Taiwans Finanzaufsichtskommission (FSC) hat angedeutet, dass neun begleitende Verordnungen zum neu verabschiedeten Virtual Asset Service Act – darunter detaillierte Stablecoin-Regeln – bereits im ersten Quartal 2027 formell eingeführt werden könnten.

Auf dem FinTechOn 2026 und Asia FinTech Alliance Summit in Taipeh am 2. September erklärte FSC-Vorsitzender Peng Jinlong, die weltweite Debatte über virtuelle Vermögenswerte und Stablecoins habe sich verschoben: Nicht mehr ob sie entwickelt werden sollten, sondern wie sie ordnungsgemäß zu regulieren seien, stehe im Mittelpunkt. Dieser Wandel ist in der gesamten Region sichtbar: Hongkongs Stablecoin-Verordnung trat 2025 in Kraft, Japan betreibt seit 2023 ein Stablecoin-Regime nach seinem Payment Services Act, und die Vereinigten Staaten verabschiedeten 2025 mit dem GENIUS Act ein bundesweites Stablecoin-Gesetz – Taiwans Vorhaben kann somit auf reichlich regulatorischem Präzedenzfall aufbauen.

Taiwans Parlament verabschiedete den Virtual Asset Service Act am 30. Juni in dritter Lesung und schuf damit einen Lizenzrahmen für Kryptounternehmen sowie Regeln für die Stablecoin-Ausgabe. Die FSC arbeitet nun an den neun zur Umsetzung erforderlichen Durchführungsverordnungen, sagte Peng; die Stablecoin-Anforderungen sind Teil dieses Pakets, wobei die Aufsichtsbehörde das erste Quartal des kommenden Jahres für Veröffentlichung und Inkrafttreten anpeilt.

Stablecoin-Regeln schreiten zur Umsetzung

Sobald das Gesetz und die begleitenden Verordnungen in Kraft treten, erwartet Peng, dass Taiwans Sektor für virtuelle Vermögenswerte und Stablecoins unter formeller Aufsicht in eine neue Phase eintritt.

Der Virtual Asset Service Act verlangt von Kryptounternehmen eine FSC-Genehmigung vor der Aufnahme des Geschäftsbetriebs und erfasst Börsen, Handelsplattformen, Transferdienstleister, Verwahrer, Emittenten und Kreditgeschäfte. Unternehmen, die unter Taiwans früherem Anti-Geldwäsche-Regime registriert waren, erhalten eine Übergangsfrist für den Wechsel in das Lizenzsystem.

Stablecoin-Emittenten durchlaufen ein separates Genehmigungsverfahren unter Beteiligung sowohl der FSC als auch der Zentralbank Taiwans. Emittenten müssen eine vollständige Reserveunterlegung aufrechterhalten, die Reserve-Vermögenswerte in Treuhand verwahren und Prüfungs- sowie Offenlegungspflichten einhalten – ein Ansatz, der mit Regimen anderer Rechtsordnungen vereinbar ist, die die Stablecoin-Aufsicht ebenfalls in vollständiger Reserveunterlegung und Einlösungsrechten verankern.

Wie Crypto.news im Juli berichtete, bewegt Taiwans Gesetzgebung das Land von einem System, das weitgehend auf AML-Registrierung beruhte, hin zu einer Aufsicht, die Geschäftstätigkeit, Kundenschutz, Cybersicherheit, Marktverhalten und Finanzberichterstattung umfasst. Der Rahmen entstand aus einem FSC-Entwurf vom März 2025, der vorgeschlagene Lizenzstandards für Virtual-Asset-Unternehmen und Anforderungen an Stablecoin-Emittenten festlegte. Frühere Vorschläge sahen vor, Banken unter regulatorischer Genehmigung die Ausgabe von an den Neuen Taiwan-Dollar gekoppelten Stablecoins zu erlauben.

Peng sagte, rasante Fortschritte bei künstlicher Intelligenz und Blockchain-Technologie drängten Taiwan und andere Finanzmärkte in ein Modell, in dem traditionelle Finanzwirtschaft, digitales Finanzwesen und blockchainbasiertes Finanzwesen nebeneinander existieren. Bei der KI-Regulierung verfolgt Taiwan einen ähnlichen Ansatz: Die FSC hat sechs Kernprinzipien und zugehörige Leitlinien für Finanzinstitute veröffentlicht, die KI einsetzen, und plant, Arbeiten zu KI-basierter Betrugsprävention und Finanzdatenanwendungen auszuweiten, während die Risiken unter Kontrolle bleiben.

