Großbritanniens größte Banken haben die weltweit ersten Interbank-Transaktionen mit tokenisierten Einlagen abgeschlossen – ein Meilenstein, der einen Schritt hin zur Nutzung von On-Chain-Geschäftsbankengeld für Zahlungen und Abwicklung markiert.

Lloyds Banking Group, NatWest und Barclays führten zwei Umschuldungstransaktionen mit tokenisierten Pfund-Sterling-Einlagen durch, während eine separate Gruppe von drei Banken, darunter HSBC, eine simulierte Zahlung von Kunde zu Kunde abwickelte, die einen Online-Marktplatz-Kauf nachbilden sollte, wie UK Finance, der Branchenverband der britischen Banken- und Finanzindustrie, mitteilte.

Gemeinsame Infrastruktur im Rahmen des GBTD-Projekts

Die Transaktionen wurden im Rahmen des Projekts Great British Tokenised Deposit (GBTD) durchgeführt, einer Initiative von Barclays, HSBC UK, Lloyds, Monzo, Nationwide, NatWest und Santander. Das Teilnehmerfeld umfasst traditionelle Filialbanken ebenso wie die digitale Herausfordererbank Monzo und die Bausparkasse Nationwide. Die Tests zugrunde liegende gemeinsame Infrastruktur wurde vom Blockchain-Technologieunternehmen Quant entwickelt.

Tokenisierte Einlagen sind digitale Abbildungen von Geschäftsbankengeld, das auf herkömmlichen Konten gehalten wird. Anders als privat emittierte Stablecoins bleiben sie Verbindlichkeiten regulierter Banken und behalten die rechtlichen und regulatorischen Schutzmechanismen bei, die mit Bankeinlagen verbunden sind. In der Praxis bedeutet dies, dass eine tokenisierte Einlage kein separat ausgegebenes Krypto-Asset ist, sondern eine digitale Form von Geld, die in der Bilanz einer regulierten Bank verbleibt.

Programmierbare Zahlungen auf dem Prüfstand

Die Tests prüften die Fähigkeit, Bankengeld zwischen Instituten zu bewegen, während Zahlungen um bestimmte Bedingungen herum programmiert werden konnten. Bei den Umschuldungstransaktionen wurden die Mittel automatisch freigegeben, sobald die Immobilientransaktion abgeschlossen war. Bei dem simulierten Online-Kauf wurde das Geld auf dem Konto des Käufers gehalten und nach Bestätigung der Lieferung an den Verkäufer freigegeben, wobei keine realen Waren den Besitzer wechselten.

Banken und Finanzinstitute experimentieren seit Jahren mit On-Chain-Darstellungen von Einlagen, Wertpapieren und Währungen. Unabhängig von einzelnen Banken entwickelte Systeme haben es jedoch historisch schwierig gemacht, dass tokenisierte Assets zwischen Instituten bewegt werden können. Genau diese Lücke verleiht den abgeschlossenen Transaktionen ihre Bedeutung: Erstmals bewegte sich tokenisiertes Geschäftsbankengeld zwischen Instituten, anstatt im eigenen System einer einzelnen Bank zu verbleiben. Das GBTD-Projekt soll dieses Interoperabilitätsproblem durch die Schaffung einer gemeinsamen Infrastruktur für tokenisiertes Geschäftsbankengeld lösen.

Die Initiative entspricht auch der Präferenz der Bank of England für regulierte, bankbasierte Formen digitalen Geldes. Die Zentralbank hat Bedenken geäußert, dass eine weitverbreitete Nutzung privat emittierter Stablecoins Einlagen von den Geschäftsbanken abziehen und dadurch die Bankfinanzierung und das gesamte Finanzsystem beeinträchtigen könnte. Eine Vertreterin der Bank of England hat zuvor erklärt, dass tokenisierte Einlagen in etwa fünf Jahren Stablecoins wahrscheinlich „verdrängen werden“.

Vom Pilotprojekt zur Produktion

UK Finance zufolge wird das Projekt nun darauf hinarbeiten, ein Unternehmen, ein Regelwerk und einen Governance-Rahmen zu etablieren, um den Übergang vom Pilotprojekt zur vollständigen Produktionsreife zu unterstützen.

Die beteiligten Banken planen zudem, im ersten Quartal 2027 drei digitale Anleihen zu emittieren, die mit tokenisierten Einlagen gehandelt und abgewickelt werden können – und erweitern damit die Technologie von Zahlungen hin zur Abwicklung digitaler Assets.

Parallele Bemühungen in anderen Märkten

Die Entwicklung erfolgt, während Banken in anderen wichtigen Märkten ähnliche Infrastrukturen verfolgen. Kanadas sechs größte Banken prüfen ein gemeinsames tokenisiertes Einlagensystem in Kanadischen Dollar, während US-Finanzin ihre eigenen Interbank-Netzwerke für tokenisierte Einlagen entwickeln.

Die Nachricht kam auch in derselben Woche, in der die Europäische Zentralbank (EZB) Pontes startete, ein On-Chain-Institutionelles Abwicklungssystem für tokenisierte Assets, das Grosstransaktionen mit tokenisierten Finanzassets ermöglicht, die mit Zentralbankgeld abgewickelt werden. Der Start markierte einen wichtigen Schritt in den Plänen des Eurosystems, die Distributed-Ledger-Technologie in die europäischen Finanzmärkte zu integrieren. Insgesamt zeigen die Initiativen in Großbritannien, Kanada, den USA und im Euro-Raum, dass regulierte Formen digitalen Geldes gleichzeitig von einzelnen Experimenten hin zu gemeinsamer Abwicklungsinfrastruktur in wichtigen Märkten voranschreiten.