Tether veröffentlichte seine Q2-2026-Bescheinigung am 30. Juni und meldete einen Nettobetriebsgewinn von 1,5 Milliarden US-Dollar bei rekordhohem USDT-Umlauf und ausgeweiteten Reserven. BDO erstellte die quartalsweise Bescheinigung und bestätigte die Finanzdaten sowie den Reservenbericht des Unternehmens.

CEO Paolo Ardoino erklärte, dass die Zahl der USDT-Nutzer im Laufe des Quartals 650 Millionen überschritten habe, da die Adoption in Schwellenländern weiter zunahm.

Reserven wachsen mit zunehmendem USDT-Angebot

Die USDT-Emission erreichte bis Ende des zweiten Quartals etwa 184,6 Milliarden US-Dollar – rund 446 Millionen US-Dollar mehr als im Vorquartal –, obwohl der breitere Stablecoin-Markt schrumpfte. Tether gab an, dass USDT in diesem Zeitraum mehr als 60 % des Stablecoin-Marktes ausmachte. Dieses Wachstum stand im Gegensatz zu Konkurrenten wie Circle's USDC, dessen Angebot zu Jahresbeginn zurückgegangen war, was die zunehmende Dominanz von USDT bei grenzüberschreitenden Zahlungen und der Handelsliquidität unterstrich.

Das Unternehmen wies Gesamtvermögenswerte von 187,75 Milliarden US-Dollar bei Gesamtverbindlichkeiten von 183,64 Milliarden US-Dollar aus. Die ausgegebenen digitalen Token machten etwa 183,62 Milliarden US-Dollar dieser Verbindlichkeiten aus, sodass die Vermögenswerte die Verbindlichkeiten Ende Juni um rund 4,11 Milliarden US-Dollar überstiegen.

Staatsanleihen treiben Quartalsergebnisse

Tether erklärte, dass kurzlaufende, hochwertige liquide Vermögenswerte den Kern der Reserven bildeten, wobei US-Staatsanleihen und Repo-Geschäfte den Großteil des Betriebsgewinns von 1,5 Milliarden US-Dollar im Quartal erwirtschafteten. Diese Erträge spiegeln das ertragsgetriebene Geschäftsmodell großer Stablecoin-Emittenten wider, bei dem Renditen aus Reservevermögen – und nicht Gebühren – die Haupteinnahmequelle darstellen.

Das Unternehmen reduzierte die besicherte Kreditvergabe um approximately 2,38 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang von 15 % entsprach. Tether erhöhte zudem seine physischen Goldbestände um 14 Tonnen, wodurch sich die Gesamtbestände auf über 146 Tonnen beliefen.

Ardoino stellte fest, dass die Reservevermögen im Quartal erheblicher Marktvolatilität ausgesetzt waren, betonte jedoch, dass USDT weiterhin vollständig gedeckt blieb und die Reserven während des gesamten Zeitraums die Verbindlichkeiten überstiegen. Tethers vierteljährliche Reservebescheinigungen, die von BDO durchgeführt werden, waren seit langem ein Kernpunkt für Kritiker, die eine vollständige Prüfung gefordert haben; das Unternehmen gab an, dass der Big-Four-Audit-Prozess andauerte.

Nutzerbasis steigt auf über 650 Millionen

Ardoino erklärte, dass Tethers weltweite Nutzerbasis 650 Millionen überschritten habe, angetrieben durch starkes Wachstum in Schwellenländern. Im Laufe des Quartals traten mehr als 30 Millionen Nutzer dem Netzwerk bei. USDT ist zu einem weit verbreiteten Dollar-Substitut in Regionen mit volatilen lokalen Währungen und eingeschränktem Bankzugang geworden, insbesondere in Lateinamerika, Südostasien und Teilen Afrikas.

Tether erklärte, dass das Unternehmen weiterhin zu den weltweit größten Käufern und Haltern von US-Staatsanleihen gehöre – eine Position, die seine Bestände vor viele souveräne Staaten platziere. Das Unternehmen gab zudem an, dass der Big-Four-Audit-Prozess parallel zur Entwicklung seiner breiteren Finanz- und Technologieinfrastruktur andauerte.

Tether fügte hinzu, dass seine Reservestruktur darauf ausgerichtet blieb, Rücknahmen unter verschiedenen Marktbedingungen zu unterstützen und gleichzeitig kurzfristige Liquidität aufrechtzuerhalten.