Die Aktien von Synopsys (NASDAQ: SNPS) stiegen im frühen Donnstagshandel um 11 % auf 483,59 $, womit der Hersteller von Chip-Design-Software das stärkste Papier im Nasdaq 100 der Handelssitzung war. Der Anstieg erfolgte auf einen Gewinn von 4,8 % am Mittwoch, und die beiden aufeinanderfolgenden Handelstage markierten die stärkste Zweitageentwicklung des Unternehmens seit September 2025.

Die Dynamik ging von der Präsentation des Investor Day von Synopsys aus, der am Mittwoch in New York stattfand und bei dem das Unternehmen zwei bedeutende, KI-fokussierte strategische Partnerschaften vorstellte: eine mehrjährige Vereinbarung mit OpenAI und einen Vertrag über die Entwicklung kundenspezifischer Chips mit Amazon im Wert von mehr als 1 Mrd. $. Synopsys ist einer der größten Anbieter von Electronic-Design-Automation-Software (EDA), die Engineering-Teams nutzen, um Chips zu entwerfen und zu verifizieren, bevor sie gefertigt werden. Investor-Day-Veranstaltungen sind typischerweise der Ort, an dem Unternehmen Analysten und institutionellen Investoren ihre langfristige Strategie und finanzielle Ziele direkt präsentieren, was erklärt, warum der Markt die Ankündigungen als mehr als ein gewöhnliches Produktupdate einordnete.

GPT-Synopsys: ein mit OpenAI entwickeltes KI-Modell für Chipdesign

Die erste Kooperation dreht sich um GPT-Synopsys, ein speziell für Anwendungen im Halbleiterdesign entwickeltes KI-Modell. Konkrete finanzielle Konditionen wurden nicht genannt, doch beide Organisationen bestätigten, dass die Vereinbarung auf einem mehrjährigen Umsatzbeteiligungsmodell basiert, was bedeutet, dass Synopsys' wirtschaftlicher Nutzen aus der Partnerschaft davon abhängt, wie breit das Werkzeug tatsächlich adoptiert wird, und nicht auf einer festen Anzahlung beruht.

Laut Synopsys laufen bereits Gespräche mit führenden Halbleiterherstellern über die Einführung des neuen Designwerkzeugs. Es wurden bis keine Kunden genannt, sodass das Ergebnis dieser Gespräche ein früher Indikator dafür ist, ob die Partnerschaft von der Ankündigung in die produktive Nutzung übergeht.

Amazon-Deal im Wert von über 1 Mrd. $

Die zweite große Ankündigung betrifft Amazon. Synopsys sicherte sich eine Vereinbarung im Wert von über 1 Mrd. $ zur Zusammenarbeit mit dem Unternehmen bei der Entwicklung proprietärer Chips. Die Vereinbarung baut auf der aktuellen Nutzung von Synopsys-Softwareplattformen und geistigem Eigentum durch Amazon auf und stellt eine grundlegende Änderung der Vergütungsstruktur von Synopsys dar: Der Vertrag sieht ein Lizenz-plus-Tantiemen-Modell vor, was bedeutet, dass der Umsatz proportional zum Fertigungsvolumen skaliert, anstatt konstant zu bleiben. In der Praxis bindet dies einen Teil von Synopsys' Umsatz aus der Beziehung an die tatsächliche Chipproduktion bei Amazon statt an einmalige Lizenzgebühren.

Beide Kooperationen adressieren eine hartnäckige Sorge, die Synopsys zuletzt verfolgte. Marktteilnehmer hatten geäußert, dass KI-Fähigkeiten es Chipherstellern ermöglichen könnten, mehr Designfunktionen zu internalisieren, was die Nachfrage nach den Dienstleistungen des Unternehmens verringern könnte. Diese gleiche KI-Diskruptions-Sorge gehörte zu den Faktoren, die Glaser später für die Underperformance der Aktie in diesem Jahr anführte.

