anhaltende Schwäche des Yen im Jahr 2024 resultiert weitgehend aus dem breiten Zinsdifferential zwischen den Vereinigten Staaten und Japan, da die Bank of Japan ihre Negativzinspolitik erst im März beendete.
- •USD/JPY fiel am Donnerstag von etwa 163.30 auf nahe 158.00, bevor er wieder anzog, wobei die erhöhte Volatilität danach anhielt.
- •Das japanische Finanzministerium ist für die Währungspolitik zuständig und führte zuletzt im September und Oktober 2022 Interventionsoperationen in einer Phase rascher Yen-Abwertung durch.
- •Die Koordinierung zwischen US- und japanischen Behörden ist bedeutsam, da sich die Vereinigten Staaten im Allgemeinen für durch den Markt bestimmte Wechselkurse ausgesprochen haben.
Nikkei: US-Finanzministerium fordert Devisenmarktteilnehmer auf, sich auf mögliche weitere Yen-Intervention vorzubereiten
Nikkei hat berichtet, dass das US-Finanzministerium den Devisenmarktteilnehmern mitgeteilt hat, sich auf die Möglichkeit weiterer Interventionen auf dem Devisenmarkt vorzubereiten, nachdem japanische Behörden am Donnerstag Maßnahmen zur Stützung des japanischen Yen ergriffen hatten.
Der Bericht signalisiert, dass die Behörden auf beiden Seiten des Pazifiks eng koordinieren – oder zumindest kommunizieren –, während die Volatilität im Paar USD/JPY zunimmt. Eine solche Koordinierung ist bemerkenswert, da die Vereinigten Staaten sich im Allgemeinen für durch den Markt bestimmte Wechselkurse ausgesprochen haben; die Kommunikation des Finanzministeriums deutet mindestens darauf hin, dass die Bedingungen offizielles Handeln rechtfertigen könnten.
Die anhaltende Schwäche des Yen im Jahr 2024 wurde maßgeblich durch das breite Zinsdifferential zwischen den Vereinigten Staaten und Japan verursacht. Während die Federal Reserve ihre erhöhten Leitzinsen beibehielt, beendete die Bank of Japan ihre Negativzinspolitik erst im März 2024 und ging behutsam vor, wodurch japanische Renditen vergleichsweise niedrig blieben und die Attraktivität yen-denominierter Vermögenswerte sank.
Preisaktion am Donnerstag
Am Donnerstag fiel USD/JPY von etwa 163.30 auf ein Tief nahe 158.00, bevor er wieder anzog. Das Paar stieg anschließend und testete die 50 %-Mitte des Tageshandelsbereichs nahe 160.864. Seitdem ist die Preisaktion durch erhöhte Volatilität gekennzeichnet, wobei das Paar zwischen diesem Mittelpunktniveau und 158.50 schwankt.
Wichtige technische Niveaus
Das 38,2 %-Retracement der breiteren Aufwärtsbewegung vom Mai-Tief liegt bei 160.560 und dient als kurzfristige Widerstandszone. Zwischen diesen Niveaus bildet der 100-Tage-Gleitende Durchschnitt bei 160.068 einen zusätzlichen Bezugspunkt für Händler, die das Richtungsmomentum beobachten.
Hintergrund: Japanische Devisenmarktintervention
Das japanische Finanzministerium, das für die Währungspolitik zuständig ist, hat in der Vergangenheit periodisch in den Devisenmärkten interveniert, wenn es excessive oder unordentliche Yen-Bewegungen als Bedrohung für die wirtschaftliche Stabilität einschätzt. Interventionsoperationen werden von der Bank of Japan auf Anweisung des Ministeriums durchgeführt. Historisch sind japanische Behörden in Phasen rascher Yen-Abwertung eingeschritten und haben Devisenreserven eingesetzt, um Yen zu kaufen und US-Dollar zu verkaufen. Japan intervenierte zuletzt im Herbst 2022 und führte separate Operationen im September und Oktober jenes Jahres durch.
Das US-Finanzministerium veröffentlicht seinerseits einen halbjährlichen Bericht über die makroökonomischen und Devisenpolitiken wichtiger Handelspartner und überwacht, ob ein Land Währungsmanipulation zu unfairen Handelsvorteilen betreibt.
Die am Donnerstag gemeldete Intervention japanischer Behörden erfolgte, als der Yen unter erneuten Verkaufsdruck geriet und USD/JPY auf Niveaus handelte, die offizielle Besorgnis auslösten.