Strategies (MSTR) ewige Vorzugsaktie Stretch (STRC) ist seit ihrem Tief Ende Juni um mehr als 30 % gestiegen und notiert derzeit bei rund 94 $, nachdem sie am Mittwoch weitere 1 % zugelegt hatte. Die Erholung wurde durch eine Kombination aus Bitcoin-Verkäufen, einer wachsenden US-Dollar-Reserve, die inzwischen 4 Milliarden $ beträgt, und einem laufenden Rückkaufprogramm über 975 Millionen $ unterstützt. Strategy, der größte börsennotierte Unternehmenshalter von Bitcoin, führte STRC als ewige Vorzugsaktie ein – ein Instrument ohne Fälligkeit, das unbegrenzt Dividenden zahlt – wodurch die Fähigkeit des Unternehmens, die jährliche Ausschüttung von 12 % aufrechtzuerhalten, für das Vertrauen der Anleger zentral ist.

STRC bildete Ende Juni bei rund 71 $ einen Boden, als der Bitcoin-Preis unter 60.000 $ fiel. Seitdem hat Strategy in drei separaten Transaktionen 5.226 BTC für 321 Millionen $ verkauft und damit den gesamten Bitcoin-Bestand von 847.363 BTC auf ungefähr 842.137 BTC reduziert. Nach Angaben des Unternehmens sollten diese Verkäufe unter anderem zeigen, dass Bitcoin-Bestände aktiv zur Erfüllung von Dividendenverpflichtungen genutzt werden können, statt lediglich als ungenutzter Vermögenswert zu dienen. Diese Botschaft ist bemerkenswert für ein Unternehmen, dessen Executive Chairman Michael Saylor Bitcoin seit Langem als Treasury-Asset befürwortet, das akkumuliert und gehalten werden soll; sie signalisiert Vorzugsaktionären, dass die zugrunde liegende Besicherung bei Bedarf monetarisiert werden kann.

Strategy hat zudem STRC im Wert von 106 Millionen $ zurückgekauft, um die Vorzugsaktie im Rahmen des umfassenderen Vorhabens wieder auf ihren festgelegten Wert von 100 $ zu bringen. Das Unternehmen hielt die annualisierte Dividendenrate von STRC bei 12 %.

Am Montag erhöhte Strategy seine US-Dollar-Reserve um weitere 250 Millionen $, wodurch die gesamte Cash-Reserve auf 4 Milliarden $ anstieg. Nach Unternehmensangaben entspricht dies einer Absicherung von etwa 2,3 Jahren für Dividendenverpflichtungen auf die Vorzugswerte.

Auch die Stabilisierung des Bitcoin-Preises spielte eine Rolle. Nachdem Bitcoin im Juni unter 60.000 $ gefallen war, hielt sich der Kurs nun seit mehreren Wochen in Folge oberhalb dieses Niveaus. Da Strategies Bilanz stark an den Marktwert von Bitcoin gekoppelt ist, hat sich die Entwicklung des Wertpapiers im Verlauf seiner Handelshistorie eng an die Kursbewegungen der Kryptowährung angelehnt.

In der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des zweiten Quartals wies Strategy darauf hin, dass es nach dem Börsengang von STRC 70 Handelstage gedauert habe, bis das Papier nach einem Handel bei 90 $ im Juli 2025 den Nennwert erreichte. Wendet man denselben Zeitraum ab dem Zeitpunkt an, an dem STRC Ende Mai aus dem Zielkorridor gefallen war, sieht Strategy den 8. September als mögliches Datum, an dem die Vorzugsaktie wieder ihren Nennwert von 100 $ erreichen könnte.

Quelle: CoinDesk