Die US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten im Oktober 2026 eine anhaltende Phase von Rückgaben, wobei Anleger in den fünf Handelstagen bis zum 16. Oktober 2026 228,6 Millionen US-Dollar abzogen. Damit belaufen sich die netto Abflüsse seit Monatsbeginn auf rund 615 Millionen US-Dollar, wobei einige Auswertungen die Zahl näher bei 618 Millionen US-Dollar sehen.

Diese Fonds sind zum wichtigsten Einstiegsweg für institutionelles Kapital in Bitcoin geworden, und Phasen, in denen die Abflüsse die Zuflüsse übersteigen, stoßen in der Regel auf große Aufmerksamkeit.

Wo sich die Abflüsse konzentrierten

BlackRocks iShares Bitcoin Trust (IBIT) führte die Abwärtsbewegung an. Aus dem Fonds flossen in der Woche rund 165 Millionen US-Dollar ab, darunter allein 71,8 Millionen US-Dollar am 16. Oktober.

Auch Fidelitys Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) verzeichnete am 16. Oktober Abflüsse, wenn auch in geringerem Umfang, mit 10,6 Millionen US-Dollar.

Der stärkste Ein-Tages-Rückschlag erfolgte am 7. Oktober, als die Abflüsse mit 487,1 Millionen US-Dollar ihren Höhepunkt erreichten. Diese eine Handelssession macht einen großen Teil der gesamten Nettobilanz des Monats bisher aus – rund 80 % der Monatssumme.

Die Handelsaktivität blieb durchgehend rege. Das tägliche Volumen über alle Fonds überstieg im Oktober an mehreren Tagen 2 Milliarden US-Dollar.

Das Gesamtbild seit Januar 2024

Die US-Spot-Bitcoin-ETFs wurden im Januar 2024 nach der Genehmigung durch die US-Börsenaufsicht SEC aufgelegt; die kumulierten Zuflüsse haben seither rund 56,88 Milliarden US-Dollar erreicht. Das gesamte verwaltete Vermögen der Fonds lag Mitte Oktober bei 104,29 Milliarden US-Dollar, womit die Abflüsse des Monats deutlich unter 1 % dieses Werts liegen.

Die Fonds halten insgesamt rund 1,276 Millionen BTC.

Rückgaben sind nicht nur ein buchhalterischer Vorgang. Da Spot-ETFs Bitcoin direkt und nicht über Derivate halten, kann jede zurückgegebene Aktie dazu führen, dass ein Emittent seine Bitcoin-Bestände oder seine Cash-Position reduziert – Abflüsse können sich also in tatsächliche Verkäufe am zugrunde liegenden Markt übersetzen.

Was das für den Markt bedeutet

Da IBIT und FBTC die Rückgaben anführen, konzentrieren sich die Abflüsse auf die größten und am stärksten institutionell ausgerichteten Produkte.

Die Abflüsse bedeuten nicht zwangäufig, dass institutionelle Anleger das Vertrauen in Bitcoin verloren haben. Eine Woche mit Rückgaben kann Rebalancing, Gewinnmitnahmen oder eine Umverteilung innerhalb eines breiteren Portfolios widerspiegeln – und kein Urteil über den Asset selbst sein.

Die Handelssession am 7. Oktober sticht hervor. Ein Ein-Tages-Abfluss von 487,1 Millionen US-Dollar zeigt, wie schnell sich die Stimmung drehen kann und wie viel Kapital sich dabei in eine Richtung bewegen kann.

Das anhaltende Handelsvolumen von über 2 Milliarden US-Dollar an mehreren Tagen sollte zusammen mit den Zuflussdaten beobachtet werden. Das Engagement bleibt hoch, was bedeutet, dass die Fonds weiterhin ein zentraler Anlaufpunkt für Bitcoin-Exposure sind – selbst wenn die Nettorichtung negativ ist.

Zu den wichtigsten Beobachtungspunkten zählen, ob sich IBITs Rückgaben verlangsamen oder beschleunigen, ob die Monatssumme deutlich über die Marke von 618 Millionen US-Dollar steigt und wie sich die kombinierten Bestände der Fonds von rund 1,276 Millionen BTC entwickeln.