Stablecoins als Option für Halbleiter-Zahlungen

Die Stablecoin-Diskussion hat sich auf Taiwans Halbleiter-Lieferkette ausgeweitet, in der Unternehmen große Volumina internationaler Zahlungen, Handelsfinanzierung und unternehmerischer Treasury-Transaktionen abwickeln.

Lu Chaoqun, Geschäftsführer der Taiwan Semiconductor Industry Association, sagte, KI treibe die rasche Expansion des globalen Halbleitergeschäfts an. Der weltweite jährliche Halbleiterumsatz näherte sich 2025 laut Lu 800 Milliarden US-Dollar und könnte in diesem Jahr 1,5 Billionen US-Dollar übersteigen. Er prognostizierte, dass die Branche innerhalb der nächsten zwei bis drei Jahre die Marke von 2 Billionen US-Dollar jährlich anpeilen und bis 2035 rund 3 Billionen US-Dollar erreichen könnte, während Taiwans Halbleiter-Cluster auf eine Größenordnung von 1 Billion US-Dollar zusteuert.

Taiwanesische Hersteller montieren und versenden laut Lu rund 90 % der weltweiten KI-Server und erwirtschaften etwa 76 % des globalen Halbleiter-Foundry-Umsatzes. Komponenten und Fertigwaren überschreiten täglich Grenzen und erzeugen neben der physischen Lieferkette Zahlungs-, Finanzierungs- und Kapitalmanagementbedarfe. Fabriken und Logistiknetze können rund um die Uhr arbeiten, während internationale Zahlungen durch Banköffnungszeiten, Zeitzonen und Abwicklungsverfahren eingeschränkt bleiben.

Infolgedessen seien Stablecoins, Blockchain-Technologie und Finanztechnologie zu dringender Infrastruktur für Lieferkettenunternehmen geworden, die grenzüberschreitende Zahlungen, Handelsfinanzierung und Treasury-Operationen bewältigen, so Lu. Er argumentierte, Finanzinstitute sollten als Partner von KI-, Halbleiter- und Technologieunternehmen agieren, statt sich auf die Rolle als reine Finanzdienstleister zu beschränken.

Programmierbare Zahlungen könnten Lieferketten verbinden

Wang Li-ling, Vorsitzende der Taiwan FinTech Association, sagte, Fortschritte bei KI, Blockchain, Stablecoins und programmierbaren Zahlungen führten Waren-, Informations- und Geldflüsse in globalen Lieferketten enger zusammen. In solchen Systemen könnte KI die Nachfrage prognostizieren, während Logistiksysteme sich automatisch anpassen, Blockchain-Netzwerke Transaktionen und Dokumente verifizieren und programmierbare Zahlungssysteme Gelder freigeben, sobald vereinbarte Bedingungen erfüllt sind.

Bei Stablecoins komme es Wang zufolge nicht auf den „Coin“ an, sondern darauf, ob hinter der Komponente „Stable“ Vertrauen etabliert werden kann. Stablecoins könnten das Liquiditätsmanagement multinationaler Unternehmen effizienter machen, Abwicklungsfristen für Importeure und Exporteure verkürzen und potenziell die Zahlungskosten für kleine und mittlere Unternehmen in Schwellenländern senken, die an internationalen Lieferketten teilnehmen, sagte sie.

Die grenzüberschreitende Nutzung erfordere jedoch Regulierung, die über einzelne Rechtsordnungen hinausgehe, so Wang. Reserveverwaltung, Einlösung, Technologie- und Regulierungsstandards bedürften ausreichenden grenzüberschreitenden Vertrauens, während der verstärkte Einsatz von KI bei Entscheidungen über Waren, Kapitalallokation und Lieferantenrisiko Fragen zu Datenqualität, Cybersicherheit, Datenschutz, Modell-Governance und Verantwortung aufwerfe.

