Die am Dienstag veröffentlichten britischen Verbraucherausgaben zeichneten ein gemischtes Bild des Haushaltsverhaltens, das für den Ausblick auf Pfund und Gilts vor den anstehenden Inflations- und Einzelhandelsdaten relevant sein wird. Die Zahlen kommen zu einem heiklen Zeitpunkt für die Entscheidungsträger der Bank of England, die abwägen, ob anhaltende Nachfrage der Verbraucher es rechtfertigt, die Zinsen länger hoch zu halten, oder ob nachlassendes Einzelhandelsmomentum einen etwas lockereren Kurs nahelegt.

Laut Barclaycard stieg der breitere Messwert der britischen Verbraucherausgaben im Juli im Jahresvergleich um 2,0 % und damit etwas schneller als der Anstieg von 1,9 % im Juni. Die Ausgaben für Grundbedürfnisse legten um 2,9 % zu, während die Ausgaben für nicht lebensnotwendige Güter mit 1,6 % moderater stiegen. Das bestätigt das Muster, wonach Verbraucher Notwendiges gegenüber diskretionären Käufen priorisieren. Die anhaltende Dominanz ausgaben für Grundbedarf unterstreicht den weiter bestehenden Druck auf das frei verfügbare Einkommen durch über dem Ziel liegende Dienstleistungsinflation und hohe Haushaltskosten, auch wenn sich die Gesamtinflation von ihrem Höchststand zurückgebildet hat.

Gleichzeitig stieg der Gesamtwert der britischen Einzelhandelsumsätze des British Retail Consortiums im Juli im Jahresvergleich um 1,3 %, ein unterdurchschnittliches Tempo, das sich gegenüber dem Wachstum von 1,9 % im Juni verlangsamte. Die vergleichbaren Umsätze, bei denen neue Filialeröffnungen herausgerechnet werden, legten um 1,0 % im Jahresvergleich zu, nach 1,7 % im Vormonat.

Lebensmittelumsätze waren mit einem Plus von 3,8 % ein Lichtblick, während die Umsätze im Nicht-Lebensmittelbereich um 0,7 % zurückgingen. Die Bekleidungsumsätze profitierten von der Hitzewelle, doch die Schuhverkäufe gaben nach, was auf eine Verbraucherschaft hindeutet, die weiterhin selektiv ausgibt statt die Käufe breit anzuheben.

Besonders stark entwickelte sich die Pub-Kategorie: Die Transaktionen stiegen um 10 %, da Englands Lauf bis ins Halbfinale der Fußball-WM viele Menschen zum gemeinsamen Schauen der Spiele aus dem Haus zog. Die Ausgaben für Reisen verlagerten sich dagegen eher auf Inlandsaufenthalte, während die Flugausgaben im Berichtszeitraum um 6 % sanken. Der Rückgang bei den Flugausgaben spiegelt zudem einen breiteren Trend britischer Haushalte wider, bei diskretionären Erlebnissen Abstriche zu machen, ein Muster, das Händler und Freizeitanbieter angesichts eines knapper werdenden Budgets bereits hervorgehoben haben.

Trotz des gemischten Ausgabebildes zeigte Barcalycards Verbrauchervertrauensindikator die größte Zuversicht für die britische Wirtschaft seit 21 Monaten, was darauf hindeutet, dass sich die Stimmung verbessern könnte, auch wenn das tatsächliche Ausgabenwachstum bei größeren Anschaffungen verhalten bleibt. Die Lücke zwischen steigender Zuversicht und weiterhin schwachen nicht notwendigen Ausgaben wird Investoren und Analysten in den kommenden Monaten genau beschäftigen, um Anzeichen dafür zu finden, ob Haushalte kurz vor einer breiteren Erholung der Ausgaben stehen oder durch hohe Kreditkosten und den Rückgang der Ersparnisse weiterhin eingeschränkt bleiben.

Sarah Bradbury, Chief Executive des Institute of Grocery Distribution, äußerte sich speziell zu den Aussichten für Lebensmittelpreise vorsichtiger. Sie sagte, dass sich entlang der Lebensmittelversorgungskette infolge des Konflikts im Nahen Osten und anhaltend heißen Wetters der Druck aufbaut, was die Wahrscheinlichkeit höherer Lebensmittelkosten und erneuten Drucks auf Haushaltsbudgets erhöht, wenn das Vereinigte Königreich in den Herbst geht.

Diese Warnung fügt dem ansonsten relativ erfreulichen Monat für britische Ausgaben im Lebensmittel- und Gastgewerbebereich ein nach vorne gerichtetes Inflationsrisiko hinzu. Der Gegensatz zwischen robusten Ausgaben für Grundbedürfnisse und anhaltender Schwäche in größeren, nicht notwendigen Kategorien wie Schuhen deutet darauf hin, dass britische Verbraucher trotz des Anstiegs des Vertrauens und des vorübergehenden Schubs durch die WM-bedingten Ausgaben für Lebensmittel und in Pubs bei diskretionären Ausgaben weiterhin vorsichtig bleiben.