Singapur, Singapur, 27. August 2026 (Chainwire) — TermMax, ein von Term Structure Labs entwickeltes Protokoll für festverzinsliche Kredite, teilte am 26. August mit, dass es eine strategische Investition von YZi Labs erhalten hat. Die Konditionen wurden nicht offengelegt.

TermMax wurde für Season 3 von EASY Residency, dem Inkubatorprogramm von YZi Labs für junge Unternehmen, ausgewählt und hat bis heute mehr als $8 million aufgenommen. Zu den früheren Unterstützern zählen Cumberland DRW — das die Seed-Runde 2023 anführte — HashKey Capital, Decima Fund, Longling Capital und MZ Web3 Fund.

Das Protokoll ist seit April 2025 auf dem Mainnet live und läuft inzwischen auf 10 EVM-kompatiblen Chains. Es bietet 60 Fixed-Rate-Märkte, 40 Strategy Vaults, Vermögenswerte im Umfang von tens of millions of dollars in total value locked sowie mehr als 1.5 million registrierte Wallets. Keyrock, Hardcore Labs, Edge Capital und Origami fungieren als Curators und verwalten die Strategy Vaults auf dem Protokoll. Der $TMX-Token hat am 25. August sein TGE abgeschlossen.

Die öffentliche Position des Investors zeigt die Lücke auf, die diese Investition schließen soll. In einem Beitrag vom 14. August, in dem YZi Labs darlegte, was seiner Ansicht nach aufgebaut werden sollte, schrieb das Unternehmen, dass tokenisierte Blue-Chip-Aktien zwar ein bedeutendes Volumen erreicht hätten, die finanzielle Anwendungsschicht darum herum — Kredit, Besicherungsmanagement, Risikotransfer und strukturierte Produkte — jedoch weiterhin unterentwickelt sei und insbesondere Optionen und andere Risikotransferprodukte auffällig fehlten. YZi Labs platzierte diese Investition genau dort, wo diese Lücke liegt.

"When I left banking, there were a few hundred billion dollars of assets sitting on-chain without a single directly observable interest rate curve between them. In traditional markets, that would be unheard of. That is what made me decide to build this infrastructure on-chain."

— Jerry Li, Co-founder and CEO, TermMax

Tokenisierte Aktien sind die am schnellsten wachsende Anlageklasse on-chain und liegen inzwischen bei $2.48 billion, wobei die Zahl der Inhaber in 30 Tagen um 165% gestiegen ist.

TermMax integrierte Ondo Global Markets im Januar 2026, um den ersten festverzinslichen Kreditmarkt zu starten, der tokenisierte US-Aktien als Besicherung akzeptiert, und fügte später Binance’s bStock hinzu. Im August ging das Protokoll auf Robinhood Chain live, dem Layer-2-Netzwerk des Retail-Brokers für tokenisierte reale Vermögenswerte, auf dem QQQ, SPY und NVDA gegen USDG hinterlegt werden können.

Die Finanzierung ist jedoch nur die Hälfte dessen, was tokenisierte Aktien benötigen. Nahezu die gesamte Infrastruktur für tokenisierte Aktien in diesem Jahr floss in Perpetual Futures, und nahezu nichts in Optionen — ein starker Gegensatz zu den traditionellen Märkten, in denen börsennotierte Aktienoptionen zu den am meisten gehandelten Derivaten gehören.

TermMax Alpha ist laut dem Unternehmen der Punkt, an dem sich das ändert: Optionen mit physischer Lieferung und ohne Liquidation vor dem Verfall. Der Ausübungspreis wird beim Öffnen der Position festgelegt, und die Position wird bei Fälligkeit durch physische Lieferung abgerechnet. Eine in die richtige Richtung laufende Position kann daher nicht durch wenige Minuten volatilen Handels in illiquider Marktstruktur ausgeknockt werden — genau der Fehlmodus, der Perpetuals am illiquiden Ende tokenisierter Aktien ungeeignet macht.

Dieses Design ohne Liquidation beruht auf einer Entscheidung, die das gesamte Protokoll durchzieht: Wenn es doch zu einer Liquidation kommt, wird sie per physischer Lieferung abgewickelt, wobei die Besicherung direkt an den Kreditgeber geliefert und nicht am Markt verkauft wird. Die übliche Annahme — dass Besicherung auf Abruf zum fairen Wert verkauft werden kann — gilt für ETH, scheitert jedoch bei einer tokenisierten Aktie mit nur wenigen Millionen Dollar Tiefe.

Auf institutioneller Seite schloss TermPrime Ende Juni seinen ersten Live-Trade auf dem Canton Network ab und hat sein Gegenparteiennetzwerk seitdem auf neun Institutionen ausgeweitet.

TermMax betreibt auf Canton einen frühen Validator-Knoten, und TermPrime ist bereit, dort über offene Märkte das Kreditgeschäft für Institutionen zu unterstützen.

TermMax erzielt im DeFiSafety Process Quality Review eine Bewertung von 93% und liegt damit auf dem Niveau von Aave V3.

"What we set out to do is not to teach traditional institutions DeFi. It is to let DeFi grow into something professional enough to genuinely serve finance."

— Jerry Li, Co-founder and CEO, TermMax

Was TermMax nach eigener Darstellung sein will, ist nicht ein weiteres Kreditprotokoll, sondern die On-Chain-Zinskurve selbst.

Über TermMax

TermMax ist ein Marktplatz für festverzinsliche, befristete Kreditaufnahme und Kreditvergabe, entwickelt von Term Structure Labs, seit April 2025 auf dem Mainnet live und auf 10 EVM-kompatiblen Chains eingesetzt, wo er 60 Fixed-Rate-Märkte und 40 Strategy Vaults betreibt. Das Protokoll teilt Schulden in drei handelbare Token auf: FT (principal), XT (interest and option value) und GT (ein ERC-721-Receipt für gehebelte Positionen). Professionelle Curators legen Ziel-APR-Spannen über isolierte Märkte hinweg fest und verwalten Strategy Vaults, und Liquidationen werden durch physische Lieferung der Besicherung abgewickelt. Co-founder und CEO Jerry Li verfügt über 25 Jahre Erfahrung in den globalen Finanzmärkten und war als Managing Director bei Deutsche Bank tätig, wo er den Bereich Fixed Income und FX für Greater China leitete.

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Über YZi Labs

YZi Labs verwaltet weltweit Vermögenswerte von über $10 billion. Die Investitionsphilosophie betont Impact First — mit der Überzeugung, dass bedeutende Renditen sich daraus naturgemäß ergeben. Das Unternehmen investiert in Vorhaben in jeder Phase und priorisiert dabei solche mit soliden Fundamentaldaten in Web3, AI und Biotech. Das Portfolio von YZi Labs umfasst über 300 Projekte aus mehr als 25 Ländern auf sechs Kontinenten. Zu den bekannten Portfoliounternehmen gehören Trust Wallet, CoinMarketCap, Polygon, Injective, Ethena, SafePal Wallet, Better Payment Network, Aster, XAI und weitere. Mehr als 65 Portfoliounternehmen von YZi Labs haben das Inkubationsprogramm EASY Residency durchlaufen. Weitere Informationen finden Sie auf X unter @yzilabs.

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TermMax Marketing Team — hello@cipherdance.com