Singapur, Singapur, 27. August 2026 (Chainwire) — TermMax, ein von Term Structure Labs entwickeltes Protokoll für Kredite mit festen Zinssätzen, gab am 26. August bekannt, dass es eine strategische Investition von YZi Labs erhalten hat. Die Konditionen der Transaktion wurden nicht offengelegt.

TermMax wurde für die EASY Residency Season 3 von YZi Labs ausgewählt und hat bislang mehr als 8 Millionen US-Dollar aufgenommen. Zu den früheren Unterstützern zählen Cumberland DRW — das die Seed-Runde 2023 anführte — sowie HashKey Capital, Decima Fund, Longling Capital und MZ Web3 Fund.

Das Protokoll ist seit April 2025 auf dem Mainnet live und läuft inzwischen über 10 EVM-kompatible Chains. Es betreibt 60 Märkte mit festen Zinssätzen und 40 Strategy Vaults, mit einem Total Value Locked im Wert von mehreren zehn Millionen US-Dollar und mehr als 1,5 Millionen registrierten Wallets. Keyrock, Hardcore Labs, Edge Capital und Origami fungieren als Curators und verwalten die Strategy Vaults des Protokolls. Der $TMX-Token schloss am 25. August sein TGE ab.

Die eigene öffentliche Position von YZi Labs zeigt die Lücke, die diese Investition schließen soll. In einem Beitrag vom 14. August, in dem das Unternehmen darlegte, was es entstehen sehen möchte, schrieb YZi Labs, dass tokenisierte Blue-Chip-Aktien ein relevantes Volumen erreicht hätten, die finanzielle Anwendungsschicht darum herum — Kreditvergabe, Besicherungsmanagement, Risikotransfer und strukturierte Produkte — jedoch weiterhin unterentwickelt sei und insbesondere Optionen und andere Risikotransferprodukte auffallend fehlten.

YZi Labs platzierte diese Investition genau an der Stelle dieser Lücke.

"Als ich die Bank verließ, lagen ein paar hundert Milliarden Dollar an Vermögenswerten on-chain, ohne dass es dazwischen auch nur eine direkt beobachtbare Zinskurve gab. Auf traditionellen Märkten wäre das undenkbar. Das war der Grund, warum ich mich entschieden habe, diese Infrastruktur on-chain aufzubauen." – Jerry Li, Mitgründer und CEO, TermMax.

Auf traditionellen Anleihemärkten ist eine beobachtbare Renditekurve der Referenzpunkt, auf dessen Basis Kredite, Swaps und strukturierte Produkte bepreist werden; On-Chain-Kreditvergabe lief bislang überwiegend mit Zinsen, die sich wie bei großen Kreditprotokollen wie Aave und Compound mit Angebot und Nachfrage verändern.

Tokenisierte Aktien sind die am schnellsten wachsende Anlageklasse on-chain und erreichen nun 2,48 Milliarden US-Dollar; die Zahl der Inhaber ist in den vergangenen 30 Tagen um 165% gestiegen.

TermMax integrierte im Januar 2026 Ondo Global Markets, um den ersten Markt für festverzinsliche Kredite zu starten, der tokenisierte US-Aktien als Besicherung akzeptiert, und ergänzte später Binances bStock. Im August ging das Protokoll auf Robinhood Chain live, wo QQQ und SPY — zwei der am stärksten gehandelten US-ETFs — sowie NVDA gegen USDG als Besicherung hinterlegt werden können.

Die Finanzierung ist jedoch nur die Hälfte dessen, was tokenisierte Aktien benötigen. Nahezu die gesamte Infrastruktur für tokenisierte Aktien in diesem Jahr floss in Perpetual Futures, und fast nichts in Optionen.

