Tesla Inc. hat die Gewinnerwartungen für das dritte Quartal am Mittwoch übertroffen, wobei sich die Margen von einem schwachen zweiten Quartal erholten – allerdings halbierte der steigende Aufwand für Künstliche Intelligenz und Robotik das Betriebsergebnis um mehr als die Hälfte.

Das Unternehmen wies ein nicht-GAAP-Ergebnis von 0,48 USD je Aktie aus und lag damit über den von Analysten erwarteten rund 0,45 USD, jedoch unter den 0,50 USD des Vorjahres, wie aus Teslas Q3-2026-Aktionärsupdate hervorgeht. Der Umsatz belief sich auf 28,05 Mrd. USD und lag damit unverändert zum Vorjahr sowie im Einklang mit den Konsensschätzungen. Damit drehte sich das Ergebnis im Vergleich zum zweiten Quartal, als Tesla die Schätzungen mit einem Ergebnis von 0,33 USD je Aktie verfehlt hatte.

Margen erholen sich, während die Ausgaben steigen

Die Bruttomarge stieg insgesamt auf 19,6 %, nach 18,0 % im Vorjahr und 16,8 % im zweiten Quartal. Die Automobil-Bruttomarge ohne regulatorische Gutschriften lag bei 18,1 %. Der Umsatz mit regulatorischen Gutschriften – einst eine verlässliche Gewinnquelle – fiel um 73 % auf 113 Mio. USD. Bei regulatorischen Gutschrten handelt es sich um Zahlungen anderer Automobilhersteller zur Einhaltung von Umweltauflagen; sie verursachen kaum direkte Kosten, weshalb ihr Rückgang eine überproportionale Gewinnstütze wegfallen lässt.

Das Betriebsergebnis sank um 56 % auf 718 Mio. USD, entsprechend einer operativen Marge von 2,6 %, während die Betriebsausgaben um 39 % auf 4,78 Mrd. USD stiegen. Der Anstieg war durch Forschungs- und Entwicklungsausgaben für KI und den humanoiden Roboter Optimus bedingt. Diese Zahlen veranschaulichen Teslas zentralen Zielkonflikt: Kurzfristige operative Gewinne werden durch die langfristige KI- und Robotikentwicklung aufgezehrt, und der Verlauf dieser Ausgaben dürfte auch künftig ein Schwerpunkt in Teslas Quartalsberichten bleiben.

Der GAAP-Reingewinn fiel um 43 % auf 787 Mio. USD bzw. 0,22 USD je Aktie. Das Ergebnis enthielt einen nicht realisierten Gewinn von 288 Mio. USD aus Teslas Bitcoin-Beständen sowie einen nicht realisierten Verlust von 142 Mio. USD aus seiner Beteiligung an SpaceX – Bewertungsschwankungen aus den Investitionen und nicht aus dem Kerngeschäft mit Autos und Energie.

Der freie Cashflow betrug 1,53 Mrd. USD, nach 3,99 Mrd. USD im Vorjahr, jedoch eine Verbesserung gegenüber negativen 1,09 Mrd. USD im zweiten Quartal. Die Investitionsausgaben erreichten 4,73 Mrd. USD, und Tesla beendete das Quartal mit 45,4 Mrd. USD in bar und Investitionen.

Energieumsatz sinkt trotz höherer Auslieferungen

Der Umsatz mit Energieerzeugung und -speicherung fiel um 16 % auf 2,88 Mrd. USD, obwohl die Auslieferungen um 10 % auf 13,7 Gigawattstunden stiegen. Die Bruttomarge des Segments verbesserte sich auf 33 %.

Tokenisierte Aktien folgen dem nachbörslichen Handel

Tokenisierte Tesla-Aktien und Perpetual-Kontrakte bildeten die nachbörsliche Kursbewegung nach Veröffentlichung der Zahlen ab, ohne ungewöhnliche Abweichungen. Tokenisierte Aktien und Perpetuals geben Krypto-Marktteilnehmern rund um die Uhr Zugang zu Aktien und erweitern die Preisfindung über die festen Handelszeiten traditioneller Börsen hinaus.

Der Tesla-Perpetual auf Hyperliquid sprang nach der Veröffentlichung kurzzeitig auf 395,32 USD, bevor er die Gewinne wieder abgab und bei 385,87 USD notierte; xStocks' TSLAx wurde auf Kraken 387,88 USD gehandelt. Tesla-Aktien wurden im nachbörslichen Handel zuletzt bei rund 385 USD gehandelt, wie Daten von Yahoo Finance zeigen.

Rund 260.600 Adressen halten tokenisierte Tesla-Aktien über xStocks, Binance's bStocks und Ondo mit einem Gesamtwert von 138,8 Mio. USD, wie Daten von Token Terminal zeigen.