Nachdem das Medienunternehmen hinter Truth Social versucht hatte, sich in ein halbes Dutzend neuer Geschäftsfelder vorzutasten, um den schwächelnden Aktienkurs zu stützen, kehrt es nun zu seinen Wurzeln zurück — mit einem umstrittenen Zusatz.

In einer Konferenzschaltung mit Investoren am Montag teilte Trump Media & Technology mit, dass es einen Großteil seiner jüngsten Expansion zurücknimmt und sein ursprüngliches Mediengeschäft stärkt, indem es eine Form beschleunigten Zugangs zum Weißen Haus verkauft. Der Schritt hat von Demokraten und staatlichen Aufsichtsgruppen scharfe ethische Kritik ausgelöst.

Präsident Donald Trump startete Truth Social ursprünglich, nachdem er von Twitter und Facebook entfernt worden war. Da beide Plattformen ihn jedoch vor mehr als drei Jahren wieder zugelassen haben, musste sich das Unternehmen neu erfinden. Anstatt als Forum für „freie Meinungsäußerung“ zu funktionieren, hat es sich zunehmend zu einem „hier zuerst hören“-Angebot entwickelt — nahezu wie ein zweites Pressebüro des Weißen Hauses, in dem Nutzer exklusive Informationen direkt vom Präsidenten zu Themen von dem Iran-Krieg über Zölle bis hin zur Zukunft der US-Notenbank erhalten.

Da die Aktien der Muttergesellschaft weiter fielen, versuchte Trump Media, in unverbundene Bereiche wie Online-Wetten, Finanzen, Investmentfonds, Kauf und Verwahrung von Bitcoin sowie Kernenergie zu diversifizieren.

Nun kehrt das Unternehmen zu seiner ursprünglichen Mission zurück — allerdings mit kommerziellem Ansatz. Es hat einen neuen Premiumdienst eingeführt, der gegen Gebühr schnellen Zugang zu den Beiträgen von Präsident Trump bietet.

In der Investorenkonferenz sagte der neu ernannte CEO Kevin McGurn, das Unternehmen habe bereits mehrere Hochfrequenzhandelsfirmen gewonnen, die jeweils zwischen 60.000 und 100.000 Dollar pro Monat zahlen.

„Wir sind noch in den frühen Innings“, sagte McGurn und fügte hinzu, dass der potenzielle Markt nicht nur Händler, sondern auch Rechenzentrumsunternehmen, Nachrichtenorganisationen und Entwickler großer Sprachmodelle umfasse. Er bestätigte, dass er mit all diesen potenziellen Kundengruppen im Austausch stehe.

McGurn wies die Darstellung zurück, das neue Geschäft sei ein ethisches Minenfeld, wie es Gruppen für gute Regierungsführung behauptet haben, und verwies darauf, dass andere Social-Media-Unternehmen einen ähnlichen Dienst anbieten. Große Plattformen wie X und Meta haben tatsächlich Umsatzmodelle rund um kostenpflichtigen Entwicklerzugang zu ihren Echtzeit-Datenfeeds aufgebaut. Das Weiße Haus wiederum bestreitet, dass es zwischen Trumps Pflichten als Präsident und seinen geschäftlichen Interessen überhaupt Konflikte gebe, auch in Fällen, in denen private Interessen die öffentliche Politik beeinflussen könnten.

Für Händler an der Wall Street, die erheblich profitieren können, wenn sie Nachrichten aus dem Weißen Haus schneller erhalten als der breitere Markt, ist der Dienst attraktiv. Präsidentielle Aussagen zu Handelspolitik, militärischen Maßnahmen und Geldpolitik haben historisch unmittelbare Marktreaktionen ausgelöst, und Firmen investieren bereits stark in Latenz-infrastruktur, um Sekundenbruchteile an Vorteil bei Regierungsdaten zu gewinnen. Allein in der ersten Woche meldeten sich zehn Firmen an — eine Zahl, die klein erscheinen mag, für das Unternehmen jedoch einen deutlichen Umsatzschub bedeutet. Zusammen zahlen diese monatlichen Kunden jährlich bis zu 7 Millionen bis 12 Millionen Dollar, also das Zwei- bis Dreifache des Gesamtumsatzes, den das Unternehmen im Vorjahr über alle Geschäftsbereiche hinweg erzielte.

