Troilus Mining (TSX: TLG; US-OTC: CHXMF) hat einen zusätzlichen Finanzierungsweg für sein Gold-Kupfer-Projekt in Québec eröffnet, nachdem Finnlands Exportkreditagentur eine mögliche Unterstützung für Geräte und Dienstleistungen im Wert von bis zu 132 Millionen US-Dollar (183 Mio. C$) in Aussicht gestellt hat.

Finnveras unverbindliches Interesse könnte bis zu 85 % einer geplanten Exporttransaktion im Wert von 155 Millionen US-Dollar mit Metso abdecken – dem in Finnland ansässigen Anbieter von Bergbautechnologie und -ausrüstung, den Troilus diese Woche für seine erste große Beschaffung von Verfahrensausrüstung ausgewählt hat. Eine geeignete Geschäftsbank würde die Finanzierung mit Unterstützung von Finnvera bereitstellen, vorbehaltlich einer Due Diligence und endgültiger Genehmigungen.

Exportkreditagenturen wie Finnvera unterstützen Kredite, die mit Einkäufen bei inländischen Lieferanten verbunden sind, und solche staatlich gestützten Unterstützungen sind zu einem gängigen Merkmal großer Minenfinanzierungen geworden, da sie in der Regel geringere Kosten verursachen als ausschließlich kommerzielle Schulden. „Das Potenzial für eine Exportkreditunterstützung von bis zu rund 132 Millionen US-Dollar eröffnet uns einen weiteren attraktiven Finanzierungsweg, während wir Troilus weiter Richtung Bau voranbringen“, erklärte CEO Justin Reid in einer Mitteilung am Donnerstag. „Finnvera ist bereits an unserem umfassenderen Projektfinanzierungsprozess beteiligt, und wir freuen uns sehr zu sehen, dass sich der mögliche Rahmen dieser Beziehung gemeinsam mit unserem voranschreitenden Beschaffungsprogramm erweitert."

Das Projekt mit Investitionskosten von 1,07 Milliarden US-Dollar, das Québec im Juli für ein beschleunigtes Verfahren ausgewählt hat, würde laut einer Machbarkeitsstudie aus dem Jahr 2024 über 22 Jahre hinweg durchschnittlich 244.600 Unzen Gold, 17,3 Millionen Pfund Kupfer und 446.700 Unzen Silber pro Jahr produzieren. Es würde auf der früher produzierenden Troilus-Lagerstätte entwickelt, die von 1996 bis 2010 von Inmet Mining betrieben wurde.

Das Schreiben baut auf einem Mandat für eine vorrangig besicherte Projektfinanzierung von bis zu 1,2 Milliarden US-Dollar auf, das von Société Générale, KfW IPEX-Bank und Export Development Canada geleitet wird. Finnvera gehört bereits zu den Exportkreditagenturen, die diesen Prozess unterstützen, sodass das jüngste Schreiben die mögliche finnische Beteiligung ausweitet, anstatt zwingend 132 Millionen US-Dollar zusätzlich zu dem bestehenden Mandat zu schaffen.

Gerätebestellung

Die Aktien von Troilus Mining legten am Donnerstagnachmittag in Toronto um 1,7 % auf 2,35 C$ zu und erreichten damit eine Marktkapitalisierung von 1,3 Milliarden US-Dollar. Die Aktien befanden sich zum Handelsende in Allzeithoch-Bereich und waren im vergangenen Jahr bereits so niedrig wie 81 ¢ notiert.

Troilus hat Metso am Dienstag für die erste Phase der großen Beschaffung von Verfahrensausrüstung ausgewählt. Die geplante Bestellung umfasst Kreisel- und Kegelbrecher, Beschickungsanlagen, Nass- und Trockensiebe, Hochdruckwalzenmühlen und Kugelmühlen.

Metso ist bereits an der Detailplanung des Projekts beteiligt, mit technischen Workshops zu Geräteschnittstellen, Anlagenlayout, dreidimensionaler Modellierung und Bau planung.

Die Verknüpfung von Gerätebeschaffung mit Exportkreditfinanzierung ist ein wichtiger Bestandteil von Troilus' Finanzierungsstrategie. Das Unternehmen hat staatlich gestützte Schulden aus Kanada und Europa angestrebt, um die Finanzierungskosten zu senken und den für den Minenbau erforderlichen Eigenkapitalbedarf zu begrenzen.

Troilus gab im vergangenen Jahr an, rund 1,3 Milliarden US-Dollar an Finanzierungsinteresse von europäischen und kanadischen Exportkreditagenturen gewonnen zu haben. Das Unternehmen hat zudem vorgeschlagene Konzentrat-Abnahmevereinbarungen mit Deutschlands Aurubis und Schwedens Boliden getroffen, während die Horne-Hütte von Glencore in Rouyn-Noranda, Québec, als weiterer möglicher Bestimmungsort genannt wurde.

Das Unternehmen erwartet, dass das vorrangige Schuldenpaket den Großteil der für den Bau benötigten Mittel bereitstellen wird.

Bauphase vorangetrieben

Troilus treibt die Detailplanung und Genehmigungen voran und bereitet zugleich eine Bauentscheidung vor. Das Unternehmen hat im Juni 2025 seine Umwelt- und Sozialverträglichkeitsprüfung bei den provincialen und bundesstaatlichen Behörden eingereicht und strebt Genehmigungsentscheidungen auf dem Weg zum Bau an. Troilus hat zudem eine Stromzuweisung von 70 Megawatt für das Projekt gesichert.

Die Machbarkeitsstudie beschrieb einen Tagebau mit einer Kapazität von 50.000 Tonnen pro Tag. Die Studie berechnete einen Nettobarwert nach Steuern von 885 Millionen US-Dollar bei einem Abzinsungssatz von 5 % und einen internen Zinsfuß von 14 %, basierend auf 1.975 US-Dollar pro Unze Gold, 4,05 US-Dollar pro Pfund Kupfer und 23 US-Dollar pro Unze Silber.

Die wahrscheinlichen Reserven belaufen sich auf 380 Millionen Tonnen mit einem Gehalt von 0,49 Gramm Gold pro Tonne, 0,058 % Kupfer und 1 Gramm Silber, was 6,02 Millionen Unzen Gold, 484 Millionen Pfund Kupfer und 12,2 Millionen Unzen Silber entspricht. Diesjährige Analyseergebnisse zeigen weiteres Wachstumspotenzial.

Die frühere Troilus-Mine im Frôtet-Evans-Grünsteingürtel von Québec förderte mehr als 2 Millionen Unzen Gold und fast 70.000 Tonnen Kupfer, bevor sie nach Erschöpfung der Reserven geschlossen wurde. Troilus erwarb das Grundstück im Jahr 2017 und hat seitdem einen deutlich größeren Tagebau umrissen, während weiterhin Satellitenzonen rund um die geplante Mine erkundet werden. Über das Finnvera-Schreiben und das umfassendere Schuldenmandat hinaus sind die wichtigsten bevorstehenden Meilensteine für Troilus behördliche Genehmigungsentscheidungen und eine endgültige Bauentscheidung, wobei das vorrangige Schuldenpaket weiterhin von Due Diligence und Kreditgebergenehmigungen abhängt.