Taiwan verschärft zudem parallel zum Lizenzsystem die Infrastruktur rund um Krypto-Transfers. Im August schlug die FSC erweiterte Travel-Rule-Anforderungen für inländische Virtual-Asset-Transfers vor, einschließlich zusätzlicher Identifikationspflichten für Transaktionen über 30.000 NT$. Bis Ende 2027 will die Aufsichtsbehörde den Rahmen auf Transfers zwischen taiwanischen und ausländischen Anbietern virtueller Vermögenswerte ausdehnen.

Finanzinstitute prüfen Stablecoin-Chancen

Sun Chih-te, Senior Executive Vice President von Cathay Financial Holdings, sagte, digitale Vermögenswerte und Stablecoins hätten sich von einem einst als Randbereich behandelten Feld für traditionelle Finanzinstitute zu einem neuen Entwicklungsfeld des Finanzwesens gewandelt. Große Finanzinstitute könnten dem Sektor nicht länger fernbleiben, sagte er, obwohl die Mainstream-Adoption noch Herausforderungen bei Marktgröße, Regulierung und Kundenerlebnis habe.

Cathay prüft Sun zufolge Chancen im Bereich Stablecoins, Verwahrung digitaler Vermögenswerte, grenzüberschreitende Zahlungen und Tokenisierung. Die Finanzgruppe will zudem eine mögliche Expansion in Kredite und Handel mit digitalen Vermögenswerten examining und gleichzeitig Anwendungsfälle in den Bereichen Versicherung, Vermögensverwaltung, Wealth Management und Wertpapiergeschäft untersuchen. Grenzüberschreitende Zahlungen gehören zu den Anwendungen, bei denen Cathay kurzfristig die größte Skalierbarkeit sieht; das Unternehmen prüft seine mögliche Rolle in einem solchen Ökosystem und welche Partner sich beteiligen könnten.

Taiwan erwog eine Rolle der Banken bei der Stablecoin-Ausgabe schon lange vor der Verabschiedung des Virtual Asset Service Act. Ein früherer FSC-Vorschlag sah lokal ausgegebene, an den Neuen Taiwan-Dollar gekoppelte Stablecoins vor, wobei Emittenten der Genehmigung und Aufsicht unter Einbeziehung der Zentralbank unterlägen.

Sun sagte, regulatorische Anforderungen müssten klar und fair sein und neben Anti-Geldwäsche-, Know-Your-Customer-, Sicherheits- und Compliance-Pflichten Spielraum für Innovation lassen. Eine Beschränkung der Entwicklung auf nur die sichersten Bereiche könne Projekte auf der Proof-of-Concept-Stufe festhalten, so er.

Stablecoin-basierte grenzüberschreitende Zahlungen erforderten Sun zufolge ein gewisses Maß an regulatorischer Abstimmung zwischen den Märkten, damit verschiedene Systeme interoperieren können. Ob digitale Vermögensprodukte über Testphasen hinausgehen, werde letztlich das Kundenerlebnis entscheiden, sagte er: Stablecoins und andere digitale Vermögensdienstleistungen müssten Verbesserungen im tatsächlichen Einsatz liefern, nicht nur theoretisch schnellere, günstigere oder effizientere Transaktionen bieten.

„90 % zu erreichen genügt nicht“, sagte Sun und argumentierte, die letzten 10 % könnten darüber entscheiden, ob eine Innovation ein Konzept bleibt oder zur Mainstream-Lösung wird.

Tsai Yu-ling, Vorsitzende der Asia FinTech Alliance, sagte, die Organisation verbinde inzwischen 16 asiatische Märkte und arbeite daran, teilnehmenden Volkswirtschaften beim Austausch von Erfahrungen und der Entwicklung gemeinsamer Lösungen zu helfen. Die neu ins Leben gerufenen AFA Awards sollen Fintech-Unternehmen unterstützen, die in diesen Märkten expandieren wollen, und ausgewählten Unternehmen nach Tsais Worten einen schnelleren Zugang zum 16-Märkte-Netzwerk der Allianz bieten. Wie Taiwans Regeln mit den benachbarten Regimen harmonieren – und ob die von Sun und Wang beschriebene grenzüberschreitende Koordination Wirklichkeit wird –, wird eine zentrale Frage sein, je näher die Q1-2027-Frist rückt.