Tether International hat seinen Anteil an Metalla Royalty & Streaming (TSXV, NYSE-A: MTA) auf rund 14 % erhöht und damit die Expansion des Stablecoin-Emittenten in den kanadischen Gold-Royalty-Markt weiter vertieft.

Die in El Salvador ansässige Investmentgesellschaft kaufte am Montag 149.116 Aktien für 1,36 Millionen US-Dollar (1,9 Millionen C$) zu einem Preis von 9,14 US-Dollar je Aktie und erhob damit ihre Gesamtbestände auf 13,2 Millionen Aktien. Das Portfolio von Metalla umfasst eine 1,5 %-Royalty auf einen Teil der Côté-Mine von Iamgold (TSX: IMG; NYSE: IAG) sowie die gesamte angrenzende Gosselin-Lagerstätte im nordöstlichen Ontario, etwa 175 km nordwestlich von Sudbury und rund 500 km nördlich von Toronto.

„Sie erkennen die hohen Bewertungen der großen Royalty-Gesellschaften, und unterbewertete Unternehmen wie Metalla stehen in ihrem Fokus“, schrieb Metalla-CEO Brett Heath im Juni-Aktionärsbrief des Unternehmens.

Die fortgesetzte Akkumulation durch Tether spiegelt einen der größten Kapitalpools im Kryptosektor wider, der stetig in Mining-Royalties fließt und dabei die Gold-Exposition ausbaut. Das Unternehmen hinter USDT, dem weltweit größten Stablecoin nach Marktkapitalisierung, sieht sich seit Jahren Fragen zur Zusammensetzung der Reserven gegenüber, die seine Token besichern, weshalb die Diversifikation in greifbare Vermögenswerte ein strategisch bedeutsames Signal für Krypto- und Rohstoffmärkte darstellt. Royalty-Beteiligungen verschaffen Tether Erlösexposition gegenüber Minenproduktion und Metallpreisen, ohne die Belastung durch Bau- oder Betriebskosten von Minen zu tragen — eine Strategie, die das Unternehmen erstmals mit einer beträchtlichen Investition in Elemental Altus Royalties (TSX, Nasdaq: ELE) im vergangenen Jahr verfolgte.

Anteilsaufbau

Tether hat seit dem 8. Juni 1,94 Millionen Metalla-Aktien erworben, als es noch 11,27 Millionen Aktien hielt, was etwa 12 % des Unternehmens entsprach. Der jüngste Kauf erhöhte die Beteiligung auf rund 14 %, bezogen auf 93,5 Millionen ausstehende Aktien.

Die aktuelle Frühwarnmeldung wurde ausgelöst, weil Tethers Käufe seit seiner Juni-Meldung mehr als 2 % der ausstehenden Aktien von Metalla überschritten. Nach kanadischen Wertpapiervorschriften müssen Investoren, die solche Schwellen überschreiten, öffentliche Frühwarnberichte einreichen, um Transparenz bei wesentlichen Eigentumsveränderungen zu schaffen. Tether bezeichnete die Beteiligung als Investment, ließ jedoch offen, weitere Aktien zu kaufen, Teile der Position zu verkaufen, sich mit dem Vorstand und dem Management von Metalla auszutauschen oder Änderungen an der Kapitalstruktur, dem Eigentum oder dem Betrieb des Unternehmens vorzuschlagen.

Die Metalla-Aktie fiel in Toronto bis Mittwochmittag um 1,3 % auf 12,60 C$, was dem Unternehmen einen Marktwert von rund 1,2 Milliarden C$ (851 Millionen US-Dollar) verleiht.

Metalla hält fast 100 Gold-, Silber- und Kupfer-Royalties sowie Streaming-Rechte. Das Portfolio umfasst Royalties am Kupferprojekt Taca Taca von First Quantum Minerals (TSX: FM) in Argentinien, am Copper-World-Projekt von Hudbay Minerals (TSX, NYSE: HBM) in Arizona und an der Tocantinzinho-Goldmine von G Mining Ventures (TSX: GMIN; US-OTC: GMINF) in Brasilien.

Goldstrategie

Tether machte seine Royalty-Strategie im Juni des vergangenen Jahres explizit, als es rund 32 % an Elemental Altus erwarb und die Investition mit einer breiteren Bemühung verknüpfte, die Exposition gegenüber Gold und anderen Sachwerten zu erhöhen. Der Schritt erfolgte, als Gold in der Nähe von Rekordniveaus gehandelt wurde, was die Attraktivität des Edelmetalls als Reservewert in einer Zeit anhaltender geopolitischer Unsicherheit und anhaltender Zentralbankkäufe unterstrich.

Tether wies für das zweite Quartal einen operativen Gewinn von 1,5 Milliarden US-Dollar sowie Vermögenswerte von 187,75 Milliarden US-Dollar gegenüber Verbindlichkeiten von 183,64 Milliarden US-Dollar zum Stichtag 30. Juni aus, was einen Puffer von 4,11 Milliarden US-Dollar belässt. Das Unternehmen fügte im Laufe des Quartals 14 Tonnen physisches Gold hinzu und erhöhte damit seine Gesamtbestände auf über 146 Tonnen.

Darüber hinaus belief sich das physische Gold, das die XAU₮-Token von Tether Gold besichert, zum 30. Juni auf 22 Tonnen. Die Bestände der Kunden stiegen im Quartal um 9,5 %, obwohl der Goldpreis um 14 % fiel.