Der Kapitalzufluss wird dringend benötigt. Trump Media hat seit Beginn des vergangenen Jahres mehr als 1 Milliarde Dollar verloren. Der am Montag veröffentlichte Quartalsbericht für die drei Monate bis zum 30. Juni zeigte kaum Besserung: Das Unternehmen verzeichnete einen weiteren Verlust von 238 Millionen Dollar, wobei ein erheblicher Teil auf Buchverluste aus dem sinkenden Wert seiner Bitcoin-Bestände zurückzuführen war.

Das Unternehmen steht unter wachsendem Druck durch mehrere Fristen. Trump Media ist teilweise auf 1 Milliarde Dollar angewiesen, die von Kreditgebern im Rahmen einer Sondervereinbarung bereitgestellt wurden, welche eine vorzeitige Rückzahlung erlaubt. Diese Kreditgeber können verlangen, dass das Unternehmen ihre wandelbaren Schuldverschreibungen am 30. November zurückkauft — volle 18 Monate bevor die Kredite fällig werden.

Dieses Auszahlungsdatum liegt kurz nach den Zwischenwahlen im November, was für das Unternehmen Folgen haben könnte, falls die Demokraten die Kontrolle über den Kongress zurückerlangen. Mehrere amtierende Mitglieder, darunter die Senatorin aus Massachusetts, Elizabeth Warren, haben erklärt, sie würden formelle Untersuchungen zu Trumps Unternehmen, einschließlich Trump Media, einleiten, falls ihre Partei die Mehrheit übernimmt.

Eine dritte Frist liegt weiter in der Zukunft, ist aber womöglich die folgenreichste — das Ende von Trumps Präsidentschaft.

Trump ist ein großer Anziehungspunkt für die Nutzer der Plattform, doch es ist unklar, wie viele seine Beiträge nach seinem Ausscheiden aus dem Amt noch lesen werden, ganz zu schweigen davon, warum Händler bis zu 1,2 Millionen Dollar pro Jahr für Vorab-Einblicke in seine Beiträge zahlen sollten, wenn er auf der Seite nicht mehr erklären kann, dass die Straße von Hormus offen ist oder dass er Zölle auf Dutzende Länder erhöht.

Der spezielle Hochgeschwindigkeitsdienst namens Truth API umfasst auch Beiträge anderer Top-Poster auf der Seite, doch niemand kommt in der Beliebtheit an den Präsidenten heran. Er hat 13 Millionen Follower. Der zweitgrößte Poster, sein Sohn Donald Jr., hat 7,5 Millionen.

Zu weiteren stark verfolgten Nutzern gehören Mitglieder der Trump-Regierung, deren Popularität ebenfalls sinken könnte, sobald sie das Amt verlassen, darunter FBI-Direktor Kash Patel und Gesundheitsminister Robert F. Kennedy Jr.

Ein Unsicherheitsfaktor ist JD Vance, der 2028 sein Amt als Vizepräsident aufgeben wird, aber, falls er für das Präsidentenamt kandidiert und gewinnt, womöglich weiterhin auf der Plattform posten könnte, auf der er fünf Millionen Follower hat.

Der andere Geschäftsbereich, den McGurn beibehalten will, ist die Kernfusion — eine Technologie, die noch nicht kommerziell verfügbar ist, aber von der derzeitigen Regierung stark gefördert wird. Im Juni veröffentlichte das US-Energieministerium einen „road map“, der staatliche Mittel zusagt, um die Entwicklung der Kernfusion als nationale Priorität zu beschleunigen, und öffentlich-private Partnerschaften fordert.

Trotz dieser Unterstützung bleiben Investoren skeptisch, was die Aussichten von Trump Media betrifft. Nachdem die Aktie nach dem Börsengang 2024 bei rund 62 Dollar geschlossen hatte, ist sie in den einstelligen Bereich abgestürzt und hat Milliarden an Börsenwert vernichtet. Am Montag fiel die Aktie erneut um 8% auf 9,39 Dollar.

Diese Geschichte erschien ursprünglich auf Fortune.com