Nach einem Bericht von FM Intelligence endeten 263 von 391 Krypto-Registrierungsverfahren, die von der Financial Conduct Authority (FCA) bis zum 1. August 2026 abgeschlossen wurden, mit einem Rückzug. Rückzüge machten 67 % aller Entscheidungen aus, während nur 17 % zu einer erfolgreichen Registrierung und 4 % zu einer formellen Ablehnung führten.

Die Schlagzeilenzahlen wirken zwar drastisch, bedeuten jedoch nicht, dass der Regler zwei Drittel aller Antragsteller formell abgelehnt hat, da ein Rückzug ein eigenständiges Verfahrensergebnis darstellt. Gemäß den FCA-Leitlinien können Unternehmen ihre Anträge zurückziehen, wenn sie zusätzliche Zeit zur Behebung von Mängeln benötigen, nicht nachweisen können, dass sie die erforderlichen Standards erfüllen, oder eine wahrscheinliche Ablehnung absehen. Die formelle Ablehnungsquote erfasst ausschließlich die letzte Phase des Registrierungsverfahrens; ein Verfahren kann vor einer endgültigen Entscheidung aus dem Prozess ausscheiden, auch in Fällen, in denen die FCA bereits wesentliche Bedenken geäußert hat. Um eine Vermischung dieser Ergebnisse zu vermeiden, unterscheidet der umfassende Bericht von FM Intelligence zwischen Rückzügen, Zurückweisungen und formellen Ablehnungen, anstatt sie in einer einheitlichen Fehlerquote zusammenzufassen.

Jüngste Registrierungstrends zeigen Verbesserungen

Die Betrachtung der letzten 12 Monate offenbart einen anderen Trend. Erfolgreiche Registrierungen machten 13 von 23 Gesamtentscheidungen bzw. 56 % aus, wobei Rückzüge auf 35 % der Entscheidungen zurückgingen. Im Gegensatz dazu beliefen sich Registrierungen im gesamten Zeitraum seit Januar 2020 auf lediglich 68 von 391 Entscheidungen, was 17 % entspricht.

Diese jüngste Verbesserung bedeutet jedoch nicht zwangsläufig eine Lockerung der FCA-Standards. Die aktuellen Zahlen beziehen sich auf Entscheidungen, die innerhalb eines bestimmten Zeitraums getroffen wurden, und nicht auf eine direkt vergleichbare Kohorte von Anträgen, die im selben Zeitraum eingereicht wurden. Darüber hinaus können Antragsverfahren verschiedene Berichtszeiträume überschneiden, und Unternehmen haben die Möglichkeit, nach einem früheren Rückzug oder einer Zurückweisung erneut einen Antrag zu stellen.

Auch die relativ geringe Stichprobengröße von 23 jüngsten Entscheidungen schränkt weiterreichende Schlussfolgerungen ein. Es bleibt unklar, ob die statistische Verschiebung auf qualitativ hochwertigere Anträge, eine veränderte Zusammensetzung der Antragsteller, proaktive regulatorische Zusammenarbeit oder normale Verfahrensabläufe zurückzuführen ist. Zwar listen die öffentlichen Datentabellen der FCA die Endergebnisse auf, sie weisen jedoch keine einzelnen Entscheidungen ihren ursprünglichen Einreichungsdaten zu und kennzeichnen auch keine wiederholten Antragsteller.

Übergang zu einem neuen regulatorischen Rahmen

Die Veröffentlichung dieser historischen Leistungsdaten geht unmittelbar einem grundlegenden Wandel der britischen Regulierungslandschaft für digitale Vermögenswerte voraus. Ab dem 30. September 2026 können Kryptowährungsunternehmen eine formelle Autorisierung nach dem Financial Services and Markets Act beantragen. Es wird erwartet, dass das Antragsfenster für dieses Regime am 28. Februar 2027 schließt.

Der Übergang zur FSMA-Autorisierung folgt dem erklärten Ziel der britischen Regierung, das unter dem damaligen Schatzkanzler Rishi Sunak im April 2022 formuliert wurde, das Vereinigte Königreich als globalen Hub für Krypto-Technologie innerhalb eines robusten regulatorischen Rahmens zu positionieren. Er parallelisiert zudem die EU-Verordnung über Märkte für Krypto-Assets (MiCA), die seit dem 30. Dezember 2024 für Krypto-Asset-Dienstleister in allen EU-Mitgliedstaaten gilt, und spiegelt einen breiteren internationalen Übergang von einer auf Geldwäschebekämpfung ausgerichteten Aufsicht hin zu einer umfassenden Aufsicht über die Solvenz und das Verhalten von Digital-Asset-Unternehmen wider.

Entscheidend ist, dass die derzeitigen Registrierungen nach den Money Laundering Regulations nicht automatisch auf den neuen Rahmen übergehen. Die aktualisierten Bewertungskriterien werden über die gängigen Protokolle zur Geldwäschebekämpfung hinausgehen und Aspekte wie Unternehmensführung, operationelle Widerstandsfähigkeit, Eigenkapitalanforderungen und Verbraucherschutzpflichten (Consumer Duty) umfassen. Die Consumer Duty, die seit dem 31. Juli 2023 für relevante Finanzprodukte und -dienstleistungen gilt, verpflichtet Unternehmen, gute Ergebnisse für Privatkunden zu erzielen – eine Pflicht, die unter dem neuen Regime erstmals auch auf autorisierte Krypto-Asset-Anbieter ausgedehnt würde.

Wie zuvor von FinanceMagnates.com berichtet, könnten Unternehmen, die ihre Anträge aufschieben, mit operativen Einschränkungen konfrontiert werden, einschließlich Beschränkungen bei der Akquise neuer UK-Kundengeschäfte, solange ihre Autorisierung aussteht.

Infolgedessen bietet die historische Registrierungsquote von 17 % kaum prognostischen Wert für das bevorstehende Regulierungsregime von 2027. Der neue Rahmen wird eine völlig andere Antragstellerstruktur, einen geänderten rechtlichen Standard und spezifische Übergangsmaßnahmen einführen. Selbst Digital-Asset-Unternehmen, die das bestehende Verfahren erfolgreich durchlaufen haben, müssen den Autorisierungsprozess erneut absolvieren.

Die historischen Daten bleiben dennoch nützlich, um die genauen Phasen zu veranschaulichen, in denen Anträge den Prozess verlassen haben, und um aufzuzeigen, warum die formellen Ablehnungszahlen allein das volle Ausmaß der Antragsabgänge nicht erfassen. Der vollständige Bericht von FM Intelligence bietet eine weitere Analyse der Ergebnisdefinitionen, der jüngsten statistischen Verschiebungen sowie derjenigen Segmente des britischen Kryptowährungsmarktes, die durch die Standard-Registrierungsstatistiken nicht erfasst werden.