Token Terminal hat einen Datensatz veröffentlicht, der 5.859 tokenisierte Aktien-Token über 18 Blockchains abdeckt. Der On-Chain-Analyse-Anbieter arbeitet damit an einer standardisierten Sichtweise auf einen Markt, der sich über Emittenten, Blockchains und Rechtsgebiete hinweg ausgebreitet hat.

Da tokenisierte Aktien von unterschiedlichen Unternehmen auf unterschiedlichen Blockchains ausgegeben werden und es keine einheitlichen Berichtskonventionen gibt, bedeutete ein Vergleich bislang das Zusammenstückeln von Zahlen einzelner Plattformen. Der standardisierte Datensatz soll dem Markt einen einheitlichen Referenzpunkt für einen Sektor bieten, dessen Assets sich sonst nur schwer direkt gegenüberstellen ließen.

Die Veröffentlichung markiert die jüngste Ausweitung der Abdeckung tokenisierter Assets des Unternehmens, die es vor gut einem Jahr eingeführt hatte.

Was der neue Datensatz abdeckt

Token Terminal erfasst standardisierte Kennzahlen für jedes Asset, darunter Marktkapitalisierung, Inhaberzahlen und Handelsvolumen, und schafft damit eine konsistente Grundlage für Vergleiche über Emittenten und Blockchains hinweg.

Zwei Emittenten machen einen großen Teil der neuesten Ergänzungen aus: Stove steuerte 2.455 Token bei, Robinhood fügte rund 2.000 hinzu.

Das Unternehmen startete seinen eigenen Bereich für tokenisierte Assets im November 2025 mit etwa 300 Assets. Bis September 2026 war die Abdeckung auf mehr als 4.600 Assets von über 300 Emittenten gewachsen. Der aktuelle Wert von 5.859 Aktien-Token bedeutet einen weiteren Anstieg und liefert den Lesern eine messbare Grundlinie, um zu verfolgen, wie sich die Struktur des Sektors künftig verändert.

Größe und Form des Marktes

Ende Oktober 2026 wurde der Markt für tokenisierte Aktien auf eine Marktkapitalisierung von etwa 3,7 bis 4,64 Milliarden US-Dollar geschätzt. Rund 95 % dieses Wertes entfallen auf in den USA gelistete Aktien oder börsengehandelte Fonds (ETFs).

Die Emittenten hinter den Token sind jedoch meist nicht amerikanisch. Etwa 90,4 % der tokenisierten Aktien werden von Unternehmen mit Sitz außerhalb der USA ausgegeben, wobei Jersey mit einem Anteil von 28,9 % an der Emission führt. Abu Dhabi ist ebenfalls unter den Offshore-Jurisdiktionen prominent vertreten. Diese Aufteilung zwischen in den USA gelisteten zugrunde liegenden Assets und offshore ansässigen Emittenten ist eines der prägenden strukturellen Merkmale des Sektors, und die Aufschlüsselung nach Jurisdiktionen im Datensatz ermöglicht es, deren Entwicklung im Zeitverlauf zu quantifizieren.

Mehr als 5 Millionen Inhaber besitzen tokenisierte Aktien, was auf eine nennenswerte Handelsaktivität im gesamten Sektor hindeutet. Hunderte Millionen US-Dollar in tokenisierten Aktien sind in verschiedenen dezentralen Finanzprotokollen (DeFi) gebunden, wo die Token für Kreditvergabe, Handel und andere On-Chain-Anwendungen genutzt werden können. Inhaberzahlen und gebundene Werte gehören zu den direktesten Indikatoren für die tatsächliche Nutzung im Datensatz, da beide die On-Chain-Aktivität widerspiegeln und nicht allein das Emissionsvolumen.

Ein Verwahrer, viele Eier

Die auffälligste Zahl in den Daten betrifft die Verwahrung. Alpaca, ein US-Broker-Dealer, ist für 81 % bis 83,5 % der Marktkapitalisierung tokenisierter Aktien über mehrere Emittenten hinweg verantwortlich – das heißt, ein Großteil des Wertes des Sektors ruft bei einem einzigen Intermediär, unabhängig davon, wo die Token ausgegeben werden.

In der Praxis macht diese Konzentration die Verwahrung zu einer sektorweiten Frage statt einer Frage des einzelnen Emittenten: Wie groß die Unterschiede zwischen einzelnen Token und Marken auch sein mögen, die zugrunde liegenden Aktien des Großteils des Marktes liegen bei derselben Institution. Veränderungen bei den Emittentenanteilen, der Jurisdiktionsmischung, der Verwahrungskonzentration und der Gesamtabdeckung lassen sich nun in den Kennzahlen von Token Terminal auf konsistenter Basis verfolgen, während sich der Markt entwickelt.

Hinweis: Dieser Artikel wurde von Vivian Nguyen redaktionell bearbeitet.