Kernpunkte

• Die unabhängige Überprüfung ergab keine Hinweise darauf, dass das aktuelle Senior Management von den mutmaßlichen Verstößen wusste.
• Die Ermittler fanden keine direkten Verkäufe kontrollierter Produkte an bekannte beschränkte Parteien oder Standorte.
• Der Vorstand nahm alle Empfehlungen zur Stärkung der Export-Compliance-Kontrollen von Supermicro an.
• Supermicro ergriff nach bekannt gewordenen Verstößen gegen Richtlinien und Verhaltensregeln Personalmaßnahmen, einschließlich Kündigungen.
• Die SMCI-Aktie fiel trotz Abschluss der internen Untersuchung um 2,32 % auf 35,73 USD.

Super Micro Computer hat eine unabhängige Untersuchung zu mutmaßlichen Verstößen gegen Exportkontrollvorschriften abgeschlossen, in die zwei ehemalige Mitarbeiter und ein Auftragnehmer verwickelt waren. Die Überprüfung ergab keine Hinweise, die das aktuelle Senior Management mit dem mutmaßlichen Umleitungsschema oder mit unsachgemäßen Verkäufen eingeschränkter Produkte in Verbindung bringen. Trotz des Abschlusses der Untersuchung fielen die Aktien von Super Micro Computer (SMCI) um 2,32 % auf 35,73 USD, nachdem sie kurz über 38 USD gehandelt worden waren.

Die Compliance-Frage wiegt für Supermicro besonders schwer. Das in Kalifornien ansässige Unternehmen ist ein wichtiger Lieferant der Serversysteme, die in KI-Rechenzentren eingesetzt werden, und die fortschrittlichen Halbleiter in diesen Systemen unterliegen US-amerikanischen Exportkontrollvorschriften, die in den vergangenen Jahren wiederholt verschärft wurden, um den Zugriff durch bestimmte Länder, Käufer und Endverwendungen einzuschränken. Da Verstöße gegen diese Vorschriften strafrechtliche Sanktionen nach sich ziehen können, unterhalten Server- und Chiphersteller eigene Compliance-Programme. Deshalb führte eine Anklage gegen mit dem Unternehmen verbundene Personen zu einer Überprüfung auf Vorstandsebene, obwohl die Staatsanwaltschaft das Unternehmen selbst nicht angeklagt hat.

Untersuchung findet keine Hinweise gegen das Senior Management

Supermicro nahm die Untersuchung auf, nachdem Bundesbehörden im März 2026 drei mit dem Unternehmen verbundene Personen angeklagt hatten. Die Staatsanwaltschaft warf den Betroffenen vor, an einer Verschwörung mit Verstößen gegen US-amerikanische Exportkontrollanforderungen beteiligt gewesen zu sein. Die Behörden nannten Supermicro jedoch nicht als Beklagten und beschuldigten das Unternehmen selbst keines Fehlverhaltens.

Die unabhängigen Vorstandsmitglieder Scott Angel und Tally Liu leiteten die interne Untersuchung zu Transaktionen, die mit der Anklage in Verbindung stehen. Die Anwaltskanzlei Munger, Tolles & Olson führte die Überprüfung durch, während AlixPartners während des Prozesses unabhängige Unterstützung bei der forensischen Rechnungslegungsprüfung leistete. Die Untersuchung umfasste außerdem ausgewählte Transaktionen mit anderen Kunden, die Produkte gekauft hatten, die US-amerikanischen Exportbeschränkungen unterliegen.

Die Überprüfung ergab keine Hinweise darauf, dass die aktuellen Führungskräfte von dem mutmaßlichen Schema mit eingeschränkten Produkten wussten. Die Ermittler fanden zudem keine Hinweise darauf, dass Supermicro kontrollierte Produkte direkt an bekannte beschränkte Parteien oder Standorte verkauft hat. Darüber hinaus ergab die Untersuchung keinen Anlass, zuvor veröffentlichte Finanzberichte aufgrund möglicher Umleitungen eingeschränkter Produkte in Frage zu stellen.

