Die US-Spot-Bitcoin-ETFs kehrten am Mittwoch, den 4. November, zu Nettozuflüssen zurück und beendeten damit eine dreisitzige Serie hoher Rückgaben. Die Fonds – die Bitcoin direkt halten und seit ihrem Debüt im Januar 2024 an US-Börsen gehandelt werden – nahmen gemeinsam 74,6 Millionen US-Dollar auf, wie Daten von Farside Investors zeigen. Fidelitys FBTC führte den Tag mit 236,7 Millionen US-Dollar an Schöpfungen an, während BlackRocks IBIT dennoch 201,2 Millionen US-Dollar verlor.

Die Pause folgt auf rund 1,16 Milliarden US-Dollar an kombinierten Abhebungen in den drei vorherigen Handelssitzungen – eine Abfolge, die Krypto-ETF-Desks genau verfolgen, um die institutionelle Bitcoin-Nachfrage einzuschätzen.

Spot-ETFs kehren nach Serie von Abflüssen in Höhe von 1,16 Mrd. USD zurück

Farsides Bilanz zeigt, dass auf den Mittwochsergebnis Ausflüsse von 643,2 Millionen US-Dollar am 30. Oktober, 398,6 Millionen US-Dollar am 2. November und 115,6 Millionen US-Dollar am 3. November folgten. Diese Abfolge entspricht dem mehrtägigen Abfluss, der in früheren Bitcoin-ETF-Abflusssitzungen behandelt wurde. Gemessen an dem Loch von rund 1,16 Milliarden US-Dollar stellt die Aufnahme von 74,6 Millionen US-Dollar eine bescheidene Erholung dar, keine vollständige Reparatur.

Die Aktivität der Emittenten war uneinheitlich. Fidelitys Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) stellte den Großteil des Tages bereit, und sein Zufluss von 236,7 Millionen US-Dollar reichte aus, um die Gruppe trotz Verkäufen an anderer Stelle ins Positive zu bringen.

FBTC führt an, während BlackRocks IBIT weiter verkauft

FBTC verzeichnete am 4. November den größten positiven Zufluss unter den gelisteten Spot-Fonds. ARK Invest und 21Shares' ARKB kamen auf 19,9 Millionen US-Dollar hinzu, Bitwise's BITB nahm 15,2 Millionen US-Dollar auf, und Invesco's BTCO zog 4 Millionen US-Dollar an. IBIT, BlackRocks iShares Bitcoin Trust, sah 201,2 Millionen US-Dollar abfließen – der größte einzelne Abfluss des Tages –, was den Nettogewinn von FBTC und seinen Pendants schmälerte.

Diese Aufteilung veranschaulicht, warum eine positive Gesamtsumme den zugrunde liegenden Druck weiterhin verschleiern kann. Ein positives Aggregat addiert lediglich Schöpfungen – neue Fondsanteile, die zur Deckung der Kaufnachfrage ausgegeben werden – gegen Rückgaben, die Anteile aus dem Umlauf nehmen, wenn Investoren verkaufen; es bedeutet nicht, dass jeder Emittent Kapital anzog. Andere gelistete Spot-Fonds wiesen für die Sitzung keinen Nettozufluss aus, so Farside. FBTCs Gewinn zusammen mit den kleineren Zuwächsen bei ARKB, BITB und BTCO überwog IBITs Abfluss.

Warum das Ergebnis von 74,6 Mio. USD von Bedeutung ist

Der Zufluss von 74,6 Millionen US-Dollar unterbricht den jüngsten Abflusstrend, bleibt jedoch im Vergleich zur vorherigen Abflussfolge von 1,16 Milliarden US-Dollar gering. Das Kapital kehrte in die ETF-Gruppe zurück, konzentrierte sich jedoch auf eine Handvoll Produkte.

FBTCs Zufluss von 236,7 Millionen US-Dollar gegenüber IBITs Abfluss von 201,2 Millionen US-Dollar hinterließ allein zwischen diesen beiden Fonds eine Lücke von 35,5 Millionen US-Dollar, noch vor Berücksichtigung der verbleibenden ETFs. Mit anderen Worten: Ein positives Gruppenergebnis kann mit anhaltenden Verkäufen in einem großen Fonds einhergehen – IBIT verlor weiterhin Geld, selbst während Fidelity und mehrere Wettbewerber neue Schöpfungen anzogen.

Zufluss-Beobachter werden verfolgen, ob sich FBTCs Führung ausweitet und ob IBIT-Rückgaben die Erholung weiterhin begrenzen.