Der US-Energiesektor hat eine zentrale Rolle dabei gespielt, die Auswirkungen eines plötzlichen Ausfalls von Öl- und LNG-Lieferungen aus dem Nahen Osten abzumildern. Ausgelöst wurde dies durch die Schließung der Straße von Hormus für die Schifffahrt – eine Störung, die Raffinerien und Erdgasimporteure weltweit auf die Suche nach alternativen Quellen schickte. Die Straße von Hormus ist einer der wichtigsten Energieengpässe der Welt; durch sie werden normalerweise täglich rund 20% des weltweiten Ölverbrauchs transportiert, sodass jede Blockade einen systemischen Schock für die globalen Energiemärkte darstellt.

Die Rekordförderung von amerikanischem Rohöl, kombiniert mit massiver Erdgasproduktion und wachsender LNG-Exportkapazität, entstand nicht über Nacht. Diese Fähigkeiten wurden über Jahrzehnte aufgebaut, in denen Energieunternehmen jährlich Milliarden von Dollar investierten, um die Versorgung mit Öl, Erdgas und Raffinerieprodukten auszuweiten, wie das American Petroleum Institute (API) in einer diese Woche veröffentlichten Analyse festhielt. Die Vereinigten Staaten sind seit 2011 der weltweit größte Erdgasproduzent und überholten 2018 sowohl Russland als auch Saudi-Arabien, um zum größten Rohölproduzenten zu werden – eine Verschiebung, die die globalen Energiehandelsströme schon lange vor der aktuellen Krise grundlegend verändert hat.

Die Rolle als das, was API als „den Energiestabilisator der Welt“ bezeichnete, hat jedoch spürbare Kosten für das heimische US-Energiesystem mit sich gebracht. Die amerikanischen Bestände an Rohöl und Erdölprodukten sind unter den saisonalen Fünfjahresdurchschnitt gefallen, wodurch die Infrastruktur für Förderung, Raffinerie und Export mit immer kleineren Fehlertoleranzen arbeitet.

Die durch den Konflikt mit dem Iran ausgelöste Störung ist weiterhin nicht gelöst. Dennoch haben die Rekordförderung von US-Öl und die Treibstoffexporte die globalen Rohölpreise in den vergangenen fünf Monaten größtenteils in Schach gehalten, gestützt von anhaltenden Markterwartungen, dass eine Lösung des Konflikts möglicherweise nahe sein könnte.

„Die Märkte bleiben angespannt, die Bestände sind niedrig, und die Unsicherheit rund um die Straße von Hormus und andere wichtige Schifffahrtsrouten hält an. Dennoch hat Amerikas Energiesystem geholfen, einen Schock abzufedern, der deutlich schwerer hätte ausfallen können“, erklärte API. (Verwandt: ADNOC meldet 15 Angriffe auf Schiffe, während die Risiken in Hormus zunehmen)

Seit Beginn der Schieferölrevolution hat die US-Öl- und Erdgasindustrie nach Schätzungen von API allein in der vorgelagerten Förderung etwa $150 Milliarden pro Jahr investiert. Diese Ausgaben, ergänzt um weitere Milliarden für Pipelines, Exportterminals und andere kritische Infrastruktur, haben die Rolle Amerikas auf den globalen Energiemärkten grundlegend neu geprägt.

Dieser Wandel ist inzwischen deutlich sichtbar. Die Vereinigten Staaten verzeichnen in den vergangenen Monaten Rekordwerte bei Rohölproduktion und Exporten sowie bei Treibstoffexporten, während die Welt mit der durch den Krieg im Iran und die Schließung der Straße von Hormus ausgelösten Krise ringt. Auch die US-LNG-Exportkapazität hat deutlich zugenommen; das Land wurde 2023 zum weltweit größten LNG-Exporteur – ein Status, der sich als besonders bedeutsam erwiesen hat, nachdem LNG-Lieferungen aus dem Nahen Osten durch die Straße zum Erliegen kamen.

Diese historisch hohen Exportmengen zehren die US-Bestände naturgemäß auf, selbst wenn die Raffinerien mit sehr hoher Auslastung laufen. Die dadurch entstehende Verknappung des Binnenmarktes macht die Vereinigten Staaten anfälliger für plötzliche Angebotsstörungen, etwa durch Hurrikans oder ungeplante Raffinerieausfälle. Laut dem jüngsten EIA-Bericht zum Erdölmarkt liegen die Bestände an Mitteldestillaten in den Vereinigten Staaten inzwischen 12% unter dem Fünfjahresdurchschnitt.

Die heimischen Benzin- und Dieselpreise sind im Vergleich zu den Werten vor dem Krieg deutlich gestiegen. Getrieben vom Anstieg der internationalen Rohölpreise hat der landesweite Durchschnittspreis für Benzin nun $4 pro Gallone erreicht – etwa $1 mehr als Ende Februar, bevor die Vereinigten Staaten und Israel mit den Angriffen auf den Iran begannen, und nahezu $0.90 mehr als zur gleichen Zeit des Vorjahres.

Der Weg zu einer dauerhaften Deeskalation im Nahen Osten bleibt unklar, und das US-System zur Förderung von Rohöl und Treibstoffen dürfte weiterhin einen Teil – aber nicht das gesamte – Angebot aus dem Nahen Osten ausgleichen, das derzeit nicht bei den Käufern ankommt.

Die Rolle der US-Öl- und Erdgasproduktion bei der Stabilisierung der globalen Energieversorgung hat sich über Jahrzehnte entwickelt, begleitet von fortlaufenden Investitionen in Versorgung und Infrastruktur, um diese Mengen an die Märkte zu bringen.

Nach Ansicht von API erfordert Energiesicherheit über den Zyklus hinweg fortgesetzte Investitionen in die Versorgung.

„Die heutige Störung erinnert daran, dass Energiesicherheit durch Investitionen über viele Jahre hinweg und unter sich wandelnden Marktbedingungen aufgebaut wird“, sagte die größte Öl-Lobby Amerikas.

„Die heutige Rekordproduktion, die erstklassige Raffination und Amerikas Rolle auf den globalen Märkten sind in vieler Hinsicht das Ergebnis dieser langfristigen Investitionsentscheidungen – und haben Verbrauchern während der heutigen Störung geholfen, die Auswirkungen abzufedern.“

Mit Blick nach vorn würden unterstützende Politiken und anhaltende Investitionen die USA – und die Welt – widerstandsfähiger gegen Versorgungsstörungen machen, so API.

„Um diesen Vorteil zu bewahren, müssen weiterhin die Voraussetzungen für langfristige Investitionen, Infrastruktur und die heimische Energieentwicklung geschaffen werden, damit Amerika auf alles vorbereitet ist, was als Nächstes kommt.“

Von Tsvetana Paraskova für Oilprice.com

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