Tether International hat seine physischen Goldbestände nach dem Kauf von 27,1 Tonnen im ersten Halbjahr 2026 auf rund 150 Tonnen gesteigert und damit eine Akkumulationsstrategie fortgesetzt, die zunehmend dem Ankaufverhalten von Zentralbanken gleicht. Zentralbanken weltweit befinden sich seit mehreren Jahren in einer Goldkauf-Phase, wobei Daten des World Gold Council Netto-Käufe des offiziellen Sektors auf Mehrjahrzehnt-Höchstständen zeigen – ein Trend, der maßgeblich durch die Bemühungen von Schwellenländern angetrieben wird, ihre Reserven weg vom US-Dollar zu diversifizieren.

Die aktualisierte Zahl baut auf den mehr als 146 Tonnen auf, die am 31. Juli zusammen mit Tethers Ergebnissen für das zweite Quartal veröffentlicht wurden. Das Unternehmen fügte allein im zweiten Quartal 14 Tonnen hinzu, nachdem es seine Goldposition im zweiten Halbjahr 2025 und Anfang 2026 aggressiv ausgebaut hatte. Die Käufe beliefen sich im ersten Halbjahr auf durchschnittlich etwa 4,5 Tonnen pro Monat.

Tether rangiert unter den größten Zentralbank-Goldkäufern

Würde Tether International in die Rankings der Zentralbanken aufgenommen, würden seine rund 150 Tonnen physisches Gold das Unternehmen hinter Polen und China, aber vor Kasachstan platzieren – basierend auf den neuesten vergleichbaren Zentralbankdaten.

Tethers Akkumulation von 27,1 Tonnen im ersten Halbjahr übertraf zudem die Käufe der meisten einzelnen Zentralbanken. Zahlen des World Gold Council wiesen Polen bis Mai 64 Tonnen, Usbekistan 33 Tonnen, China 25 Tonnen und Kasachstan 20 Tonnen aus.

Der Ausbau setzt eine Akkumulationsstrategie fort, die Tether bereits Ende 2025 zu einem der größten nicht-staatlichen Käufer am Goldmarkt gemacht hatte. Als Betreiber von USDT – des größten Stablecoins nach Marktkapitalisierung mit einer Ausgabe von knapp 184,6 Milliarden Dollar – tragen Tethers Entscheidungen zur Reserveallokation Gewicht in sowohl den digitalen als auch den traditionellen Finanzmärkten. CEO Paolo Ardoino hat physisches Gold und Bitcoin als langfristige Reserve-Assets neben Tethers dominierender Position in US-Staatsanleihen bezeichnet. Er hatte zuvor rund 10 % des Anlageportfolios des Unternehmens für Bitcoin und 10 % bis 15 % für Gold vorgesehen.

Q2-Gewinn erreicht 1,5 Milliarden Dollar

Tether erzielte im zweiten Quartal einen Netto-Betriebsgewinn von rund 1,5 Milliarden Dollar, der primär durch Erträge aus US-Staatsanleihen und Repo-Positionen getrieben wurde.

Die Vermögenswerte beliefen sich am 30. Juni auf 187,75 Milliarden Dollar bei Verbindlichkeiten von 183,64 Milliarden Dollar, was einen Reserve-Überschuss von 4,11 Milliarden Dollar ergab. Die Verbindlichkeiten aus digitalen Token beliefen sich auf 183,62 Milliarden Dollar, während die USDT-Ausgabe bei knapp 184,6 Milliarden Dollar stand.

Die in Tether Internationals Reserven gehaltenen physischen Edelmetalle wurden zum Quartalsende mit 18,84 Milliarden Dollar bewertet. Bitcoin machte weitere 5,80 Milliarden Dollar aus, während besicherte Kredite im Quartal um 2,38 Milliarden Dollar zurückgingen.

Die Bilanzausweitung folgt auf Tethers früheren Vorstoß, Goldreserven neben seinen Bitcoin-Beständen aufzubauen, anstatt sich ausschließlich auf Erträge aus Staatsanleihen zu verlassen – eine Diversifizierung, die das Unternehmen auch auf mögliche Verschiebungen der US-Zinspolitik ausrichtet, die sich unmittelbar auf die Renditen von Staatsanleihen und Repo-Geschäften auswirkt.

XAUT bleibt von Tethers Reserve-Gold getrennt

Tether Gold wird über TG Commodities betrieben und verfügt über einen separaten Pool physischen Goldes, der XAU₮ absichert. Diese Reserve blieb während des gesamten zweiten Quartals bei 707.747 Feinunzen oder rund 22,01 Tonnen stabil.

Das Kundeneigentum stieg im Quartal um 9,5 %, da 53.225 zusätzliche XAU₮ in Umlauf gebracht wurden, obwohl der Goldpreis um 14,1 % fiel. XAU₮ beendete den Juni mit einem Marktwert von rund 2,84 Milliarden Dollar.

Tether hat zudem sein breiteres Produktangebot im Goldbereich verengt. Das Unternehmen stellte im Juni die neue Ausgabe von aUSD₮ ein und begann mit der Abwicklung der Alloy-Plattform, wobei bestehenden Nutzern bis zum 17. September Zeit eingeräumt wurde, aUSD₮ zurückzugeben und ihre XAU₮-Besicherungen zu bergen. Die Abwicklung wird zusätzliches XAU₮ an die Halter zurückgeben und möglicherweise das im Umlauf befindliche Angebot des goldbesicherten Tokens erhöhen. XAU₮ selbst bleibt aktiv und wird nicht eingestellt.

Tether Internationals zuletzt veröffentlichte Goldposition beläuft sich auf rund 150 Tonnen, während die separate XAU₮-Reserve bei 22,01 Tonnen verbleibt.