Dieses letzte Ergebnis wiegt angesichts der jüngsten Geschichte des Unternehmens mit Prüfungen der Finanzberichterstattung besonders schwer. Im Jahr 2024 sah sich Supermicro mit einem Short-Seller-Bericht konfrontiert, der Buchhaltungsprobleme behauptete, mit dem Rücktritt seines damaligen Wirtschaftsprüfers Ernst & Young wegen Bedenken zur Unternehmensführung sowie mit Verzögerungen bei der Einreichung des Jahresberichts. Ein vom Vorstand eingesetzter Sonderausschuss erklärte später, keine Hinweise auf Betrug oder Fehlverhalten seitens des Managements oder des Vorstands gefunden zu haben, und das Unternehmen holte die verspäteten Einreichungen Anfang 2025 nach. Die Exportkontrollüberprüfung kommt nun auf einer engeren Grundlage zu einem ähnlich unauffälligen Ergebnis und findet keinen Anlass, die Finanzberichte aufgrund möglicher Umleitungen eingeschränkter Produkte erneut zu überprüfen.

Supermicro stärkt die Export-Compliance-Kontrollen

Supermicro teilte mit, dass sein Export-Compliance-Programm ausgebaut wurde, während die Verkäufe von Produkten, die staatlichen Beschränkungen unterliegen, zunahmen. Die Untersuchung ergab, dass die Compliance-Mitarbeiter in gutem Glauben handelten, als sie Risiken einer möglichen Produktumleitung bearbeiteten, und dass das Management diese Compliance-Bemühungen während des gesamten von dem unabhängigen Team geprüften Zeitraums unterstützte.

Im Anschluss an die Überprüfung ergriff Supermicro Personalmaßnahmen gegenüber Mitarbeitern in den Bereichen Vertrieb, technischer Support und Geschäftsentwicklung. Diese Maßnahmen umfassten die Kündigung von Mitarbeitern, die Unternehmensrichtlinien oder den etablierten Verhaltenskodex nicht befolgten. Die Maßnahmen sind Teil umfassenderer interner Veränderungen, die auf eine stärkere Verantwortlichkeit in Geschäftsbereichen mit eingeschränkten Produkten abzielen.

Unabhängige Berater empfahlen mehrere Änderungen zur Stärkung der bestehenden Export-Compliance-Systeme und internen Kontrollen von Supermicro. Der Vorstand nahm alle Empfehlungen an und hat durch separate interne Compliance-Überprüfungen bereits mehrere Maßnahmen umgesetzt. Die unabhängigen Direktoren werden die verbleibenden Änderungen beaufsichtigen, während Supermicro weiterhin mit den Behörden zusammenarbeitet, die entsprechende Untersuchungen durchführen.

Ergebnisse behandeln eine zentrale Frage der Unternehmensführung

Die abgeschlossene Untersuchung behandelt eine zentrale Frage der Unternehmensführung, die nach der Anklage vom März gegen die ehemaligen, mit dem Unternehmen verbundenen Personen aufkam. Nachdem Supermicro von den bundesstaatlichen Anschuldigungen erfahren hatte, beendete es die Beziehungen zu allen drei Personen und erweiterte anschließend seine Überprüfung der Transaktionen und internen Verfahren im Zusammenhang mit Produkten, die unter Exportkontrollen fallen.

Die Ergebnisse trennen zudem das aktuelle Senior Management von den in der bundesstaatlichen Anklage beschriebenen mutmaßlichen Handlungen. Die Ermittler fanden keine Hinweise darauf, dass Führungskräfte von einer tatsächlichen Umleitung eingeschränkter Produkte wussten, und sie identifizierten keine direkten Verkäufe von Supermicro an bekannte beschränkte Parteien oder verbotene Standorte.

Supermicro arbeitet weiterhin mit den zuständigen Behörden zusammen, solange deren separate Untersuchungen laufen. Der Vorstand des Unternehmens wird weitere Compliance-Verbesserungen beaufsichtigen, während Supermicro die Empfehlungen aus der unabhängigen Überprüfung umsetzt. Mit dem nun abgeschlossenen Untersuchungsverfahren liegen dem Unternehmen klarere interne Erkenntnisse vor, während die Behörden die Anschuldigungen gegen die ehemaligen Mitarbeiter weiterhin prüfen. Die verbleibenden offenen Fragen sind extern: der Ausgang der behördlichen Untersuchungen, das Strafverfahren gegen die drei Personen und das Tempo, in dem der Vorstand die ausstehenden Compliance-Empfehlungen umsetzt.