Die Krypto-Handelsplattform für institutionelle Anleger Talos hat sich mit Kalshi integriert, wodurch ausgewählte Kunden Event-Kontrakte des Prognosemarkt-Betreibers und Krypto-Perpetuals über dieselbe Infrastruktur handeln können, die sie bereits für digitale Vermögenswerte nutzen. Event-Kontrakte ermöglichen es den Teilnehmern, Positionen bezüglich der Ergebnisse realer Ereignisse einzunehmen – von Wahlen und Veröffentlichungen wirtschaftlicher Daten bis hin zu Sportturnieren – und ihre Struktur als Instrumente mit binärem Ergebnis weist operationale Ähnlichkeiten mit den Derivateprodukten auf, die Krypto-Handelsunternehmen bereits verwalten. Die Integration macht eine separate Verbindung überflüssig.

Talos wird algorithmische Ordertypen wie Iceberg, TWAP und POV sowie Multi-Leg-Ausführung für Perp-zu-Perp- und Perp-zu-Spot-Spread-Geschäfte anbieten. Institutionelle Kunden werden auch in der Lage sein, Blockgeschäfte in Kalshi-Kontrakten über ihre Request-for-Quote-Plattform (RFQ) unter Verwendung teilnehmender Over-the-Counter-Liquiditätsanbieter abzuwickeln.

Später in diesem Jahr plant Talos, seine Dealer-Software auf Broker und Handelsplattformen auszuweiten, damit diese Kunden, sofern zulässig, Kalshi-Event-Kontrakte direkt anbieten können. Das Unternehmen beabsichtigt außerdem, einen einheitlichen Prognosemarkt-Datenfeed einzuführen, der Ereignisse, Trades, Ordrebücher, Open Interest und implizite Wahrscheinlichkeiten über alle Handelsplätze hinweg standardisiert.

Die Integration senkt die operativen Hürden für Hedgefonds, Market Maker und andere professionelle Handelsunternehmen, die Talos bereits nutzen, und ermöglicht es ihnen, regulierte Prognosemärkte neben ihren bestehenden Krypto-Handelsaktivitäten hinzuzufügen. Kalshi agiert als von der CFTC regulierter „Designated Contract Market“, ein Status, der das Unternehmen von Offshore-Prognosemarkt-Plattformen unterscheidet und es für US-amerikanische institutionelle Teilnehmer vergleichsweise einfacher zugänglich macht.

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Prognosemärkte erreichen Rekord-Handelsvolumina

Die Integration von Talos kommt zu einem Zeitpunkt, da Prognosemärkte eine Rekord-Handelsaktivität und ein wachsendes institutionelles Interesse verzeichnen. Laut einem CoinGecko-Bericht erreichte das Nenn-Handelsvolumen im zweiten Quartal 113,8 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 48,7 % gegenüber dem Vorquartal entspricht. Allein im Juni betrug das Nennvolumen 52,8 Milliarden US-Dollar, was einen neuen Monatsrekord darstellt.

CoinGecko führte den Anstieg auf einen vollen Sportkalender zurück, der das Finale der UEFA Champions League, die NBA Finals, den Stanley Cup, die FIFA-Weltmeisterschaft und Wimbledon umfasste. Auf Polymarket machten Sportkontrakte 81 % des Handelsvolumens im Juni aus, ein deutlicher Anstieg gegenüber 40 % im Januar.

Kalshi baute seine Führung unter den Prognosemarkt-Plattformen weiter aus und steigerte seinen Marktanteil im ersten Quartal von 42,4 % auf 58,9 %. Der Anteil von Polymarket sank von 35,8 % auf 30,2 %, während Rothera – ein von Robinhood und der Susquehanna International Group unterstütztes Unternehmen, das im Mai startete – im Juni mit einem Nenn-Handelsvolumen von 2,1 Milliarden US-Dollar auf den vierten Platz kletterte.

Regulatorische und rechtliche Gegenwinde halten an

Trotz des raschen Wachstums sehen sich Prognosemärkte weiterhin rechtlichen und regulatorischen Herausforderungen ausgesetzt. In den Vereinigten Staaten kämpft Kalshi gegen mehrere Aufsichtsbehörden der Bundesstaaten darüber, ob seine Sport-Event-Kontrakte illegales Glücksspiel darstellen – ein Streit, von dem viele Rechtsexperten glauben, dass er letztendlich vor dem Obersten Gerichtshof der USA landen könnte. Der Ausgang dieser bundesstaatlichen Streitigkeiten könnte bestimmen, wie umfassend CFTC-regulierte Plattformen Event-Kontrakte anbieten können, insbesondere in Kategorien, die traditionellen Sportwetten ähneln.

Die Branche sieht sich auch zunehmender Überwachung hinsichtlich potenziellen Insiderhandels ausgesetzt. Früher in diesem Jahr sollen sechs Polymarket-Händler rund 1 Million US-Dollar verdient haben, indem sie vor der Veröffentlichung der Angriffe korrekt auf US-Militärschläge gegen den Iran wetteten. In der vergangenen Woche wurde ein Teleprompter-Bediener des Weißen Hauses unbezahlt beurlaubt, nachdem er angeblich mehr als 100.000 US-Dollar mit Wetten auf Kalshi-Märkte, die mit den Reden von Präsident Donald Trump verbunden sind, verdient hatte.

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