Wieder mehr Golf-Öl ist in Bewegung – doch der Transport kostet jetzt ein Vermögen.

Die Erlöse auf der Benchmark-Supertanker-Route von Saudi-Arabien nach China stiegen am Donnerstag laut von Bloomberg zitierten Daten der Baltic Exchange auf einen Rekordwert von 647.000 Dollar pro Tag. Dieser Wert liegt mehr als zehnmal höher als die Rate ein Jahr zuvor und fast 27 % über dem nur zehn Tage zuvor erreichten Niveau von 510.000 Dollar pro Tag.

Der Anstieg erfolgt, während die Produzenten am Persischen Golf ihre Rohöllieferungen durch die Straße von Hormus trotz des anhaltenden Iran-Kriegs ausweiten. Die Straße befördert normalerweise etwa ein Fünftel der weltweiten Ölversorgung, weshalb Störungen dort weit über den Golf hinaus durch die Energiemärkte wirken. Theoretisch sollten höhere Exportvolumina die Ölversorgungsknappheit entschärfen. Stattdessen ist der Markt auf eine andere Knappheit gestoßen: Schiffe.

Nur wenige Tankereigentümer sind bereit, ihre Schiffe durch Hormus zu schicken, sodass Exporteure um den kleineren Kreis an Betreibern konkurrieren, die das Risiko eingehen. Das Ergebnis ist eine außergewöhnliche Prämie für alle, die die Fahrt unternehmen wollen.

Zunehmend ist die Durchquerung von Hormus nur noch die erste Etappe der Reise. Produzenten haben begonnen, Rohöl durch die Straße zu befördern, bevor sie die Ladungen außerhalb des Golfs auf andere Tanker umladen – ein Vorgehen, das faktisch zwei Frachtrechnungen erzeugt: eine für den Transport des Öls durch Hormus und eine weitere für den Weitertransport nach Asien.

TotalEnergies-CEO Patrick Pouyanne sagte diese Woche, dass der Transport einer einzelnen Ladung durch Hormus rund 20 Millionen Dollar kostete, und Marktteilnehmer des Tankermarkts teilten Bloomberg mit, dass diese Kosten seitdem weiter gestiegen sind. Frachtrechnungen dieser Größenordnung fließen letztlich in die Lieferkosten des Rohöls für Importeure ein, was bedeutet, dass die Schifffahrtsökonomie Raffinagemargen und Treibstoffkosten beeinflussen kann, selbst wenn das Öl selbst weiter fließt.

Die Raten steigen auch außerhalb der Straße. Ein Tanker auf der Route von Oman nach China erzielt inzwischen rund 220.000 Dollar pro Tag, gegenüber 131.000 Dollar vor einem Monat – ein Zeichen dafür, dass die Knappheit an verfügbarer Tonnage auf Routen übergreift, die Hormus nie berühren.

Die Verknappung wird durch Angriffe der Huthis im Roten Meer verstärkt, die Saudi-Arabien gezwungen haben, einen Teil der Fässer durch das Mittelmeer und um Afrika umzuleiten, was die Reisen nach Asien um rund 30 Tage verlängert. Längere Fahrten binden Schiffe über längere Zeiträume und verringern damit effektiv die nutzbare Kapazität der weltweiten Tankerflotte.

Es gibt Anzeichen, dass mehr Öl den Golf verlässt. Händler schätzen die Hormus-Ausflüsse auf 6 bis 8 Millionen Barrel pro Tag, während Goldman Sachs die Ströme auf etwa zwei Drittel des Vorkriegsniveaus beziffert. Wie schnell Eigentümer bereit sind, in den Golf zurückzukehren – und ob der Transit durch das Rote Meer sich normalisiert – wird darüber entscheiden, ob die Frachtraten hoch bleiben oder auf historische Normen zurückfallen.

Von Julianne Geiger für Oilprice.com