TermMax Alpha setzt genau dort an: Optionen mit physischer Lieferung und ohne Liquidation vor dem Verfall. Der Umwandlungspreis wird beim Öffnen der Position festgelegt, und die Position wird bei Verfall durch physische Lieferung abgerechnet. Eine in die richtige Richtung laufende Position kann daher nicht durch wenige Minuten volatilen Handels bei geringer Liquidität aus dem Markt gedrängt werden — genau jener Ausfallmechanismus, der Perpetuals am illiquiden Ende tokenisierter Aktien ungeeignet macht.

Dieses No-Liquidation-Design beruht auf einer Entscheidung, die sich durch das gesamte Protokoll zieht: Wenn es doch zu einer Liquidation kommt, erfolgt die Abrechnung per physischer Lieferung, wobei die Besicherung direkt an den Kreditgeber geliefert und nicht am Markt verkauft wird. Die übliche Annahme — dass Besicherung auf Abruf zum Fair Value verkauft werden kann — gilt für ETH, aber nicht für eine tokenisierte Aktie mit einer Tiefe von nur wenigen Millionen Dollar.

Auf institutioneller Seite schloss TermPrime Ende Juni seinen ersten Live-Trade im Canton Network ab und hat sein Gegenparteiennetzwerk seither auf neun Institutionen erweitert.

TermMax betreibt einen frühen Validator-Node auf Canton, und TermPrime ist darauf vorbereitet, dort über offene Märkte Kreditgeschäfte für Institutionen zu unterstützen.

TermMax erreicht im DeFiSafety Process Quality Review einen Wert von 93% und liegt damit auf dem Niveau von Aave V3.

"Unser Ziel war nicht, traditionellen Institutionen DeFi zu erklären. Es geht darum, DeFi so wachsen zu lassen, dass es professionell genug wird, um Finanzwesen wirklich zu bedienen." – Jerry Li, Mitgründer und CEO, TermMax.

TermMax will nicht nur ein weiteres Kreditprotokoll sein, sondern die On-Chain-Zinskurve selbst.

Über TermMax

TermMax ist ein von Term Structure Labs entwickelter Marktplatz für Kredite und Darlehen mit festen Zinssätzen und festen Laufzeiten. Seit April 2025 auf dem Mainnet live, ist das Protokoll auf 10 EVM-kompatiblen Chains bereitgestellt, wo es 60 Märkte mit festen Zinssätzen und 40 Strategy Vaults betreibt. Das Protokoll teilt Schulden in drei handelbare Token auf: FT (Kapital), XT (Zins- und Optionswert) und GT (eine ERC-721-Quittung für gehebelte Positionen). Professionelle Curators setzen Ziel-APR-Spannen über isolierte Märkte hinweg fest und verwalten Strategy Vaults, und Liquidationen werden per physischer Lieferung der Besicherung abgewickelt. Mitgründer und CEO Jerry Li verfügt über 25 Jahre Erfahrung an den globalen Finanzmärkten und war als Managing Director bei Deutsche Bank für Fixed Income und FX in Greater China verantwortlich.

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Über YZi Labs

YZi Labs verwaltet weltweit Vermögenswerte von über 10 Milliarden US-Dollar. Die Investmentphilosophie legt den Schwerpunkt auf Impact zuerst — wir sind überzeugt, dass daraus natürlicherweise bedeutende Renditen folgen werden. Wir investieren in Vorhaben in jeder Phase und priorisieren dabei jene mit soliden Fundamentaldaten in Web3, KI und Biotechnologie. Das Portfolio von YZi Labs umfasst mehr als 300 Projekte aus über 25 Ländern auf sechs Kontinenten. Zu den bekannten Portfoliounternehmen zählen Trust Wallet, CoinMarketCap, Polygon, Injective, Ethena, SafePal Wallet, Better Payment Network, Aster, XAI und weitere. Mehr als 65 Portfoliounternehmen von YZi Labs haben unser Inkubationsprogramm EASY Residency durchlaufen. Weitere Informationen erhalten Sie auf X bei YZi Labs (@yzilabs).

TermMax Marketing Team hello@cipherdance.com