Finanzvorstand Shelagh Glaser wies diese Bedenken in einem Gespräch mit Barron's zurück. „Everybody's building their own chips, and we have insatiable demand", sagte sie.

Erhöhte Wachstumsprognosen

Synopsys hob außerdem seine zukunftsgerichteten Finanzziele an. Das Unternehmen erwartet nun ein durchschnittliches jährliches Umsatzwachstum im mittleren zweistelligen Bereich bis zum Ende des Geschäftsjahres 2030, eine Anhebung gegenüber seiner früheren zweistelligen Prognose. Insbesondere für das Geschäftsjahr 2027 prognostiziert Synopsys ein Umsatzwachstum von rund 15 %. Das Unternehmen erwartet außerdem, dass die bereinigte operative Marge bis zum Geschäftsjahr 2030 auf etwa 50 % steigt, verglichen mit den für das Geschäftsjahr 2027 erwarteten 44 %. Diese Ziele geben Investoren konkrete Kontrollpunkte, an denen sie beurteilen können, ob sich die neuen Partnerschaften in den kommenden Jahren in finanzielle Ergebnisse umsetzen.

Das Management kündigte zudem an, in den kommenden Monaten Aktien im Wert von rund 1 Mrd. $ zurückkaufen zu wollen, vorbehaltlich der Marktbedingungen. Aktienrückkäufe geben Kapital an die Aktionäre zurück und verringern die ausstehende Aktienzahl, wobei das Unternehmen das Programm als bedingt und nicht als garantiert darstellte.

Analysten heben Kursziele an

Der StoneX-Analyst Gary Mobley behielt seine Kaufempfehlung und sein Kursziel von 570 $ bei und wies darauf hin, dass KI-Agenten darauf ausgelegt sind, Ingenieure zu unterstützen, anstatt grundlegende Designplattformen zu verdrängen.

Rosenblatt Securities erhöhte sein Kursziel nach der Investor-Day-Präsentation von 575 $ auf 620 $. Das neue Ziel entspricht einem Aufwärtspotenzial von 43 % gegenüber dem Kurs von 434,94 $ vor der Rallye. Rosenblatt hob zudem die jüngste operative Performance von Synopsys hervor und verwies auf ein Umsatzwachstum von 46 % in den zurückliegenden zwölf Monaten bei einer Bruttomarge von 83 %.

Auch andere Analysten haben sich optimistischer positioniert. HSBC stuf die Aktie auf Buy hoch mit einem besten Marktwert von 700 $ als Kursziel, während sowohl Morgan Stanley als auch Baird ihre Ratings im laufenden Jahr anhoben. Solche Kursziele spiegeln die Einschätzungen einzelner Analysten wider und keine Unternehmensprognosen.

Aktie seit Jahresbeginn weiterhin im Minus

Trotz der Donnstag rallye notierte die Synopsys-Aktie zu Beginn der Handelssitzung seit Jahresbeginn weiterhin 7,4 % im Minus. Der Wettbewerber Cadence Design Systems verzeichnete im gleichen Zeitraum einen Gewinn von 5,6 % und stieg am Donnstag ebenfalls um 6,1 %.

Glaser führte die frühere Underperformance der Aktie auf Bedenken hinsichtlich einer KI-bedingten Disruption sowie die laufende Integration von Ansys zurück, das Synopsys im vergangenen Jahr in einer Transaktion im Wert von 35 Mrd. $ übernommen hatte. Diese Integration läuft weiterhin, was Investoren neben den neu angekündigten Partnerschaften einen zweiten Ausführungsbereich gibt, den es zu beobachten gilt.

„Wir hatten gesagt, dass 2026 ein Übergangsjahr werden würde", erklärte Glaser und verwies auf die Amazon-Partnerschaft als Beleg dafür, dass sich der strategische Plan materialisiert.

Quelle: Blockonomi