Schweiz genehmigt ersten Bitcoin-ETF für Privatanleger nach inländischen Fondsregeln
Wichtige Erkenntnisse
- •Die FINMA hat den ersten ETF der Schweiz genehmigt, der direkt in Bitcoin investiert und für Privatanleger zugänglich ist.
- •Die Aufsichtsbehörde gewährte dem Fonds eine Befreiung von den üblichen Risikodiversifizierungsanforderungen, mit Verweis auf die längere Handelshistorie und die höheren Handelsvolumina von Bitcoin im Vergleich zu anderen Kryptowährungen.
- •Beteiligte Institutionen müssen operative und Verwahrungsrisiken mindern und Anlagerisiken klar der Öffentlichkeit gegenüber offenlegen.
- •Die FINMA warnte, dass Bitcoin weiterhin hochvolatil bleibt und Anleger einen erheblichen Teil ihres Kapitals verlieren könnten, selbst über den genehmigten ETF.
- •Emittent und Launch-Termin des Fonds sind weiterhin unbekannt, während andere Anbieter Anträge für ähnliche Produkte eingereicht oder angekündigt haben.
Die Schweizer Finanzaufsicht hat den ersten Exchange-Traded Fund (ETF) des Landes genehmigt, der direkt in Bitcoin investiert und für Privatanleger verfügbar ist – und eröffnet damit einen neuen Weg, über ein reguliertes Anlageinstrument exposure zur Kryptowährung zu erhalten.
Die Eidgenössische Finanzmarktaufsicht (FINMA) teilte mit, dass sie dem Fonds eine Befreiung von den üblichen Risikodiversifizierungsanforderungen gewährt hat, mit Verweis auf die längere Handelshistorie und die höheren Handelsvolumina von Bitcoin im Vergleich zu anderen Kryptowährungen. Diese Befreiung ermöglicht es dem Fonds, seine Bestände auf Bitcoin zu konzentrieren, statt sie – wie bei konventionellen diversifizierten Fonds vorgeschrieben – über Anlageklassen zu verteilen. Die Aufsichtsbehörde nannte den Emittenten des Fonds nicht und legte keinen Launch-Termin fest. Andere Anbieter haben Anträge für ähnliche Produkte eingereicht oder angekündigt.
Im Rahmen der Genehmigung sind die am Fonds beteiligten Institutionen verpflichtet, operative und Verwahrungsrisiken zu mindern und Anlagerisiken klar offenzulegen. Das Produkt fällt in die Schweizer Kategorie der Alternativinvestitionsfonds mit besonderen Risiken – eine Einstufung, die diese Offenlegungs- und Verwahrungssicherheiten zu einem zentralen Bestandteil dafür macht, wie der Fonds für die breite Öffentlichkeit betrieben werden muss.
Die Aufsichtsbehörde warnte, dass Bitcoin weiterhin hochvolatil bleibt und Anleger einen erheblichen Teil ihres Kapitals verlieren könnten, selbst wenn sie über einen genehmigten ETF investieren.
Die Genehmigung führt eine neue Fstruktur für Privatanleger in der Schweiz ein, wo Bitcoin-Exchange-Traded-Products (ETPs) bereits unter einem anderen Regulierungsrahmen gehandelt werden. Die FINMA hatte zuvor bereits 2021 einen Kryptowährungsfonds für qualifizierte Investoren genehmigt, womit das neue Vehikel das erste fondsgebundene Bitcoin-Produkt dieser Art ist, das dem breiteren Privatanlegermarkt offensteht. Zentrale Punkte, die zu beobachten sind: welcher Emittent den Fonds auf den Markt bringt, wann er startet und wie die FINMA über die bereits vorliegenden konkurrierenden Anträge entscheidet.
