Tassat, das Fintech-Unternehmen hinter dem ehemaligen Signet-Blockchain-Zahlungsnetzwerk der Signature Bank, hat Project NENYA vorgestellt – eine Stablecoin-Reservemanagement-Plattform, die regionalen und mittelgroßen US-Banken helfen soll, bei Einlagen zu konkurrieren, die derzeit bei einer Handvoll spezialisierter Institute konzentriert sind.

Das Unternehmen kündigte die Initiative am Donnerstag zusammen mit einem Whitepaper an, in dem das Design der Plattform detailliert beschrieben wird. Project NENYA, offiziell als Smart Reserve Management & Execution Engine bezeichnet, soll in der ersten Hälfte von 2027 mit Pilotprogrammen beginnen; die vollständige Einführung ist für Anfang 2027 geplant.

Schließung der Infrastrukturlücke

Die Plattform richtet sich an kleinere Banken, die häufig über die Technologie, die Compliance-Infrastruktur und das Personal verfügen, das für die Betreuung von Stablecoin-Emittenten erforderlich ist. Stablecoin-Emittenten müssen in der Regel Reserven in Form von Bargeld oder anderen liquiden Vermögenswerten halten, um ihren Rückzahlungsverpflichtungen nachzukommen, sodass Bankenzugang, Reserveallokation und Risikomonitoring zentrale Bestandteile ihres Geschäftsmodells sind.

Project NENYA wird einen gemeinsamen Marktplatz schaffen, auf dem regulierte Stablecoin-Emittenten Reserven über Bareinlagen und tokenisierte hochwertige liquide Vermögenswerte verteilen und gleichzeitig Preise, Liquidität und Gegenparteirisiken überwachen können.

Teilnehmende Banken könnten auf Einlagen bieten, während Emittenten Reserven über mehrere Institute verteilen und ihre Exposition in Echtzeit verfolgen könnten.

„Es gibt Banken, die sagen: ‚Wir würden gerne daran teilnehmen. Wir haben nicht die Infrastruktur. Wir haben nicht die Compliance. Wir wüssten nicht einmal, wie wir diese Reserveeinlagen bepreisen sollen'“, sagte Tassat-CEO Glen Sussman in einem Interview mit CoinDesk.

Bewältigung des Konzentrationsrisikos bei Skalierung

Die Ankündigung erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem Stablecoins nach der Verabschiedung des GENIUS Act weiter in das Mainstream-Finanzwesen vordringen. Wall-Street-Unternehmen und Großbanken bauen ihre Stablecoin-Initiativen aus, während Citi prognostiziert, dass der Markt bis 2030 rund 4 Billionen Dollar erreichen könnte.

Bei dieser Größenordnung, so warnte Sussman, könnte die Konzentration von Reserven auf eine kleine Anzahl von Instituten erhebliche Liquiditäts- und Einlagerisiken schaffen.

„Wenn man davon ausgeht, dass Stablecoins auf 5 Billionen oder 10 Billionen Dollar anwachsen, muss es etwas geben, das dem Markt hilft, ein Gleichgewicht zu finden“, sagte Sussman. „Es kann nicht nur in einem sehr kleinen Kreis existieren, denn das würde das Risiko auf beiden Seiten verstärken."

Die Konzentrationsfrage ist auch eine Frage des Bankensektors: Reserveeinlagen können für Institute, die die Anforderungen der Emittenten erfüllen können, zu einer bedeutenden Finanzierungsquelle werden. Kleinere Kreditgeber könnten jedoch ohne gemeinsame Compliance- und Betriebstools Schwierigkeiten haben, sich zu beteiligen.

Eine Nicht-Blockchain-Lösung für Banken

Bemerkenswerterweise wird die Plattform selbst nicht auf einer Blockchain laufen. Tassat plant jedoch, sie mit tokenisierten Vermögens- und Einlagennetzwerken zu verbinden. Sussman sagte, dieser Ansatz solle die technische Belastung für kleinere Banken verringern, die möglicherweise keine eigene Blockchain-Expertise haben.

„Es besteht ein reales Risiko, dass weite Teile des US-Bankenökosystems ausgeschlossen werden“, sagte er. „Ich halte das politisch für die Vereinigten Staaten nicht für gesund. Ich halte es wirtschaftlich nicht für gesund."

Tassats Vorstoß erfolgt, während Wall-Street-Institute ihre eigenen Stablecoin-Bemühungen beschleunigen, was Befürchtungen aufkommen lässt, dass kleinere Kreditgeber in einem Markt, von dem viele Analysten erwarten, dass er sich zu einem Multi-Billionen-Dollar-Markt entwickelt, an den Rand gedrängt werden könnten. Das vollständige Whitepaper ist über BusinessWire verfügbar.