Die auf Bitcoin gestützte Finanzwelt (BTC, 82.538,32 US-Dollar) steht vor einer erheblichen, gut kapitalisierten Liquiditätszuwendung.

Sui, die Layer-1-Blockchain, bereitet den Start von Hashi vor, einem neuen institutionellen Netzwerk, das Inhabern ermöglicht, Bitcoin als Besicherung für Kredite zu nutzen, ohne das Asset von der Bitcoin-Ledger zu bewegen. Der Mainnet soll noch in diesem Monat in Phasen ausgerollt werden.

Zur Unterstützung des Ökosystems hat die Initiative bereits 500 Millionen US-Dollar an Kapitalzusagen von einem Bündnis aus mehr als 20 Industriepartnern gesichert. Aunque es sich dabei um Zusagen und nicht um unmittelbare Einlagen handelt, soll das vorab zugesicherte Kapital sicherstellen, dass die Märkte beim Start des Systems mit tiefer Liquidität eröffnet werden können, statt leer zu beginnen. Mit Beginn des gestaffelten Rollouts wird das Tempo, mit dem diese Zusagen in eingesetzte, plattforminterne Liquidität umgewandelt werden, einer der frühesten beobachtbaren Indikatoren dafür sein, wie sich die neuen Märkte des Netzwerks entwickeln.

„Hashi startet mit erheblichem Kapital und einem Bündnis von Branchenführern, weil Institutionen Bitcoin arbeiten lassen wollen, ohne auf die Schutzmechanismen zu verzichten, die sie benötigen“, sagte Adeniyi Abiodun, Mitgründer und Chief Product Officer von Mysten Labs, dem ursprünglichen Entwickler von Sui, in einer offiziellen Ankündigung.

Das Hauptziel dieses Kapitals ist ein gewaltiger Pool brachliegender Vermögenswerte. Laut Sui-Schätzungen liegen derzeit rund 1 Billion US-Dollar in Bitcoin ungenutzt. Bislang fehlte institutionellen und unternehmerischen Bilanzhaltern ein regulierungskonformes, transparentes Ökosystem, um ihr natives Bitcoin sicher in der dezentralen Finanzwirtschaft (DeFi) einzusetzen. Die Einschränkung ist teilweise strukturell bedingt: Die Basis-Ledger von Bitcoin unterstützt von Haus aus keine Smart Contracts, die DeFi antreiben, sodass in solchen Anwendungen genutztes BTC historisch über Wrapped- oder Bridged-Token auf anderen Chains abgebildet werden musste – ein Schritt, den Hashis On-LedgerDesign beseitigen soll.

Der Start erfolgt inmitten eines breiteren Wandels in der bitcoin-gestützten Finanzwelt, bei dem sich die Kreditaufnahme weit über spekulatives Krypto-Trading hinaus bewegt. Inhaber nutzen bitcoin-besicherte Kredite zunehmend zur Deckung realer Ausgaben wie Studiengebühren, Immobilienkäufen und betrieblichem Working Capital.

„Öffentliche Unternehmen und Institutionen halten enorme Mengen an Bitcoin, doch ihre Fähigkeit, dieses Kapital zu nutzen, war durch die ihnen verfügbare Technologie eingeschränkt“, sagte Nathan McCauley, CEO und Mitgründer von Anchorage Digital, einer institutionellen Digital-Asset-Plattform und Partner ab Start, der zudem plant, Stablecoin-Liquidität in das Netzwerk einzuspeisen – Liquidität, die die Kreditseite von Hashis bitcoin-besicherten Kreditmärkten bilden würde. „Die Verbindung unserer institutionellen Kunden mit Hashi stellt einen vollständigen Paradigmenwechsel dar“, fügte McCauley hinzu.

Wie die Architektur institutionelle Einschränkungen adressiert

Statt über Chains hinweg zu bridgen, verriegeln Nutzer ihre BTC sicher in einer Vault-Adresse direkt auf der Bitcoin-Blockchain. Ein 2-von-2-Multisig sichert diese Adresse ab und erfordert eine kryptografische Freigabe durch beide Validatoren von Hashi. Der Unterschied ist bemerkenswert: Bridge-basierte Modelle erfordern, dass Assets von Verträgen auf einer Ziel-Chain gehalten werden – eine Architektur, die historisch zu den am häufigsten ausgenutzten im Krypto-Bereich zählte –, während die Besicherung hier für die Laufzeit des Kredits auf der Bitcoin-Ledger verbleibt.

Hashi verfügt zudem über eine separate, unabhängige Guardian-Schicht, die entwickelt wurde, um verdächtige Besicherungsbewegungen zu überwachen und zu verlangsamen.

Quelle: CoinDesk