US-Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe fallen auf 187.000 und damit auf den niedrigsten Stand seit 1969, was die Zinserwartungen an die Fed verändert
Wichtige Erkenntnisse
- •Die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in den USA sanken in der Woche bis zum 18. Juli um 22.000 auf 187.000, den niedrigsten Stand seit September 1969 und deutlich unter der Reuters-Konsensprognose von 212.000.
- •Das CME FedWatch Tool erhöhte die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Federal Reserve bei der Sitzung am 29. Juli auf 33.7%, nach 11.8% eine Woche zuvor, während die Wahrscheinlichkeit für eine Zinspause bei 66.3% lag.
- •Die fortlaufenden Anträge fielen in der Woche bis zum 11. Juli auf 1.796 Millionen, ein Sechswochentief, was auf begrenzte Entlassungen und robuste Einstellungsbedingungen hindeutet.
- •Ökonomen warnten, dass saisonale Werksschließungen in der Autoindustrie die Antragszahl künstlich gedrückt haben könnten und in der folgenden Woche ein Wiederanstieg in Richtung der niedrigen 200.000er-Marke möglich ist.
- •Die Verschiebung der Zinserwartungen kehrt den Zinssenkungsoptimismus um, der die Kryptopreise Anfang Juli gestützt hatte, da höhere Zinsen die Attraktivität nicht verzinslicher Vermögenswerte wie Bitcoin verringern.
Die Erstanträge auf staatliche Arbeitslosenhilfe in den USA sanken in der Woche bis zum 18. Juli um 22.000 auf 187.000 und erreichten damit den niedrigsten Stand seit September 1969. Da die Federal Funds Rate bereits auf einem Zwei-Dekaden-Hoch von 5.25%–5.50% liegt, verstärkte der Rückgang die Erwartungen, dass die Federal Reserve die Zinsen bei ihrer bevorstehenden Sitzung weiter anheben könnte.
Das CME FedWatch Tool beziffert die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung inzwischen auf 33.7%, deutlich höher als 11.8% eine Woche zuvor. Diese Verschiebung macht die Hoffnungen auf Zinssenkungen rückgängig, die die Kryptowährungsmärkte Anfang Juli gestützt hatten.
Starke Arbeitsmarktdaten schränken den Spielraum der Fed ein
Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe gehören zu den aktuellsten Indikatoren für die Lage am Arbeitsmarkt. Sie werden wöchentlich mit geringer Verzögerung veröffentlicht und daher genau beobachtet, um frühe Signale für wirtschaftliche Veränderungen zu erkennen. Der Rückgang um 22.000 war der größte wöchentliche Rückgang seit drei Monaten. Von Reuters befragte Ökonomen hatten erwartet, dass die Anträge auf 212.000 steigen würden.
Die fortlaufenden Anträge — also die Zahl der Personen, die länger als eine Woche Leistungen beziehen, ein grober Maßstab für Einstellungen — fielen in der Woche bis zum 11. Juli auf 1.796 Millionen und damit auf ein Sechswochentief.
Im Rahmen des Doppelmandats der Federal Reserve, das maximale Beschäftigung und Preisstabilität umfasst, kann ein anhaltend angespannter Arbeitsmarkt die Bemühungen erschweren, die Inflation wieder auf das 2%-Ziel der Zentralbank zurückzuführen, da Lohndruck infolge von Arbeitskräftemangel auf die Verbraucherpreise durchschlagen kann. Die Daten kommen zu einem Zeitpunkt, an dem der US-Iran-Konflikt die Ölpreise steigen lässt und Inflationssorgen verstärkt. Diese kombinierten Belastungen veranlassten Händler dazu, die Fed-Sitzung am 29. Juli neu zu bewerten. Am 23. Juli zeigte CME FedWatch eine Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung von 33.7%, nach 11.8% in der Vorwoche, während die Wahrscheinlichkeit für eine Zinspause bei 66.3% lag.
Matthew Martin, Senior US Economist bei Oxford Economics, merkte an, dass das niedrige Niveau der Anträge schwer zu ignorieren sei.
"There may be some seasonal noise in the data, given summer months tend to be noisy, but the extremely low level of claims is hard to ignore, and the trend in continued claims remains encouraging," he said.
Martin fügte hinzu, dass begrenzte Entlassungen und stärkere Einstellungen die Arbeitslosigkeit in den kommenden Monaten begrenzen dürften. Ein knappes Arbeitskräfteangebot könnte die Arbeitslosenquote sogar unter ihren aktuellen Stand von 4.2% drücken.
Ökonomen warnten jedoch, dass saisonale Werksschließungen in der Autoindustrie die Zahl künstlich nach unten verzerrt haben könnten. Die Anträge könnten in der kommenden Woche wieder in Richtung der niedrigen 200.000er-Marke steigen.
Auswirkungen auf die Kryptomärkte
Auch wenn die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in den kommenden Wochen wieder steigen könnten, untermauert der jüngste Rückgang auf ein Mehrdekadentief die Einschätzung, dass der US-Arbeitsmarkt weiterhin robust ist. Diese Widerstandsfähigkeit könnte den Druck auf die Federal Reserve verringern, die Zinsen zu senken.
Höhere Zinsen erhöhen die Attraktivität von Bargeld und Anleihen und steigern zugleich die Opportunitätskosten für das Halten nicht verzinslicher Vermögenswerte wie Kryptowährungen.
Die aktuelle Stimmung markiert eine deutliche Umkehr gegenüber Anfang Juli, als schwache Beschäftigungsdaten die Wetten auf Zinssenkungen wiederbelebten und Bitcoin (BTC) auf höhere Niveaus steigen ließen.
Die zweitägige Sitzung der Federal Reserve ist für die kommende Woche angesetzt. Händler favorisieren mit 66.3% weiterhin eine Zinspause, auch wenn der Anstieg der Zinserhöhungswahrscheinlichkeit zunehmende Inflationssorgen widerspiegelt. Eine restriktive Überraschung würde prüfen, ob Krypto seine jüngste Position halten kann, während ein Wiederanstieg der Anträge in der kommenden Woche die Diskussion über eine Zinserhöhung rasch dämpfen könnte.