Donald Trump hat einen Weg geschaffen, damit die Wall Street für einen schnelleren Zugang zu Informationen bezahlen kann. Das Premium-Datenprodukt von Trump Media & Technology Group hat einen Abonnementdienst auf den Markt gebracht, der früheren Zugang zu Truth-Social-Beiträgen für 100.000 Dollar pro Monat bietet. Berichten zufolge haben sich bereits fünf Wall-Street-Firmen angemeldet, wodurch sie Zugang zu Beiträgen Millisekunden vor der Allgemeinheit erhalten.

„Ich will ganz offen sein“, sagte Gian Luca Clementi, Wirtschaftsprofessor an der NYU Stern School of Business, gegenüber Fortune. „Das ist per Definition Insiderhandel.“

Da Trump rund 41 % der Aktien des Unternehmens besitzt, wird er direkt von dem neuen wiederkehrenden Einnahmenstrom profitieren. Bei fünf Abonnenten würde der Dienst etwa 500.000 Dollar pro Monat bzw. 6 Millionen Dollar pro Jahr einbringen.

Dieser Betrag ist gering gemessen an den Maßstäben, die Trump seit seiner Rückkehr ins Weiße Haus gesetzt hat. Seine Finanzoffenlegung für 2025 zeigte, dass seine Unternehmen im vergangenen Jahr mehr als 2 Milliarden Dollar an persönlichen Einkünften erwirtschafteten – fast das Vierfache seines Gesamtwerts von 2024 –, wobei der Großteil aus Unternehmungen stammt, die direkt am Schnittpunkt seines Amtes und seiner Bilanz liegen. Allein durch Kryptowährungen verdiente er rund 1,4 Milliarden Dollar, darunter 635 Millionen Dollar an Tantiemen aus seinem $TRUMP-Meme-Coin und mehr als 500 Millionen Dollar von World Liberty Financial, dem Krypto-Unternehmen seiner Söhne.

Trump unterzeichnete auch eine Gesetzgebung zur Förderung von Stablecoins, nur wenige Monate nachdem World Liberty eine eigene auf den Markt gebracht hatte – eine Pipeline von der Politik zum Profit, die strukturell dem ähnelt, was Truth API nun mit seinen Social-Media-Beiträgen tut. Zudem nahm er Millionen mit Trump-markierten Bibeln, Sneakern und Uhren ein, und Melania Trump sicherte sich Berichten zufolge einen Vertrag über 28 Millionen Dollar mit Jeff Bezos für eine Dokumentation. Truth API ist der neueste Mechanismus in diesem Spielbuch.

Trumps Medienunternehmen hat trotz seiner hohen Bewertung Schwierigkeiten gehabt, ein profitables Social-Media-Geschäft aufzubauen. Truth Social verzeichnet seit seinem Börsengang erhebliche operative Verluste. Gemäß dem Quartalsbericht des Unternehmens für das erste Quartal 2026 verzeichnete Trump Media & Technology Group einen Verlust von rund 405 Millionen Dollar und erwirtschaftete weniger als 900.000 Dollar an Umsatz.

Clementi sagte, die Vereinbarung ermögliche es Trump, Informationen zu monetarisieren, die er aufgrund seines Amtes besitzt.

„Er wird die Rolle des Amtes des Präsidenten der Vereinigten Staaten monetarisieren“, sagte er. „Die unbestreitbare Tatsache ist, dass jemand mehr Geld verdienen wird als zuvor, und das ist der Präsident der Vereinigten Staaten.“

Nicht jeder ist der Meinung, dass die Vereinbarung die rechtliche Schwelle für Insiderhandel erfüllt. Shannon Devine, eine Sprecherin von Trump Media & Technology Group, wies die Charakterisierung gegenüber Quartz zurück und erklärte, dass Truth API „Kunden den schnellsten Weg bietet, öffentlich verfügbare Truth-Social-Daten zu erfassen“, und dass Kritiker „wahrscheinlich eine neue Theorie des ‚Insiderhandels‘ auf Basis öffentlich verfügbarer Informationen erfunden haben“.

