Tokenisierte Aktien haben eine Marke überschritten, die noch vor zwölf Monaten ambitioniert erschienen wäre. Laut Token Terminal erreichte die On-Chain-Marktkapitalisierung des Sektors Anfang September 2026 einen Wert von 3,1 Milliarden US-Dollar – der Höhepunkt einer Entwicklung, die zu Jahresbeginn noch unter 1 Milliarde US-Dollar lag.

Wer baut es auf – und wo

Unter den Anlageklassen tragen börsengehandelte Fonds das meiste Gewicht. Tokenisierte ETFs machen mit rund 644 Millionen US-Dollar etwa 21 % der gesamten Marktkapitalisierung aus und bringen tokenisierte Versionen von SPY, QQQ und IVV an die Spitze der Kategorie.

Bei den Emittenten gibt es einen klaren Marktführer: Ondo Finance hält rund 947 Millionen US-Dollar an ausgegebenen tokenisierten Aktien – etwa 31 % des gesamten Marktes. Hinter Ondo folgt xStocks mit ungefähr 693 Millionen US-Dollar, dicht dahinter liegt bStocks mit rund 678 Millionen US-Dollar. Zusammen machen diese drei Emittenten die Mehrheit des Marktes aus, wobei die Daten von Token Terminal zeigen, dass der Sektor über 14 Handelsplätze mit Tausenden tokenisierten Assets umfasst – der Rest entfällt auf eine lange Reihe kleinerer Angebote.

Auf der Blockchain-Seite ist BNB Chain mit rund 1 Milliarde US-Dollar, also 33 % der gesamten Marktkapitalisierung, der dominierende Ausgabeplatz. Ethereum folgt mit rund 770 Millionen US-Dollar, Solana liegt mit etwa 716 Millionen US-Dollar knapp dahinter.

Zu den prominenten einzelnen Aktien im Portfolio gehören tokenisierte Versionen von NVDA, TSLA und MSTR.

Warum das Wachstum jetzt stattfindet

Traditionelle Aktienmärkte schließen an Wochenenden und um 16 Uhr Eastern Time. Tokenisierte Versionen werden rund um die Uhr, an jedem Tag, on-chain gehandelt. Fraktioniertes Eigentum ermöglicht Investitionen in kleineren Einheiten und senkt die Einstiegshürde, ohne dass ein Brokerage-Konto in einer bestimmten Rechtsordnung erforderlich ist.

Der Sektor lag zu Beginn des Jahres 2026 bei etwa 1,7 Milliarden US-Dollar, erreichte bis Mitte Juli 2,3 Milliarden US-Dollar und hat inzwischen die Marke von 3 Milliarden US-Dollar überschritten. Das Wachstum erfolgt in einem Umfeld, in dem tokenisierte Aktien Teil der breiteren Kategorie der Real-World-Assets sind, zu der auch tokenisierte Staatsanleihen und andere Instrumente gehören, an denen bereits große traditionelle Finanzinstitutionen beteiligt sind.

Was das für den Markt bedeutet

Der Aufstieg von BNB Chain als führende Ausgabeplattform ist ein bemerkenswerter Datenpunkt im Wettbewerb zwischen Blockchains. Mit rund 1 Milliarde US-Dollar an ausgegebenen tokenisierten Aktien hat BNB Chain in diesem speziellen Bereich einen konkreten Anwendungsvorsprung gegenüber Ethereum erzielt, auch wenn Ethereum seine insgesamt dominierende Stellung im breiteren Markt für Real-World-Assets behält.

Die Position von Ondo Finance ist für alle relevant, die den RWA-Sektor verfolgen: Ein Anteil von 31 % an einem Markt im Wert von 3 Milliarden US-Dollar verschafft Ondo eine strukturell bedeutende Rolle. Die Konzentration auf drei Emittenten bedeutet zugleich, dass die Schlüsselzahlen des Sektors stark vom reibungslosen Betrieb weniger Plattformen abhängen.

Tokenisierte Aktien bewegen sich in den meisten Rechtsordnungen in einem komplexen rechtlichen Graubereich, da ein Token, der eine Aktie repräsentiert, je nach Produktstruktur des Emittenten dieselben Schutzrechte wie die zugrunde liegende Aktie haben kann – oder auch nicht. Wie die Regulierungsbehörden in den wichtigsten Märkten mit diesen Instrumenten umgehen und ob weitere Emittenten aus dem traditionellen Finanzwesen in den Markt eintreten, dürften darüber entscheiden, ob der Sektor sein derzeitiges Wachstumstempo halten kann.