Tenet Healthcare (THC)-Aktien steigen um 23% nach starken Q2-Zahlen und angehobener Prognose
Wichtige Erkenntnisse
- •Tenet Healthcare meldete für das zweite Quartal einen bereinigten Gewinn von $6.12 je Aktie bei einem Umsatz von $5.63 billion und übertraf damit die Konsensschätzungen der Analysten deutlich.
- •Tenet hob seine Prognose für das bereinigte EPS im Gesamtjahr auf eine Spanne von $20.30 bis $21.69 an, deutlich über dem vorherigen Ausblick von $16.38 bis $18.68.
- •Die Aktien von HCA Healthcare legten nur um 3.7% zu, da die Quartalsergebnisse bereits am July 14 veröffentlicht worden waren und das Unternehmen seine jährliche EPS-Prognose senkte.
- •HCA verzeichnete einen Anstieg der Zahl nicht versicherter Patienten, der das Ergebnis vor Steuern um etwa $400 million verringerte, teilweise aufgrund rückläufiger Exchange-basierter Versicherungsdeckung.
- •Barclays erhöhte das Kursziel für Tenet von $240 auf $271 und bestätigte die Overweight-Einstufung, mit Verweis auf die differenzierten Ergebnisse des Unternehmens und die starken Margen seiner ambulanten Operationszentren.
Die Aktien von Tenet Healthcare (THC) stiegen während der Handelssitzung am Freitag um 23% und markierten damit möglicherweise die größte Tagesrally der Aktie seit Februar. Der deutliche Anstieg folgte auf die Veröffentlichung von Ergebnissen für das zweite Quartal, die die Erwartungen der Wall Street klar übertrafen, sowie auf einen erheblich angehobenen Jahresausblick.
Tenets Q2-Entwicklung
Der Gesundheitsdienstleister meldete für das zweite Quartal einen bereinigten Gewinn von $6.12 je Aktie und lag damit deutlich über der Konsensschätzung der Analysten von $4.26. Der gesamte operative Umsatz stieg im Jahresvergleich um 6.8% auf $5.63 billion und übertraf damit die erwarteten $5.43 billion.
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Das Management hob seine Prognose für das bereinigte EPS im Gesamtjahr auf eine Spanne von $20.30 bis $21.69 an, deutlich über dem vorherigen Ausblick von $16.38 bis $18.68. Zudem erhöhte das Unternehmen seine Prognose für den jährlichen operativen Nettoumsatz auf $21.9 billion–$22.5 billion, verglichen mit der bisherigen Spanne von $21.5 billion–$22.3 billion.
Der Mittelpunkt der überarbeiteten Prognosen liegt über den Erwartungen der Analysten, die von einem Gewinn von $17.94 je Aktie bei einem Umsatz von $21.97 billion ausgegangen waren.
HCA Healthcare berichtet am selben Tag mit verhaltenerer Reaktion
HCA Healthcare veröffentlichte ebenfalls am selben Tag seine Quartalsergebnisse, doch die Marktreaktion fiel deutlich verhaltener aus. Die HCA-Aktien legten um 3.7% zu, nur ein Bruchteil des Anstiegs von Tenet. Die begrenzte Reaktion war vor allem darauf zurückzuführen, dass HCA seine Ergebnisse für das zweite Quartal bereits am July 14 offengelegt hatte, sodass die formelle Veröffentlichung am Freitag für Anleger nur wenige neue Informationen enthielt.
HCA meldete für das zweite Quartal einen bereinigten Gewinn von $7.59 je Aktie und lag damit knapp über der Schätzung von $7.56. Der Umsatz stieg um 9% auf $20.23 billion und übertraf den Konsens von $19.76 billion. Allerdings sorgte ein erheblicher Nettogewinn von $400 million aus ergänzenden Medicaid-Zahlungen für eine deutliche Unterstützung dieser Zahlen. Bereinigt um diesen Effekt fielen die zugrunde liegenden Ergebnisse weniger stark aus.
HCA verwies außerdem auf einen Anstieg der Zahl nicht versicherter Patienten im Quartal, der teilweise mit einem breiteren Verlust von Versicherungsschutz über Exchange-basierte Policen zusammenhing. Das Management schätzte, dass dieser Trend das Ergebnis vor Steuern um etwa $400 million verringerte.
HCA senkt Jahresprognose
HCA senkte seine EPS-Prognose für das Gesamtjahr auf $28.70–$30.50, nach zuvor $29.10–$31.50. Das Unternehmen verengte seine Umsatzprognose auf $77 billion–$79.5 billion, verglichen mit der bisherigen Spanne von $76.5 billion–$80 billion.
Der S&P 500 verzeichnete am Freitag einen leichten Rückgang, wodurch Tenets Rally von 23% vor dem Hintergrund des breiteren Marktumfelds besonders bemerkenswert war.
Barclays hebt Kursziel für Tenet an
Barclays erhöhte das Kursziel für Tenet von $240 auf $271 und behielt zugleich die Empfehlung Overweight bei. Das Unternehmen erklärte, Tenets Ergebnisse für das zweite Quartal „stand out and reinforce the case for a premium valuation“, insbesondere angesichts von Prognosesenkungen konkurrierender Krankenhausbetreiber.
Tenets umfangreiche Plattform für ambulante Operationszentren bleibt ein zentraler Wettbewerbsvorteil. Während sowohl Tenet als auch HCA landesweit Krankenhäuser und ambulante Einrichtungen betreiben, ist Tenet stärker in seinen Operationszentren engagiert, die kontinuierlich hohe Margen erzielt haben. Ambulante Operationszentren bieten im Allgemeinen kostengünstigere Verfahren mit höheren Margen als stationäre Krankenhausbereiche und gelten damit als strategischer Wachstumsbereich, da Versicherer und politische Entscheidungsträger stärker auf wertorientierte Versorgung drängen.
Das überarbeitete Kursziel von Barclays von $271 deutet auf weiteres Aufwärtspotenzial hin, selbst nach der erheblichen Kursbewegung im Anschluss an die Ergebnisse am Freitag.