Das klassische Insiderhandelsrecht beruht im Allgemeinen auf dem Handel mit geheimen, wesentlichen Informationen unter Verletzung einer Treuepflicht. Truth-Social-Beiträge sind ihrer Natur nach dafür bestimmt, innerhalb von Augenblicken öffentlich zu werden, was rechtliche Fragen darüber aufwirft, ob ein alleiniger schnellerer Zugang ausreicht.

Dennoch argumentieren einige Rechtsexperten, dass das größere Risiko erst noch kommen könnte. Richard Painter, ehemaliger Chefredner für Ethik im Weißen Haus, hat erklärt, dass die Vereinbarung gegen Bundesrecht verstoßen könnte, sobald Trump genuinely marktbewegende Informationen – etwa zu Zöllen, militärischen Maßnahmen oder anderen politischen Entscheidungen – vor der Veröffentlichung postet, wobei Truth Social effektiv als bezahlter „Tipper“ im Auftrag des Präsidenten fungiert. Während seiner ersten Amtszeit wurde dokumentiert, dass Trumps Tweets zur Handelspolitik, zu Zöllen und zu einzelnen Unternehmen innerhalb von Minuten die Märkte bewegten – ein Muster, das den finanziellen Wert unterstrich, als Erster auf seine Aussagen reagieren zu können.

Renée Jones, Rechtswissenschaftsprofessorin am Boston College und ehemalige hochrangige SEC-Beamtin, stimmte zu. „Wesentliche nicht öffentliche Informationen gehören der US-Regierung oder dem amerikanischen Volk, nicht Truth Social oder Präsident Trump“, sagte sie gegenüber Fortune.

Die Entwicklung passt in ein mittlerweile gut dokumentiertes Muster. Gemäß Trumps 927-seitigem jährlichem Finanzoffenlegungsbericht verdiente der Präsident mehr als 1 Milliarde Dollar aus Kryptowährungsunternehmungen und anderen Geschäften, Teil eines breiteren Gesamtertrags von 2 Milliarden Dollar allein im Jahr 2025. Truth API repräsentiert eine neue Grenze: die Monetarisierung nicht eines Produkts oder einer Marke, sondern des Echtzeit-Zugangs zu presidentialer Sprache.

Vor Truth API verließen sich Wall-Street-Handelsfirmen Berichten zufolge auf das manuelle Auslesen der Social-Media-Plattform für Informationen, bevor sie Geschäfte abschlossen. Nun können Firmen, anstatt um die Wette die Website abzurufen, einen lizenzierten Datenfeed mit niedriger Latenz direkt von Trumps Unternehmen kaufen.

„Die Märkte bewegen sich bereits auf Truth-Social-Beiträge“, sagte Kevin McGurn, Interims-CEO von Trump Media & Technology Group, in einer Pressemitteilung. „Truth API liefert einen direkten, lizenzierten Echtzeit-Feed der marktbewegendsten Truths der Plattform.“

Trump Media & Technology Group nahm zu einer Stellungnahme nicht sofort Stellung.

Finanzmärkte haben Investoren, die Bruchteile einer Sekunden schneller Informationen erhalten als ihre Konkurrenten, schon lange belohnt. Börsen und Finanzdaten-Anbieter verkaufen bereits gestuften Zugang zu Marktdaten, und Firmen zahlen routinemäßig Aufpreise für direkte Feeds und Co-Location-Dienste, die Mikrosekunden von den Übertragungszeiten abschneiden. Truth API wendet diese Dynamik auf die Kommunikation des Präsidenten an. Das Unternehmen sagt, dass Abonnenten einen direkten, maschinenlesbaren Feed von „den am höchsten eingestuften Truth-Konten“ erhalten, wodurch Handelssysteme Beiträge sofort erfassen können. Trumps Truth-Social-Konto, das 13 Millionen Follower hat, ist wahrscheinlich eines der über Truth API verfügbaren Konten.

