Die Financial Supervisory Commission (FSC) Taiwans gab am 3. November 2026 bekannt, dass sie ein Regulierungspaket für die lizenzierte Ausgabe von Stablecoins ausgearbeitet hat, dessen Kernstück eine Kapitaluntergrenze von 300 Mio. NT$ an eingezahltem Kapital für Nicht-Bank-Emittenten ist. Die Entwürfe sehen zudem eins-zu-eins-Währungskopplungen, Rücklagen in voller Höhe zum beizulegenden Zeitwert sowie Geldwäschepräventionspflichten (AML) vor. Sobald die Entwürfe formell veröffentlicht sind, öffnet sich ein 40-tägiges Fenster für öffentliche Stellungnahmen.

Der Rahmen des Pakets ist klar umrissen. Taipeh fragt nicht, wer einen Token ausgeben darf; die Frage ist, wer eine Währungskopplung mit bilanzieller Substanz, Prüfungen und Sperrbefugnissen absichern kann.

Was der FSC-Entwurf verlangt

Laut einer Pressemitteilung vom 3. November hat die FSC drei Rechtsinstrumente vorbereitet. Das erste sind die Entwürfe der Stablecoin Issuance Permit and Management Regulations. Die anderen beiden ändern die Regulations Governing Anti-Money Laundering of Financial Institutions sowie die AML/CFT-Interna Kontrollvorschriften für Banken. Nach der Verlautbarung werden die Entwürfe gemäß dem Administrative Procedure Act zur öffentlichen Kommentierung auf der Website der FSC eingestellt.

Antragsberechtigte fallen in drei Kategorien. Banken können sich bewerben, ebenso Unternehmen, an denen eine Finanzholdinggesellschaft oder eine Bank beteiligt ist; die FSC kann später weitere berechtigte Einheiten bekannt geben. Nicht-Bank-Emittenten stehen vor der strengsten Hürde: Sie müssen mindestens 300 Mio. NT$ an eingezahltem Kapital vorhalten (umgerechnet rund 9,4 Mio. US$ bei einem Wechselkurs von NT$32), ein öffentliches Angebot abschließen und ein eigenständiges Geschäft betreiben, das ausschließlich auf die Ausgabe und Einlösung von Stablecoins beschränkt ist.

Der Entwurf schränkt auch ein, was ausgegeben werden darf. Tokens müssen eins zu eins an den Neuen Taiwan-Dollar oder eine einzelne Fremdwährung gekoppelt sein, und Emittenten müssen die Identität von Zeichnern und Einlösern vor der Abwicklung dieser Transaktionen überprüfen. Die Rücklageassets, bewertet zum beizulegenden Zeitwert, müssen mindestens den im Umlauf befindlichen Tokens entsprechen. Die Emittenten sind verpflichtet, regelmäßige Prüfungen durch Wirtschaftsprüfer in Auftrag zu geben, interne Kontrollen, Geschäftskontinuitätsverfahren und Informationssicherheitssysteme aufzubauen sowie Transfers oder Veräußerungen umgehend einzuschränken, wenn zuständige Behörden dies rechtmäßig anordnen. Zudem müssen sie Finanz- und Geschäftsdaten sowohl bei der FSC als auch bei der Zentralbank einreichen und festgelegte Anforderungen an Inhalt und Häufigkeit der öffentlichen Offenlegung erfüllen.

Im Bereich der Geldwäscheprävention plant die FSC, Stablecoin-Emittenten gemäß Artikel 5, Absatz 1, Ziffer 18 des Money Laundering Control Act als Finanzinstitute einzustufen, wodurch das vollständige AML-Regelwerk für Finanzinstitute greifen würde. Damit ist der Entwurf in den breiteren Kryptoregulierungsrahmen Taiwans eingebettet und nicht in eine eigene Spur allein für Tokens.

Warum die Kapitaluntergrenze wichtig ist

Der Entwurf stellt eine wiederkehrende Frage: Wenn ein privater Token für sich beansprucht, eine Währungseinheit wert zu sein, was macht dieses Versprechen glaubwürdig genug für eine Lizenz?

Das Kapital ist nicht die Kopplung — die Rücklagen sind es. Doch eine Untergrenze von 300 Mio. NT$ an eingezahltem Kapital erhöht die Eintrittskosten für Nicht-Bank-Emittenten, ebenso wie die Pflicht zum öffentlichen Angebot und die enge, rein auf die Ausgabe beschränkte Zulassung. Zusammen filtern diese Anforderungen schwach kapitalisierte Konstrukte aus, bevor die Rücklagenprüfung überhaupt beginnt. Die Fair-Value-Rücklagenregel bindet den Umlauf dann an Assets, die zum Marktwert angesetzt werden, und nicht an hoffnungsvolle Buchwerte, während Wirtschaftsprüfungen und die Berichterstattung an die Zentralbank eine zweite Kontrolle darstellen, ob diese Deckung weiterhin besteht.

Die Sperr- und Beschränkungsformulierungen sind das andere Signal. Von einem lizenzierten taiwanischen Emittenten wird erwartet, dass er schnell handelt, wenn die Behörden eine Sperre anordnen — ein Design, das eher einem regulierten Zahlungsinstrument als einem offenen Inhaber-Token ähnelt, den niemand anhalten kann.

Noch kein endgültiges Gesetz

Keine dieser Regeln ist derzeit in Kraft. Der Virtual Asset Service Act wurde am 22. Juli 2026 verkündet, doch sein Inkrafttreten liegt weiterhin beim Exekutiv-Yuan. Die FSC erklärt, dass das Stablecoin-Paket gemeinsam mit diesem Gesetz in Kraft treten wird, sobald die Stellungnahmen eingegangen sind; die Kommentierungsfrist läuft 40 Tage ab dem Tag nach der formellen Bekanntmachung. Bis dahin bleiben die Kapitaluntergrenze, die Kopplungsbeschränkungen und die AML-Einstufung Entwurfspolitik, keine tatsächliche Lizenzierung.

Was der Entwurf vorläufig festlegt, ist die Form der Hürde. Nicht-Bank-Anwärter benötigen 300 Mio. NT$ an eingezahltem Kapital, eine Kopplung an eine einzige Währung, eine volle Fair-Value-Deckung sowie den Compliance-Apparat eines Finanzinstituts. Das Kopplungsversprechen bleibt dieselbe Frage wie eh und je — und Taiwans Antwort beginnt mit der Frage, wer es überhaupt abgeben darf.

Quelle: Live Bitcoin News