Strategy gab letzte Woche über 6x mehr für STRC-Aktienrückkäufe aus als für Bitcoin-Käufe, wie aus einer Meldung hervorgeht
Wichtige Erkenntnisse
- •Strategy gab zwischen dem 29. September und dem 5. Oktober 2026 176,3 Millionen US-Dollar für den Rückkauf von rund 1,77 Millionen STRC-Vorzugsaktien aus, mehr als das Sechsfache der 28,7 Millionen US-Dollar, die es im selben Zeitraum für 334 Bitcoin zahlte.
- •Die Gesamtbestände des Unternehmens erreichten 848.000 BTC, und die Bestände wuchsen im dritten Quartal 2026 nur um 0,2 %, mit 7.218 gekauften und 5.553 verkauften BTC.
- •Strategy weitete seine Rückkaufsbefugnis für Vorzugsaktien auf 2 Milliarden US-Dollar aus, nachdem STRC früher im Jahr deutlich unter seinen Nennbetrag von 100 US-Dollar gefallen war.
- •Die Aktionäre sollen am 28. Oktober 2026 über einen Vorschlag abstimmen, STRC und drei weitere Vorzugswertpapiere auf tägliche Dividendenansammlung und Zahlung am nächsten Geschäftstag umzustellen, ohne die Dividendensätze zu ändern.
- •Strategy erklärt, die Stärkung seiner Vorzugswertpapiere könnte Liquidität und Preisstabilität verbessern, die Nachfrage erhöhen, einen Wettbewerbsvorteil schaffen und zu mehr Bitcoin je Aktie beitragen.
Strategy, der weltweit größte institutionelle Halter von Bitcoin, gab letzte Woche mehr als das Sechsfache dafür aus, seine Vorzugsaktie STRC zurückzukaufen, als es für den Kauf von Bitcoin ausgab — ein Beleg dafür, dass sich das Unternehmen zunehmend darauf konzentriert, die Wertpapiere zu stärken, mit denen es seine Bitcoin-Reserve finanziert.
STRC ist ein Vorzugswertpapier — eine Aktienklasse, die in der Kapitalstruktur eines Unternehmens zwischen Anleihen und Stammaktien angesiedelt ist und Dividenden zu einem festgelegten Satz zahlt — und eines von mehreren solchen Instrumenten, die Strategy einsetzt, um das Kapital hinter seinen Bitcoin-Käufen aufzunehmen.
Laut einer Behördeneinreichung kaufte das Unternehmen zwischen dem 29. September 2026 und dem 5. Oktober 2026 334 Bitcoin für rund 28,7 Millionen US-Dollar und erhöhte damit seine Gesamtbestände auf 848.000 BTC. Im selben Zeit gab Strategy 176,3 Millionen US-Dollar aus, um rund 1,77 Millionen STRC-Aktien zurückzukaufen.
Latest @Strategy $BTC vs $STRC repurchases filings with @SECGov #InstitutionalBitcoin — BitKE (@BitcoinKE) October 6, 2026
Diese Verschiebung ist bedeutend, weil Strategies Bitcoin-Strategie zunehmend nicht nur von der Ansammlung der Kryptowährung abhängt, sondern auch davon, die Nachfrage nach den Vorzugswertpapieren aufrechtzuerhalten, die das Kapital für diese Ansammlung bereitstellen.
Strategy arbeitet daran, STRC attraktiver und stabiler zu machen, nachdem die Vorzugsaktie früher in diesem Jahr deutlich unter ihren Nennbetrag von 100 US-Dollar — den maßgeblichen Wert pro Aktie des Wertpapiers — gefallen war. Das Unternehmen hat seitdem seine Rückkaufsbefugnis für Vorzugsaktien auf 2 Milliarden US-Dollar ausgeweitet und sucht die Zustimmung der Aäre, um STRC und drei weitere Vorzugswertpapiere auf tägliche Dividendenzahlungen umzustellen.
Nach dem Vorschlag würden die Dividenden an jedem Kalendertag anfallen und am darauffolgenden Geschäftstag gezahlt werden, ohne die Dividendensätze oder Strategies gesamten Zahlungsverpflichtungen zu ändern. Das Unternehmen sagt, die Änderung könnte Wiederanlageverzögerungen verringern, die Liquidität und Preisstabilität verbessern und die Nachfrage nach seinen Vorzugswertpapieren erhöhen. Die Aktionäre sollen am 28. Oktober 2026 über den Vorschlag abstimmen — eine Entscheidung, die darüber bestimmt, ob die Struktur mit täglichen Dividenden umgesetzt wird.
Das Timing unterstreicht eine umfassendere Veränderung in Strategies Kapitalallokation. Die Bitcoin-Bestände des Unternehmens wuchsen im dritten Quartal 2026 nur um 0,2 %, mit 7.218 gekauften und 5.553 verkauften BTC. Im selben Quartal gab das Unternehmen rund 1,38 Milliarden US-Dollar für den Rückkauf von STRC aus.
Das unmittelbare Ziel ist daher nicht einfach, so viel Bitcoin wie möglich zu kaufen. Strategy versucht auch, einen stärkeren Markt für Vorzugsaktien rund um seine Bitcoin-Reserve aufzubauen, in dem mehr Liquidität und ein vorhersehbarerer Ertragsstrom es erleichtern könnten, Anleger zu gewinnen und zu binden.
Das könnte letztlich die Fähigkeit des Unternehmens unterstützen, Kapital über Vorzugswertpapiere aufzunehmen und weiterhin Bitcoin hinzuzufügen. Strategy selbst hat erklärt, dass die Stärkung seiner Vorzugswertpapiere einen Wettbewerbsvorteil schaffen könnte und dass eine erhöhte Nachfrage zu mehr Bitcoin je Aktie beitragen könnte.
Mit anderen Worten: Die STRC-Rückkäufe sind weniger eine Abkehr von Strategies Bitcoin-Strategie als eine Investition in die Finanzierungsmechanik dahinter.