Für Firmen, die Millionen Dollar ausgeben, um Vorteile im Wettlauf zur Ausführung von Geschäften zu erzielen, können diese Millisekunden weit mehr wert sein als der sechsstellige Abonnementpreis. Die Pressemitteilung besagt zudem, dass das System „für Organisationen konzipiert ist, die am stärksten von den Kosten einer Informationsverzögerung betroffen sind“, und dass die manuelle Datenerfassung für „Hochfrequenz- und algorithmische Handelsfirmen“ zu langsam ist.

Die Nutzungsbedingungen von Truth Social listen das „systematische“ Erfassen von Daten ebenfalls als verbotene Aktivität auf der Plattform auf.

Der Widerstand kam auch aus Washington. Abgeordneter Jamie Raskin, ranghöchstes Mitglied des Justizausschusses des Repräsentantenhauses, leitete am 31. Juli eine offizielle Untersuchung des „Schemas“ ein. In dem an McGurn gerichteten Untersuchungsschreiben warf Raskin Trump vor, es versäumt zu haben, „dafür zu sorgen“, dass Gesetze durchgesetzt werden und das öffentliche Interesse gefördert wird.

„Präsident Trump nutzt [das Präsidentenamt] erneut, um sich selbst, seiner Familie und seinen unternehmerischen Günstlingen auf spektakuläre Weise zu bereichern“, schrieb Raskin, „und dabei auch noch die Integrität der Finanzmärkte zu zerstören.“

Das Schreiben forderte zudem Unterlagen von Truth Social an, das in die Zuständigkeit des Justizausschusses des Repräsentantenhauses fällt. Zu den geforderten Materialien gehören Unterlagen über die Wall-Street-Firmen, die abonniert haben, sowie Unterlagen über die „am höchsten eingestuften Truth-Social-Konten“, die über Truth API verfügbar sein werden. Untersuchungen des Kongresses dieser Art erfolgen in der Regel durch Dokumentenproduktion, Prüfung durch Mitarbeiter und mögliche öffentliche Anhörungen, wobei Zeitplan und Umfang von der Führung des Ausschusses und der Zusammenarbeit der beteiligten Parteien abhängen.

Das Büro von Abgeordnetem und ranghöchstem Mitglied Raskin lehnte eine weitere Stellungnahme ab.

Clementi sagte, der Dienst könnte das Marktverhalten beeinflussen, indem er einige Händler von der Teilnahme abschreckt. „Wenn die Leute wissen, wenn die Marktteilnehmer wissen, dass es bestimmte Personen auf dem Markt gibt, die regelmäßig über ihre Verbindungen Zugang zu Informationen haben, und wir nicht“, sagte er gegenüber Fortune, „dann wird uns das vom Handel abhalten, weil wir Angst haben, dass jedes Mal, wenn wir auf der anderen Seite des Geschäfts handeln, jemand da ist, der mehr über die Aktie weiß als wir.“

Er wies auch darauf hin, wie schwer Insiderhandelsfälle strafrechtlich zu verfolgen sind. „Es ist allgemein bekannt, dass Insiderhandel eines der am schwersten strafrechtlich zu verfolgenden Verbrechen ist“, sagte Clementi und fügte hinzu, dass dies einer der Gründe sei, warum er nicht oft strafrechtlich verfolgt werde. Er argumentierte, dass es im Interesse des Marktes liegt, Insiderhandel zu stoppen, bevor er beginnt, um Legitimität und Langlebigkeit zu bewahren.

„Der Markt wird implodieren“, sagte er gegenüber Fortune. „Es wird also im Interesse dieser Plattformen liegen, sicherzustellen, dass Personen mit Insiderhandel nicht handeln.“

Diese Geschichte erschien ursprünglich auf Fortune.com.