Die Aktien von Taiwan Semiconductor (TSM) wurden in jüngsten Handelssitzungen zu 452,88 $ gehandelt, wie aus GuruFocus-Marktdaten hervorgeht, auf die sich ein Blockonomi-Bericht bezieht. Dieses Preisniveau stellt eine deutliche Prämie gegenüber der fairen Wertschätzung von GuruFocus von 363,95 $ dar und zeigt, dass die Aktie nach dieser Methodik rund 24 % überbewertet ist.

Die erhöhte Bewertung fällt zusammen mit frischen Äußerungen von Wells Fargo zu TSMCs strategischer Ausrichtung. Joe Quatrochi, Analyst des Hauses, hob hervor, wie ein möglicher Ausbau der 2nm-Fertigungskapazität Chancen für Lieferanten von Halbleiteranlagen schaffen könnte – ein Segment, das historisch davon profitiert hat, wenn Foundries Kapazitäten aufbauen, da neue Fabriken erhebliche Bestellungen von Lithographie-, Depositions- und Ätzanlagen erfordern. Die Analyse der Wall-Street-Bank spiegelt Analystenprognosen wider und nicht eine bestätigte Unternehmensstrategie des Foundries.

Silicon Prairie als Kandidatenregion identifiziert

Quatrochi benannte den Silicon-Prairie-Korridor als geeigneten Standort für weitere TSMC-Anlagen. Die Region beherbergt bereits Fabrikationsanlagen von Texas Instruments, Samsung, Coherent und Terafab und verfügt damit über eine etablierte Halbleiterfertigungs-Infrastruktur TSMC unterhält zudem eine Design-Service-Einrichtung in Austin, und diese bestehende Präsenz bietet Infrastrukturvorteile, sollte der Chiphersteller weitere regionale Investitionen in der Region prüfen. Etablierte Fertigungscluster werden bei Expansionsvorhaben häufig bevorzugt, weil sie qualifizierte Arbeitskräfte, nahegelegene Zulieferer und bewährte Logistik bieten – ein Muster, dem TSMC bereits mit seinem wachsenden Fab-Komplex in Phoenix, Arizona, gefolgt ist.

Große Kunden treiben die 2nm-Nachfrage

TSMCs 2nm-Fertigungsprozess bedient eine Elite-Liste von Technologieführern. Der 2nm-Knoten liegt an der Spitze der Chipfertigung, wo jede weitere Verkleinerung die Transistordichte erhöht und die Energieeffizienz verbessert – Eigenschaften, die für KI-Beschleuniger und Mobilgeräte der nächsten Generation entscheidend sind. Apple, Nvidia, AMD und Qualcomm bilden den Kernkundenstamm für diesen High-End-Knoten, während weitere Kunden, die die fortschrittlichen Fertigungskapazitäten des Unternehmens nutzen, Google, Broadcom, Marvell, Amazon und OpenAI umfassen. Diese Partnerschaften erstrecken sich über Anwendungen von Mobilgeräten bis hin zu KI-Prozessoren und Rechenzentrum-Infrastruktur.

Die starke Nachfrage dieser Kundenbasis hat zu erhöhten Bewertungskennzahlen beigetragen, so der Bericht. TSMCs KGV über die letzten zwölf Monate liegt derzeit bei 28,69x. Dieser Wert übersteigt den historischen Fünfjahresmedian des KGV von 22,63x. Daten zumForward-KGV lagen zum Zeitpunkt der Veröffentlichung nicht vor.

GuruFocus-Kennzahlen zeigen hohe Scores, erhöhte Bewertung

Die GuruFocus-Plattform weist TSMC einen GF Score von 97 von 100 zu, was auf robuste Profitabilitäts- und Wachstumskennzahlen hinweist. Diese umfassende Kennzahl bewertet mehrere Dimensionen, darunter finanzielle Stabilität, Gewinnerzielung, Wachstumsverlauf, Angemessenheit der Bewertung und Marktdynamik.

TSMC erzielte Höchstwertungen von 10 von 10 sowohl in der Kategorie Profitabilität als auch Wachstum. Die Bewertungskomponente schnitt mit 5 von 10 niedriger ab, was mit dem erhöhten Handelspreis der Aktie relativ zu den Fundamentaldaten übereinstimmt, während die finanzielle Stärke mit 9 von 10 bewertet wurde. TSMCs Altman Z-Score liegt bei 15,9, der Piotroski F-Score bei 8 – beide weisen auf eine minimale Wahrscheinlichkeit von Insolvenz oder finanziellerlage hin.

Institutionelle Eigentümer und Insidergeschäfte

Was die institutionelle Eigentümerschaft betrifft, so zeigen GuruFocus-Daten, dass 43 Premium-Investmentmanager TSM-Positionen halten. Recenten Aktivitäten zufolge haben 27 Gurus ihre Positionen reduziert, während 12 ihre Bestände erhöhten.

Die Insidergeschäfte im Unternehmen neigten zu Verkäufen. In den vergangenen 12 Monaten verkauften Insider Aktien im Wert von 14,0 Millionen $, gegenüber Käufen in Höhe von insgesamt 3,0 Millionen $.

Unternehmenshintergrund

TSMC wurde 1987 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Hsinchu, Taiwan. Das Unternehmen ist der weltweit dominante reine Halbleiter-Foundry (Pure-Play). Es fertigt Chips, die von externen Designern entwickelt wurden, statt eigene Halbleiterprodukte zu vertreiben. Die aktuelle Marktkapitalisierung erreicht 2,02 Billionen $, womit das Unternehmen zu den wertvollsten börsennotierten Firmen der Welt gehört.

TSMC hatte zum Zeitpunkt dieses Berichts keine öffentliche Stellungnahme zur Expansionsanalyse von Wells Fargo abgegeben. Jeder formelle Kapazitäts- oder aktualisierte Investitionsplan des Unternehmens würde den klarsten Maßstab liefern, an dem die Analystenprognosen gemessen werden könnten.