Bernstein: Texas-Netzaudit dürfte BTC-Miner kaum treffen
Wichtige Erkenntnisse
- •Gouverneur Greg Abbott ordnete über die Public Utility Commission of Texas und ERCOT eine Prüfung aller Rechenzentren an, die an das Netz des Bundesstaats angeschlossen werden wollen.
- •Bernstein zufolge verfügen die meisten Bitcoin-Miner in Texas bereits über genehmigte Stromkapazitäten, sodass die Auswirkungen des Moratoriums auf ihre Aktivitäten begrenzt sein dürften.
- •Die Analysten sagten, die neuen Einschränkungen könnten spekulative Rechenzentrumsprojekte bremsen und Standorte mit bestehender Entwicklungshistorie aufwerten.
- •Cipher Digital, Core Scientific und CleanSpark wurden als besonders anfällig für künftigen öffentlichen Widerstand im ERCOT-Genehmigungsprozess genannt.
- •IREN und Riot Platforms wurden als Unternehmen mit vollständig von ERCOT genehmigten Aktivitäten in Texas hervorgehoben.
Bitcoin-Miner mit Aktivitäten in Texas dürften von einem Moratorium für die Genehmigung von Rechenzentrumsprojekten, die an den Netzbetreiber des Bundesstaats angeschlossen werden sollen, nicht wesentlich betroffen sein, sagten Bernstein-Analysten am Dienstag.
Am Montag wies Texas-Gouverneur Greg Abbott die Public Utility Commission of Texas und den Electric Reliability Council of Texas (ERCOT) an, alle Rechenzentren zu prüfen, die sich mit dem Stromnetz des Bundesstaats verbinden wollen. Die Dauer der Prüfung wurde nicht genannt. Der Schritt erfolgt vor dem Hintergrund zunehmender öffentlicher Kritik am Tempo des Rechenzentrumsbaus in Texas, berichtete The Texas Tribune.
Bernstein-Analysten teilten Kunden am Dienstag mit, dass die meisten in Texas tätigen Bitcoin-(BTC)-Miner über Verträge für genehmigte elektrische Kapazitäten verfügen, weshalb diese Aktivitäten durch das Moratorium vermutlich nicht beeinträchtigt werden.
„Wir glauben jedoch, dass diese Prüfung die spekulative Pipeline für Rechenzentren ausbremst und echte Standorte mit Entwicklungshistorie wertvoller macht“, sagte das von Gautam Chhugani geleitete Research-Team in einer Notiz. „Bitcoin-Mining-Standorte sind mit der längsten Anlaufzeit, selbstfinanzierter Infrastruktur und lokaler Community-Verwaltung günstig positioniert“, hieß es weiter.
Die Analysten sagten, dass die lokalen Aktivitäten von Cipher Digital (CIFR), Core Scientific (CORZ) und CleanSpark (CLSK) künftig am stärksten von öffentlichem Widerstand gegen die Ausweitung von Rechenzentren betroffen sein könnten, insbesondere während des ERCOT-Genehmigungsprozesses zur Umwandlung ihrer Pipeline-Assets in netzgebundene Stromkapazität. Dieser Prozess ist für Miner wichtig, weil nicht nur geplante, sondern genehmigte Megawatt darüber entscheiden, ob Projekte von der Entwicklung in den Betrieb übergehen können.
„Wir glauben, dass mit zunehmendem politischen Widerstand gegen neue Rechenzentrumsprojekte und mit durch Moratorien bzw. staatliche Vorgaben gebremster neuer Kapazität die genehmigten MW wertvoller werden“, hieß es. Dabei verwiesen sie auf die Mining-Aktivitäten von IREN (IREN) in Texas, die vollständig von ERCOT genehmigt sind, ebenso wie die Aktivitäten von Riot Platforms (RIOT).
Die CIFR-Aktie lag im vorbörslichen Handel am Dienstag um mehr als 7% im Minus, wie Daten von Yahoo Finance zeigten. Der Miner hatte bereits am Dienstag zuvor die Ergebnisse für das zweite Quartal gemeldet und einen Verlust von $0.65 je verwässerter Aktie ausgewiesen, nach einem Verlust von $0.12 je verwässerter Aktie im Vorjahreszeitraum.
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